信标链质押ETH的提款时间终于被敲定。12月8日，以太坊核心开发人员在AllCoreDevelopers会议上将以太坊上海升级时间定于2023年3月，并确认释放信标链质押的ETH提款。那么，开放赎回路径后，验证者可以立即退出吗？质押ETH的流动性压力会得到释放吗？
提款启动后，验证者解锁效率和数额将受限
DuneAnalytics统计数据显示，以太坊信标链上质押数呈持续上升趋势，截至12月12日已突破1560万枚ETH，占当前以太坊总流通量的12.9%，验证者总量为48.8万。按当前市场计算，信标链质押ETH总价值已逾194亿美元。其中，流动性质押占比33%，中心化交易所占比29%，巨鲸占比23%，质押池占比10.2%，即大部分ETH质押通过第三方平台进行。
LoserChick将上线以太坊扩容解决方案Polygon:据官方消息，LoserChick将在Polygon上推出链上抓娃娃机游戏，游戏结合了DeFi和NFT，允许用户在二级市场上出售抓娃娃机。通过上线Polygon，LoserChick打算为其用户提供无缝的用户体验。通过使用Polygon的全栈以太坊扩展解决方案，用户可以以更低的成本执行高速交易。[2021/7/21 1:06:05]
与此同时，据欧科云链OKLink多链浏览器显示，虽然自11月初以来，以太坊年化质押收益率呈下降趋势，当前年化收益率为4.07%，但以太坊质押率达13.05%，这也意味着以太坊进入通货紧缩状态下，其质押的经济激励仍具有吸引力。当然，从其他PoS主链长期质押率在40%~70%之间来看，以太坊质押率还有着不小增长空间，不少人或许都在观望等待着质押退出生效后再参与。
彭博社：SkyBridge Capital旗下最大基金去年因FTX等错误押注下跌39%:金色财经报道，知情人士透露，Anthony Scaramucci的资产管理公司SkyBridgeCapital旗下最大基金去年下跌39%，原因是错误地押注了一些加密货币和现已破产的FTX，导致投资者正在要求赎回超过一半的资金。知情人士称，SkyBridge最大的基金在第三季度末拥有13亿美元的资产，11月是2022年该基金表现最糟糕的月份之一，当时FTX宣布破产。加密货币占SkyBridge基金的28%，而私人加密相关公司，包括其FTX股份，占14%。
根据1月份的一份监管文件，投资者现在每年只能提出两次提款请求，他们要求在9月30日的赎回期内提取该基金60%的资金，但SkyBridge只返还了10%。此前，该公司每年允许四次赎回请求，并表示每季度将返还多达25%的现金。（彭博社）[2023/1/28 11:33:18]
证券日报：上海、山东等地将元宇宙纳入今年政府工作报告，各地正积极布局:1月19日消息，2023年的地方两会上，“元宇宙”延续去年的势头，继续成为热词。上海、山东、福建等多省份甚至将其纳入到了今年的政府工作报告之中，释放出了各地正在积极布局元宇宙，实现数字经济与实体经济深度融合，并最终赋能实体经济的信号。对此，受访的不少专家均表示，发展元宇宙不是“脱实向虚”。元宇宙中的一切活动皆可收敛为数据，因此它的核心价值在于以工业元宇宙为首的产业价值，在于数实深度融合，在于让各地各城和各行各业找到“第二增长曲线”。（证券日报）[2023/1/19 11:20:49]
与普通用户通过可灵活存取的第三方平台参与质押不同，验证者需在上海升级启动质押提款方案后才可提款。根据社区的提案，验证者的提现暂时为两种分别是部分提款和全部提款，且出于安全性考虑，提款数额和验证者的退出速率会受到限制。
动态 | 以太坊未确认交易29617笔:据Etherscan.io数据显示，以太坊未确认交易29617笔。以太坊全网算力为167.39TH/s，当前挖矿难度2084.78TH，交易处理能力11.3TPS。[2019/5/28]
其中，部分提款的每个Epoch最大可提取数量被设定为256笔，按照现有的验证者数量，他们可8天提取一次奖励。按当前验证者近33.9ETH的平均余额来算，以太坊市场每天可能面临的平均抛售压力为10.9万枚ETH，8天累计数额为87.5万枚。
全部提款中的退出速率则会受到限制，退出机制引入了“流失限制系数”，ETH提现的限制为每天X/ETH，其中X为验证者总数量/65536，目前每个Epoch仅能激活7名验证者被允许退出，即每天1575名验证者。若按每名验证者均持有32ETH，则每天流出的ETH超5万枚。当然，提款速率还会根据质押的ETH总量进行调整，以防止大量资金外流及攻击者进行罚没攻击。
