来源：金十数据
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当国家开动印钞机疯狂印钞，普通百姓最担心的问题是什么？没错，就是钞票变毛票。不过，作为世界货币，美元的表现却有点不同寻常。
1.美元指数"八连跌"，有哪些原因？
在3月份美联储同时祭出零利率和"无限印钞"这2个大招的时候，你能猜到美元指数的"剧情"发展吗？反正我是不能的。
行情数据显示，3月16日宣布美联储"大放水"之后，美指却迎来高光时刻。在截至3月19日的3天里，美指一度从98.13上涨102.84，涨幅高达4.8%。
对于这种令人迷惑的行情，分析普遍认为，市场避险情绪起了主要作用。然而，近期美元终于一改此前的强势，截至本周四美指已经出现了"八连跌"，累计跌近3%。而与年内高点102.84相比，跌幅则达到6%，几乎抹平自3月12日以来的所有涨幅。
华尔街日报：以太坊的“质押”模型可能引起美国SEC的注意:金色财经报道，美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler周四表示，加密货币和允许持有人“质押”其硬币的中介机构可能通过了一项关键测试。该测试被称为Howey测试，监管机构用其确定资产是否为证券。?Gensler告诉记者：“从硬币的角度来看……这是Howey测试的一个指标，即投资者的预期利润来源于第三方的努力。”他说他不是在谈论一种特定的硬币。
Gensler说，如果像加密货币交易所这样的中介机构向其客户提供质押服务，那么它“看起来与借贷非常相似——只是标签有所改变”。（华尔街日报）[2022/9/16 7:00:10]
对于美元贬值的原因，人们似乎非常好奇。不过，鉴于美联储过去2个多月已经"印钞"近3万亿美元，我们似乎更应该觉得奇怪的问题是：为什么美指到现在才开启下跌路？对于美元贬值的问题，目前来看主要有以下3个原因。
其一，投资者对美联储失去信心。
有分析指出，过去1年时间里，美元之所以能"立于世界之巅"，主要是因为投资者相信美联储有能力维持美元的市场价值。然而，在美联储大规模印钞的同时，美国经济却未因此而得到提振，这很可能已经导致投资者对美联储失去信心了。
AVA Labs正寻求金融基础设施现代化，将向华尔街客户提供服务:AVA Labs是第一个建立在“Avalanche协议”区块链网络上的项目，它正在寻求金融基础设施现代化。AVA联合创始人Kevin Sekniqi表示，这个新平台对金融基础设施和应用程序可能有特殊的价值，不仅是对于DeFi而言，对华尔街公司也是如此。这就是为什么其团队决定把总部设在布鲁克林，而不是更懂技术的湾区。Sekniqi承认，AVA Labs的“黑客和工程师”可能更适合这里。AVA现在正考虑进一步靠近纽约的金融中心。Sekniqi初步计划放弃目前的布鲁克林总部，转而选择距离金融区不远的办公地点，在那里，距离银行、经纪商和公司都很近，可以近距离接近客户，提高产品的知名度。Sekniqi称，要让金融机构更认真地对待区块链解决方案，还有很长的路要走。由于信息传递不准确，机构还没有看到区块链的价值，因为它们没有看到区块链如何解决其数字化资产的业务“痛点”。（CoinDesk）[2020/3/24]
其二，市场避险情绪开始消退。
今年3月份，美指的表现之所以那么强势，是因为在疫情的影响下，全球不少国家的经济已经陷入停滞，在这种情况下，投资者不得不大规模涌入美元以寻求避险。然而，随着全球经济活动复苏，风险情绪正重新占上风。美媒报道指出，投资者正在抛售美元并买入更高风险的货币。
声音 | Fox Business主持人：华尔街可能最终也会和千禧一代一样喜欢加密货币:随着比特币今年飙升逾50%，主流媒体纷纷改变对比特币的态度。Fox Business主持人Charles Payne最近认为，华尔街的大佬们，而不仅仅是精通科技的千禧一代，最终将有可能会喜欢加密货币。他表示，“千禧一代喜欢加密货币，而且我怀疑有一天华尔街也会喜欢。” 年轻人在投资选择上往往比老一辈人聪明得多。他比较了Bed Bath & Beyond和Shopify的股票。美国零售巨头Bed Bath & Beyond的股价在过去三年里遭受重创（跌幅超过70%），但其加拿大电商竞争对手Shopify的股价却上涨近900%。冒险投资者也将大笔资金押在特斯拉身上，特斯拉在1月份再次成为华尔街做空最多的股票。根据Bankrate的一项调查，千禧一代购买BTC的可能性是X世代的三倍。与此同时，持有约68万亿美元的婴儿潮一代被认为是最不喜欢加密货币的人群。早在去年12月，灰度投资董事总经理Michael Sonnenshein就认为，在未来25年的代际财富转移中，比特币可能是最大的赢家。（U.Today）[2020/2/13]
声音 | 华尔街金融分析师Max Keiser：贵金属和石油的反弹为比特币提供了一席之地:华尔街金融分析师、比特币支持者Max Keiser昨日发布推文称，黄金、白银、钯以及石油的反弹为数字黄金——比特币提供了一席之地。美元似乎正在超买。 资金正在转向商品，包括比特币。[2019/2/1]
其三，混乱秩序或令美国经济前景失色。
受到疫情影响，市场对美国第二季度GDP普遍十分悲观。然而，急于重启经济的美国，近期却遇到令其更为头疼的问题——抗议活动持续、大量商店被洗劫、经济进一步停摆……混乱的国内秩序正令美国经济前景黯然失色，从而打击投资者对美元的信心。
