文/JackNiewold，CryptoPragmatist创始人；译/金色财经xiaozou
DeFi1.0塑造了DeFi的支柱：AAVE、COMP、UNI
DeFi2.0被欺诈和收益庞氏局所困扰。
关于DeFi3.0我有一些观点，对于这些观点我也会提供相关理由：
DeFi3.0特性：
多链
资本效率
激励重新设计
产品流动性飞轮
研报：识别“具有系统重要性”的区块链银行的协议可以预防市场崩溃:金色财经报道，泰国Chulalongkorn 大学研究员 Kanis Saengchote 最近开发了一个框架，用于识别和衡量去中心化金融（DeFi）机构的系统性风险。
新协议称为全球系统重要性协议（G-SIP），这是一个识别和衡量“全球系统重要性银行”（G-SIB）的系统。使国际清算银行能够发现弱点并制定标准，从而更好地防止损失。Saengchote 的研究论文详细介绍了一种方法，通过该方法可以将类似的标准应用于论文中所说的“区块链银行”，即在区块链上运行的任何 DeFi 协议。[2023/8/3 16:15:07]
声明：我的公司@CryptoPrag现在或过去与上述一些协议都有合作。
首先要说的是，哪些协议引领了我的“DeFi3.0”的观点？
开源证券研报：能否取得合法地位等将直接影响比特币长期价格表现:2月9日消息，开源证券宏观研报显示，比特币目前可在部分国家替代官方法币，用于商品购买、金融交易等。同时，比特币的数量上限被锁定为2100万枚，较黄金更加稀缺。这一背景下，比特币被认为有望成为全球性“保值货币”，可对冲美元等滥发风险。中短期来看，伴随全球经济在疫苗支持下修复加快、主流央行政策退出预期抬升，比特币价格波动或将加大。长期而言，比特币能否真正成为全球性“保值货币”，与数字货币发展、监管政策变化等密切相关。比特币目前合法性未被广泛承认，在大部分国家游离于法律和监管的灰色地带。对于比特币而言，能否取得合法地位及不被有国家主权背书的数字货币替代，将直接影响长期价格表现。（券商中国）[2021/2/9 19:15:53]
多链借贷市场：Radiant、TapiocaDAO
分析 | 加拿大央行研报：在区块链进行双花欺诈是不现实的:加拿大央行日前公布对区块链技术的激励相容研究结果，着重于通过区块链技术的工作量证明（PoW）共识机制建模，模拟诚实和不诚实矿工的行为，发现利用区块确认时间差进行双重支付的欺诈是“不现实的”。上述研究报告查看区块链这样的数字账本是否免于对双重支付——所谓双花这类欺诈，发现如果一个矿工掌握50%以上算力，具备了51%攻击的能力，理论上说，不诚实的矿工可以进行双花欺诈，但从经济角度看，为了实现这种欺诈，不诚实的矿工必须有很雄厚的财力，而且是“风险中性”，因此报告认为：“这种假设情况通常是不现实的，现实情况下，用户几乎没有经济方面的动机发起这种攻击，特别是在其他矿工的计算投资庞大时。”[2018/7/23]
快速迭代的永续去中心化交易所：Vela、Gains、GMX、Perennial
大摩研报：加密货币的兴起可能改变央行应对金融危机的方式:摩根士丹利分析师Sheena Shah及其团队近期发布的研报分析了央行使用加密货币的几个可能的领域，其中最引人注目的潜在应用领域为货币政策领域。报告称，各国央行可以使用加密货币，以便在未来一旦发生金融危机时能够激进地降低利率，减轻危机的影响：“理论上，一个100%数字化的货币系统可以允许出现更低的负利率”。[2018/5/15]
被动流动性项目：Thales、Arcadeum
Solidly分叉：Satin、Velodrome
下面我们详细来看：
1、多链
DeFi3.0的典型代表是：RADIANT($RDNT)。
各协议在统一流动性和愿景的过程中摇摆挣扎：
团队在多个链上过度扩张
产品使用碎片化
流动性碎片化
这个问题是如何解决的？
实现统一：可参考Radiant。
就Radiant而言，他们即将推出的V2版本能够让你实现以下操作：
存入原生抵押品
在新的链上以USDC抵押借入ETH
将其出售给其他资产
在产品层面上，Radiant成为了大本营，而不仅只是一个特定的链。
Radiant的全链模型解决了什么根本性问题？
流动性的统一：
吸引流动性的协议成为赢家
对于协议来说，使用全链模型更容易吸引流动性
全链协议胜算更大
2、资本效率
Radiant在以下领域也有所创新：
如果我想要100万美元的ETH敞口，我应该把我的ETH存入一个借贷协议以获得收益。
或者我应该用我的ETH借入USDC，然后使用USDC进行收益耕作。
借贷+杠杆可以释放效率。
3、激励重新设计
典型代表：Solidly分叉
虽然DeFi2.0协议Solidly有一个破碎的、通胀的代币模型，但它确实开创了新型激励设计。
现在重新设计的Solidly分叉已经摸索到了如何协调不同利益相关者群体的方法。
请看以下分叉：
@SatinExchange(MATIC)
@VelodromeFi(OP)
@ThenaFi_(BNB)
@solidlizardfi(Arbitrum)
这些协议都推动了2023年Solidly分叉上TVL的稳步上升趋势。
为什么？
这些Solidly分叉已经成功地将许多不同利益相关者联合起来：
用户
生态系统
其他协议
流动性提供者
团队成员
费用收益
与此同时，Uniswap分叉在艰难挣扎着。
4、产品流动性飞轮
由GMX开创的DeFi3.0的最后一部分则围绕着流动性飞轮。
DeFi1.0+2.0：发行代币，然后慢慢增加代币供应量，以激励流动性。
DeFi3.0：找到一个完全不需要代币奖励的模型！
GMX和@vela_exchange等分叉证明，推动流动性不需要代币奖励。
在这个模型中，代币是股权，而不是通胀的激励。
@sentiment_xyz和@DefiLlama聚合器等项目表明，不需要使用代币也能获得采用。
在上述很多协议中，我们看到是用户在为流动性付费，而非协议。
这便可产生一个更加可持续的模式，让代币持有人坐收费用。
你认为DeFi3.0会是什么样的？
我所说的哪部分是对的，哪部分是错的？
请回复我告知你的想法。
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