动态 | ICP将在以太坊区块链代币化价值6600万美元的房产:据coindesk报道，Inveniam Capital Partners（ICP）周二宣布，计划将约2.6亿美元的四笔私人房地产和债务交易代币化。该公司打算首先出售位于佛罗里达州迈阿密市中心的一座建筑的代币化股份，价值6550万美元，可能是迄今为止以这种方式融资的最大一块房地产。上个月，该公司已在该建筑物上存放了未指定数量的比特币存款。一旦其他三笔交易最终确定，该公司将在未来几周拍卖由以太坊区块链上的ERC-20代币代表的资产份额。据悉，这些房产的股份将通过所谓的荷兰式拍卖出售，这意味着潜在投资者出价时将列出他们想要购买的股份数量，他们想要支付的每股价格以及他们想要支付的加密货币种类。[2019/2/27]
需要注意的是，验证者的有效质押余额需在32ETH以上，如果低于这个数额将无法获得全部质押奖励，或余额低于16ETH时还将被逐出验证者行列。当前，验证者待定的提款方案分为部分和全部提取质押金，其中部分提款允许验证者提取超过32ETH的部分，全部提款则提取所有质押金后退出质押行列。
不过，近期开发者Potuz提出新方案称可取消处理提款队列，即取消在区块内全部和部分提款队列的逻辑，建议使用验证者index来处此问题。原因在于以太坊上的每个验证者在信标链上被激活的时都会被分配到一个号码，在不使用上述排队退出的情况下，信标链可根据一个区块可以处理的提款上限数来扫描验证者，然后按照验证者的index号码的升序排列处理每个验证者的提款请求。目前，开发者们正对此方案进行研究。
难改流动性不足困境，或面临监管风险
在以太坊质押上，除了Lido的stETH，还有不少平台可为质押者发放流动性质押衍生品，如Coinbase的cbETH、Kraken的ETH2.S、Binance的BETH等质押衍生品。
DuneAnalytics统计数据显示，截至12月12日，Lido拥有所有以太坊质押的29.3%的份额，其次是Coinbase占13.2%，Kraken则以7.6%排名第三。
以太坊质押衍生品与ETH之间的折价比率代表了持有者对流动性的需求以及对折价购买质押ETH衍生品需求。但从目前来看，大部分衍生品均因流动性不足而出现不同程度的负溢价。如龙头stETH/ETH为0.98、cbETH/ETH为0.97等。
尽管ETH开放提款后这些质押衍生品不必再因缺乏赎回路径而导致流动性折扣，但当下流动性不足是不争的事实，且提款受限对此困境起不了很大的改善作用。质押衍生品流动性不足成为当前以太坊亟需解决的问题，但随着提现功能上线后投资者的套利需求或将提升流动性，比如当stETH以0.9ETH交易时，投资者可用0.9ETH买入1stETH后再赎回1ETH，在此过程中获得0.1ETH的利润，特别是对机构或巨鲸投资者而言这是个可以获得相当不错收益的方式。
事实上，有不少传统机构已考虑参与以太坊质押的经济激励之中，例如产管理规模约1.5万亿美元的全球最大上市基金管理公司富兰克林邓普顿高级副总裁SandyKaul表示，以太坊质押为关注加密市场的机构提供了巨大机会，并认为将完全满足机构投资者的需求；瑞士加密银行SEBABank于今年9月也宣布为其机构客户推出以太坊质押服务，该产品可使用户按月获得ETH质押奖励，合并后将可设置不同的锁定期。
另外，监管风险亦不容忽视。美国证券交易委员会主席GaryGensler在以太坊完成合并之后曾表示，允许持有人“质押”其代币的加密货币和中介机构可能需要通过Howey测试来确定其资产是否为证券，这意味着PoS加密货币可能会受到联邦证券法规的约束。
而据近期CVVCLabs最新发布的区块链报告显示，美国拥有45.3%的以太坊节点，全球排名第一。CoinbaseCEOBrianArmstrong曾透露，若监管加强，我们会停止以太坊质押服务。
一旦监管到来，是否会让在美的质押主力军集体退出？以太坊创始人V神曾指出，若监管通过某些协议的验证者节点对以太坊进行协议级别的审查，以太坊社区将如何反应”这一话题时表示，会将这种审查视为对以太坊的攻击，并选择通过更广泛共识将这些节点销毁。
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