撰文：MR.Whale，加密分析师
编译：Lemon
由于比特币在5月份价格大幅下跌后在30,000美元至32,000美元的范围内挣扎，另一个重大的看跌事件笼罩着比特币，并可能成为使其跌破3万美元支撑位的重要催化剂。
7月份总共将解锁近41,000个BTC，NV(notionalvalue)接近14亿美元。其中最大的一次解锁将在7月18日进行，届时将有16,240BTC可用，因为GBTC股票的六个月锁定期已释放。
虽然许多比特币信仰者试图隐瞒这个消息，但这是每个人都有权知道的。这就是我为什么要写这篇文章的原因。
加密公司通过SPAC上市的热潮面临下行趋势:6月5日消息，特殊目的收购公司（SPAC）是华尔街最热门的上市方式，对于加密公司而言也是如此。但随着市场整体下滑，加上美国SEC的新规，这股热潮已经降温。并购公司Architect Partners的董事总经理Peter Stoneberg表示，如果参与现有交易的各方希望继续进行，他们将需要重新定价，以反映当前的市场比较。Stoneberg说：“SPAC空间总体上非常不稳定，而且处于下降轨道。”Stoneberg还表示，加密货币矿工需要大量的资金来建设数据中心和购置矿机，但现在资金稀缺。他称：“目前没有很多资金用于加密矿企或SPAC公司。”PIPE市场中的私人投资“曾经非常活跃，但如今它几乎已经消亡。”（CoinDesk）[2022/6/5 4:03:34]
什么是GBTC解锁？
GrayscaleBitcoinTrust是全球最大的交易加密基金，由领先的加密资产管理公司GrayscaleInvestments,LLC拥有。他们目前持有654,600个BTC，价值超过215.6亿美元。这相当于比特币最大供应量2100万个代币的3.11%。
元宇宙热潮将推升2022年VR/AR装置出货量至1202万台:11月18日消息，集邦咨询表示，随着元宇宙将推动更多厂商投入虚拟世界的建设，2022年全球VR/AR装置出货量将上看1202万台，年成长率达26.4%，其中Oculus与Microsoft依旧分别占据消费与商用市场的领先地位。（鞭牛士）[2021/11/18 22:01:05]
经认可的投资者可以直接购买该基金的股票，然后在二级市场锁定六个月后卖出，股票代码为GBTC。
GBTC基金之所以受到投资者的欢迎，是因为它是唯一可用于交易BTC的公开市场工具，并且被认为是比特币交易所交易基金(ETF)的次佳选择，尤其是因为尽管有多个美国监管机构不太可能批准这种产品。
由于缺乏替代品，GBTC股票在现货市场上的交易价格通常高于比特币的价值。然而，最近几个月情况发生了转变，GBTC的股票开始大幅折价交易，促使比特币的最大买家Grayscale停止购买更多的BTC。
亿万富翁Ken Moelis：比特币热潮类似于1848 年的淘金热:美国亿万富翁和投资银行家 Ken Moelis 表示，最近的比特币热潮类似于 1848 年的淘金热。在谈到加密货币市场的未来时，Moelis 表示人们对比特币的兴趣正在变得越来越大。（FinanceMagnates）[2021/6/9 23:23:40]
机构需求暴跌
加密领域最大的误解之一是机构投资者有兴趣购买比特币。这些完全是由月球男孩和Bitcoinmaxi散布的虚假谣言，试图制造炒作。
就在上周，我们看到比特币多头对声称“苹果将购买数十亿比特币”的虚假谣言表达了他们的兴奋和炒作，我们已经看到这些虚假谣言始于Facebook、谷歌、亚马逊和数十家顶级公司。他们甚至声称巴拉圭和墨西哥接受比特币作为法定货币，以宣传拉丁美洲正在慢慢采用比特币的错误说法。这些谣言的目的是一件事，即制造价值错觉，并引诱没有经验的散户日后抛售。