事实上，早在3月25日，作为，《货币战争》的作者JimRickards就曾在DailyReckoning发文称，未来几年美元将贬值50%至80%。与这一预期相比，近期6%的跌幅简直是小巫见大巫。
2.美元若贬值50%-80%，会产生什么影响？
如果美元真的贬值50%到80%，那么资本市场会出现什么局面呢？用一个字来总结的话就是"抛"。
动态 | 福布斯分析师Joseph Young发推质疑华尔街日报抹黑数字货币:数字货币交易所ShapeShift首席执行官Erik Voorhees在推特上评论了华尔街日报报道犯罪分子通过数字货币交易所进行近9000万美元的活动的文章，称其具有暗示性和误导性，文中引用的数据违背事实。他还指出，全球总量的2%-5%是通过银行完成的。福布斯分析师Joseph Young转发Erik Voorhees的推特，并评论，丹麦一家银行的金额为2300亿，远超于数字货币，华尔街日报的文章根本不是在说，而是暗示数字货币是犯罪分子的货币。?[2018/9/29]
抛售美元。想象一下，你手中持有100美元本来可以兑换700块钱人民币，但是由于美元贬值50%，100美元只能兑换350块钱人民币，而且未来还可能降到320块或300块，这个时候你肯定会趁早将美元换成人民币，此时将出现美元抛售潮，从而导致美元汇率进一步下跌……
抛售美债。同样的道理，美元大幅贬值的时候，持有的美债价值也将随之大幅缩水，此时市场将失去对美债的信心，从而会引发大规模的美债抛售，美国的借债成本也将随之上升。
抛售美元计价的资产。当美元贬值50%的时候，美股市值将"蒸发"50%，美国房地产、石油等，一切以美元计价的资产都将缩水50%，此时任何持有美元计价资产的人都将不惜一切代价进行抛售。
事实上，货币大幅贬值虽然未曾在美国出现过，但是阿根廷、巴西、土耳其等国近些年都曾出现过金融市场崩盘的情况。以阿根廷为例，去年8月12日，阿根廷比索兑美元闪崩36%，该国在美股上市的企业，股价瞬间被"腰斩"；该国以欧元计价的债券也遭遇抛售……
由于美元是全球货币、是全球通用的交换媒介、拥有国际贸易的定价权、是全球最大的出口市场等原因，人们总是深信，美元不可能崩溃，美元霸权也不可能崩溃，就像当年人们相信英镑的世界货币地位不会崩溃一样。
然而，在二战之后，英镑持续贬值，到1967年已经贬值40.4%，正式成为美元的附属货币，其霸权也彻底落幕了。
那么，美元呢？
数据显示，2000年美元资产在全球储备中占比为70%，然后如今已经降至60%左右，照这个趋势，终结美元霸权的可能性或许会越来越大。
3.终结美元霸权，需要具备哪些条件？
那么，如果将美元资产在全球储备中的占比作为判断美元霸权的指标之一，在什么情况下，美元资产占比才会大幅下降呢？换句话说，美元霸权被推翻，需要具备哪些条件呢？总的来看，主要有以下3个条件。
其一，市场对美国经济前景和美元失去信心。
支撑美元成为世界货币的重要因素，无疑是美国强大的经济实力。由于美国拥有全球最大的出口市场，各国要想同美国做生意，就必须使用美元。一旦美国经济衰弱，那么支撑美元走强的因素也将不复存在了。
当年英镑之所以失去霸权，最重要的原因之一，就是英国经济衰弱。
另外，如果美国持续通过大规模印钞来收割全球财富的话，美元的信用也会一再受损。松下幸之助曾说，信用既是无形的力量，也是无形的财富。对于人类来说是这样，对于货币来说更是如此。
因此，信用曾为美元霸权的确立带来多少支撑，失去信用就将对美元霸权的崩溃产生多少的冲击。
其二，中日等国大规模抛售美债。
在2018年美国搅乱全球贸易秩序之后，外媒开始担忧中国大规模抛售美债的可能性。为什么要担忧这个问题呢？因为如果中国大规模抛售美债，很可能会对美元霸权产生一定的冲击。
有分析认为，如果中日2国突然大规模抛售美债，那么美元霸权将会受到冲击。数据显示，截至今年3月份，美债最大持有国日本的持仓规模达到1.271万亿美元，而中国作为第二大持有国，持仓量则为1.0816万亿美元。
也就是说，中日2国目前持有约2.35万亿美元的美债，占美国债务总规模近10%，而在美债前7大持有国中的占比更是达到60%以上。一旦中日全面抛售美债，那么市场对美债的信心也将严重受挫。
其三，出现可以代替美元的世界货币。
黄金、数字货币、欧元、人民币还是特别提款权？对于未来可以替代美元的世界货币，人们目前还未形成统一的观点，但是这个世界确实已经开始准备通过新的世界货币来代替美元。
事实上，JimRickards之所以认为未来几年美元将贬值50%至80%，主要是因为他认为SDR有望成为全货币，从而终结美元霸权时代。另外，MoneyMorning近期报道也曾表示，随着美联储疯狂印钞，石油美元体系可能将面临崩溃，黄金或者数字货币将代替美元成为新的世界货币……
千万不要以为这3个条件很难实现。
疫情和混乱秩序对美国经济的影响目前尚无法肯定，但是可以确定的就是，目前美国经济前景确实不太乐观；
美联储疯狂印钞的做法已经开始损害美元的信用，人们已经开始考虑通过其他资产来代替美元的世界地位。
或许是对美元霸权丧失的可能性感到不安，近期美国总统一改此前支持弱美元的态度，罕见地宣称支持强美元。然而，从目前的行情来看，光凭喊话是解决不了问题的。
除非美联储停止印钞，否则如MoneyMorning所说，全球对美元霸权的清算，终将会到来。
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