作者/LongHashAndyHao
数据可视化/LongHashXinheYu
来源/LongHash
稳定币的初衷是为变化无常的加密货币市场带来一些稳定性。它们往往1:1锚定像美元这样的货币，因此在那些不允许法币交易的交易所上非常有用。根据Chainanalysis的数据，去年稳定币全球交易量从前一年的125亿美元上涨到了820亿美元左右。
然而，尽管对稳定性做了保证，市场领先的稳定币Tether一直以来却引起了很多的争议。首先，投资者对Tether是否真的由美元资产支持心存疑虑；而Tether公司对这项声明已经改口了。此外，Tether还被指控存在不当行为：4月，我们获悉纽约州检察长指控iFinex，Tether的母公司，挪用Tether的储备金来掩盖8.5亿美元的资金亏损。
BTC全网合约账户占比最新统计：空头占优:金色财经消息，据AICoin全网合约账户占比统计显示，目前行情空头占优，其中多头占比为49.08%，空头占比为50.92%。主流合约交易所中，OKEx的多头占比为48.51%，空头占比为51.49%；BitMex的多头占比为49.16%，空头占比为50.84%；Huobi的多头占比为49.62%，空头占比为50.38%。[2020/6/2]
然而，根据LongHash新推出的、对各种稳定币的健康状况进行评级的数据产品，USDT的健康指数是我们评估的稳定币中得分最高的。在总分100分中，USDT的得分是88，我们给出的评级是「非常健康」。为什么？
分析 | 比特币期货COT周报：空头势力开始增强，短期价格下行可能性增大:本周CME比特币期货未平持仓量相较上周进一步降低，再次刷新了今年4月牛市以来的最低点，说明市场人气依然低迷。在重要账户持仓方面，卖方（Dealer）账户本周没有变化，依然是59手多头净持仓；大型投资基金（Asset Manager）账户本周多空双方都出现了增持且空头增速明显高于多头，总体净多头持仓较上周下降。在机构与散户多空比方面，散户的多空比开始小幅上升，机构多空比较上周出现下滑，目前仅维持在1附近，说明机构对当前市场并不看好。
总体来看，机构仍然没有表现出向上的动力，反而是空头的势力开始增强，短期比特币价格下行的可能性增大。[2019/10/12]
为了理解这个指数，我们首先需要解释我们是如何对稳定币进行打分的。我们基于以下五个指标对稳定币进行评分。
动态 | OKEx 比特币、以太坊合约多头持仓比例均开始超过空头:截至今日8点，OKEx比特币合约精英账户中，多头平均持仓比例为19.40%，空头平均持仓比例为19.09%，多头持仓比例开始超过空头，多空差距缩小。以太坊合约精英账户中，多头平均持仓比例为22.45%，空头平均持仓比例为16.52%，多头持仓比例开始超过空头，多空差距缩小。当前BTC合约持仓总量约为4.61万个BTC，持仓量较昨日有所减少；ETH合约持仓总量约为58.10万个ETH，持仓量较昨日减少。[2019/7/11]
稳定性反映了稳定币的价格波动。一般来说，稳定币的价值越接近其挂钩的法定货币，其稳定性得分越高。
Alameda再次从Circle撤回了5000万USDC:金色财经报道，Lookonchain发推表示，Alameda再次从Circle撤回了5000万USDC，但它可能不会转到FTX交易所，而可能是转到币安。[2022/11/10 12:42:38]
市场接受度在一定程度上取决于稳定币在交易所的交易量以及可交易的交易对数量。如果这几方面的数值越高，就说明稳定币的市场接受度越高。
抗风险能力反映了稳定币对抗系统性风险的能力，由稳定币在各个交易所的分布情况等因素决定。
成长性反映了稳定币的长期表现：即其相对交易量和市值。
实用性反应了稳定币在交易所之外的使用情况。如果稳定币具备交易之外的用途—例如，如果它可以被当做支付手段，或者进行ICO筹款—它的实用性就更大。
除了实用性以外，USDT在其他指标上都拿到了不错的分数。举例来说，截至发稿，USDT的交易价格是1.01美元，我们认为这个价格是稳定的。它的市值超过30亿美元，远远超过任何其他的稳定币。
健康指数排名第二的稳定币是GUSD，目前得分是83。GUSD在稳定性和实用性方面的表现都优于USDT，但是USDT在市场接受度和成长性方面得分更高。
抗风险能力是另一个重要指标，尤其是就USDT而言。关于USDT，我们了解到的一点是它是能够经受住考验的，或者说至少到目前为止是这样。纽约州检察长4月对Tether的指控就是一个很好的例子，这在当时引起了轩然大波，各大媒体头条纷纷报道。这项指控一开始曾导致USDT的溢价和价格出现大幅波动，这也反映在我们4月的评分中。但到5月初，正如我们报道的那样，USDT的价格已经接近其目标估值的1美元。
USDT在另一项抗风险能力指标上拿到了不错的分数：即稳定币在各个交易所的筹码分布情况。集中的筹码分布意味着大多数稳定币都集中在一个或者少量的交易所中。这样会提高风险，因为这意味着如果某个特定的交易所决定干预稳定币的价格或者供应，这个稳定币就会更易于被操纵。
别误会，USDT在这项指标上的得分也不算漂亮。我们目前将其归类为「筹码集中的」，因为半数以上的USDT都分布在币安上。但是通过我们的图表你会看到其他四种币—GUSD,PAX,USDC和TUSD—实际上比USDT的筹码集中得多。
iFinex的行为最终会导致USDT的崩溃吗？可能会。但至少根据我们目前掌握的数据，我们认为USDT非常健康。
具体可参考LongHash的稳定币实时数据图和数据图分析视频。
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