观点：许多机构投资者过于关注比特币而错过山寨币热潮:加密交易公司GSR联合创始人兼交易负责人Richard Rosenblum在接受采访时表示，尽管比特币(BTC)是大多数涉足加密技术的金融机构关注的焦点，但山寨币市场才是真正发生这种情况的地方。他认为目前加密市场正在出现“迷你山寨币热潮”。 许多机构投资者之所以错过繁荣，仅仅是因为他们过于关注比特币。Richard Rosenblum表示，山寨币确实没有得到应有的关注。不过，Rosenblum也表示，在加密领域的大多数小型项目“最终不会成功”，但仍会有少数项目“能够在该领域保持领先地位，并成为未来投资的好地方”。（CryptoNews）[2020/7/10]
在下图中，我们可以看到灰度在几个月内没有增加其比特币持有量，这表明几乎没有新的机构需求。
观点：下一波加密热潮将以NFT和区块链游戏的形式出现:Polient Games创新总监Craig Russo表示，每个人都在等比特币涨到每比特币2万或10万美元。我个人认为，下一波加密热潮不会以传统加密货币的形式出现，它将以NFT和区块链游戏的应用形式出现。（U.Today）[2020/6/22]
当GBTC解锁时，看跌的价格行动将迫使已经持有的公司出售，这将需要灰度出售更多的比特币持有量，并导致比特币修正时间延长。
由于短期内没有真正的需求回升迹象，因此灰度再次增持的可能性非常低。我的猜测是，随着越来越多的机构从沉船中跳出来，未来几个月的持股量将大幅减少。
在最近的Twitter帖子中，我解释了持有1000多个BTC的比特币鲸鱼几个月来一直在抛售。数据显示，现在比特币鲸鱼的数量比2019年10月要少。
在2021年4月的这篇文章中，我警告我的追随者，机构正在慢慢失去对比特币的信心，价格可能会暴跌。从那以后，比特币已经贬值了一半以上。尽管它被许多比特币极端主义者称为“FUD”，但它已经过时了。
机构失去投资热情
这可能是一个看跌事件的一个主要原因是再投资的动机非常低。自从GBTC在2月份开始折价交易以来，所谓的灰度套利交易就失去了光彩。
根据数据源Skew的数据，截至周日，这些股票的交易价格较资产净值折价14.17%。
以前的GBTC解锁及其影响
2021年2月，代表20,000个比特币的GBTC股票被解锁。GBTC上次解锁后，花了几个月的时间才使BTC崩溃，这种情况可能会再次发生，时间会给出答案。
上一次GBTC解锁可能有助于促成比特币整个历史上最快和最大的抛售。
让我们不要忘记，下一次GBTC解锁的影响要大得多。
这可能是牛市吗？
与我其它所有的文章一样，我的目的是完全客观性分享。投资时有偏见有时可能是灾难性的。下面我将分享那些认为这实际上可能是一个看涨事件的人的一些反驳意见。
一些加密平台和KOL声称GBTC解锁实际上会对市场产生积极影响。KrakenExchange最近发布了一份报告，称“市场结构表明，解锁不会像一些人声称的那样，在短期内对BTC现货市场产生重大影响。”
KrakenIntelligence的经理PeteHuminston表示：“尽管曾经是另一方的单一资产基金，但BTC和GBTC是两种不同的资产，影响各自价格的力量不同。机构投资者常用的交易策略使我们得出结论，该事件可能对比特币价格产生温和的正面影响。”
Tether联合创始人威廉·奎格利表示：“一些六个月前购买GBTC的机构可能不会在到期时立即出售，因为他们现在处于亏损状态，有些人肯定会推迟销售以避免损失。”
奎格利声称，“灰度的资产净值(NAV)下降可能表明企业对曾经备受追捧的产品的需求下降。他表示，这并不是机构对比特币的兴趣减弱的迹象，而是机构正在收购比特币的迹象。
这些说法显然是不正确的，因为所有市场数据都表明，鲸鱼和机构自2月以来一直在倾销。
FTX首席执行官SamBankman-Fried认为，“在二级市场上出售的一批灰度比特币信托(GBTC)股票对比特币“并不重要””。
结论
与所有未来事件一样，没有人能够完全确定结果是什么。但是进行研究并了解其含义对于为接下来的事情做准备非常有益。
过去几周比特币一直横盘，但随着GBTC的解锁，这可能会改变，为波动做好准备很重要。
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