2022年，全球央行加息和量化紧缩一直是当前熊市的关键部分。这是因为加息通常会导致股票和加密货币等风险资产的抛售。
此外，美联储在改变多年低利率趋势方面发挥了重要作用。在2020年新冠疫情开始后的经济低迷之后，利率一直保持在低位以刺激经济活动。但一旦通胀在2022年达到多年高位，美联储决定是时候扭转局面了。
这导致美联储在2022年多次加息。确切地说，美联储已经在四个不同的场合宣布加息，下一次会议和决定将在2022年11月举行，今年倒数第二。不过，预计美联储将在11月2日和12月14日宣布另外两次短期加息。
美国财政部在美联储的账户余额跌破1000亿美元:4月17日消息，美国财政部在美联储的账户TGA(财政部一般账户)已跌破1000亿美元关口，过去一个月出现持续下跌，数据显示TGA上周下跌了500亿美元，四月份已损失约1300亿美元，截至目前只剩下870亿美元。分析认为，比特币和黄金价格上涨或是对正在形成的潜在金融危机所做出的市场反应。(Cryptoslate)[2023/4/17 14:08:27]
美联储加息本应冷却通胀并减缓过热的经济，但这会对加密货币产生什么影响，美联储对加密货币的前景如何？答案是美联储的加息对加密货币产生了负面影响，导致价格下跌。然而，除了努力防止金融风险和CBDC之外，美联储还没有就加密货币发表官方立场。
路透调查：72位经济学家中有44位认为美联储将在9月加息75个基点:9月13日消息，路透调查显示，72位经济学家中有44位认为，美联储将在9月将联邦基金利率上调75个基点。(金十)[2022/9/13 13:25:50]
当利率上升时，加密会发生什么？
当利率上升时，货币供应量会减少，美联储的资产负债表会缩小，个人和企业借贷的价格也会上涨。当货币供应减少，企业和个人的价格上涨时，上市公司的估值就会下降，从而导致它们的股票下跌，普通人投资的可支配收入减少。这导致他们停止为债券等固定收益投资购买甚至出售股票和加密货币等资产。这是因为当利率上升时，政府债券的承诺回报率更高，从而导致投资者涌向债券等避险资产。
互换市场显示美联储7月加息100基点的概率有三分之一:7月13日消息，在6月份通胀数据高于预期之后，互换市场显示，交易员现在预计美联储在7月份有加息100个基点的可能性。消费物价数据公布后，7月合约的利率一度升至2.416％，比当前有效联邦基金利率高出约83.6个基点。这意味着市场认为加息幅度达到75个基点已经确定无疑，而且加息整整一个百分点的概率大约三分之一。(金十)[2022/7/13 2:11:13]
因此，当利率上升时，对加密货币的溢出效应会导致加密货币价格下跌。这种溢出效应是由经济活动放缓、商业投资和活动减少以及不利于加密货币的负面宏观经济背景推动的。
美联储罗森格伦：稳定币是未来金融稳定风险的潜在来源:美联储罗森格伦表示，稳定币是未来金融稳定风险的潜在来源。许多稳定币其实并不稳定。（金十）[2021/6/26 0:07:04]
让我们看看它在图表上的样子。下面是在比特币价格之上的美国利率价格图表。蓝线代表利率，当利率在2020年下降并在2022年之前保持在0%附近时，比特币的价格出现了巨大的价格飙升。
这只是一个相关性，但是，还有其他因素导致比特币价格上涨。尽管如此，接近0%利率的全球环境是帮助加密货币成为主流并使股价达到新的ATH的重要因素。
另一方面，更确切的相关性是利率在2022年急剧上升。这与比特币随后的下跌完全相关。因此，结论是利率等宏观经济指标导致比特币下跌。这是当前经济环境下利率对加密货币的影响。
如果美联储提高利率，加密会发生什么？
从2022年3月开始，到2022年为止，美联储已经五次加息。不过，一开始，美联储加息的步伐很小，分别为25个基点和50个基点。
但随着通胀数据持续居高不下，美联储的加息变得更加激进，连续三次加息75个基点。这最后三次加息尤其震撼了加密货币和股票市场，导致价格大幅下跌。
如下图所示，前25个基点的加息阻止了比特币的价格上涨，随后导致了下跌，但并未完全崩盘。直到5月，美联储才开始提到将考虑大幅加息。例如，50bps甚至75bps。然后，这导致比特币从30,000美元的价格范围跌至20,000美元的低位。从7月到9月，市场已经开始定价连续75个基点的加息，因此没有那么剧烈的负面价格反应。
尽管如此，美联储的加息显着压低了比特币的价格，使其跌破20,000美元。因此，可以得出的结论是，当美联储加息时，市场会立即对下行做出反应。
结论
全球利率上升，尤其是美联储大幅加息，对加密货币产生了负面影响。这是因为加息将投资格局从冒险转向避险，并使固定收益投资更具吸引力。预计美联储不会做出调整。因此，投资者应该继续期待持续到2023年的稳定加息。这意味着加密货币可能在未来三到六个月内继续面临价格下行压力。
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