本栏目由侠客岛与《中国经济周刊》联合出品
这是经济Ke的第84篇文章
自问世起，币值累计涨幅1923倍，特斯拉创始人一路发推特助攻，从默默无闻到火出币圈——狗狗币究竟何方神圣？
一
2013年12月6日，狗狗币横空出世。据创始人透露，其创立初衷是调侃疯狂的数字货币市场。此后，采用Scrypt算法的狗狗币线上社群发展顺利，因其快速交易、支付便捷，一跃由“小众玩法”开启野蛮生长之旅。
有多野蛮？截至今年5月初，狗狗币市值冲到853亿美元。这是个什么概念？发行时单枚0.00026美元、如今单枚0.5美元，累计涨幅1923倍。
国际清算银行行长：央行必须在数字货币领域发挥关键作用:1月28日消息，国际清算银行（BIS）行长Agustín Carstens表示，“如果要发行数字货币，中央银行必须发挥关键作用，保证价值的稳定，确保此类货币总供给的弹性，并监督系统的整体安全。这种制度决不能失败，不能容忍任何严重错误。”他认为，央行应该成为发行和控制数字货币的前沿和中心，央行和现有的金融体系更适合于确保数字货币的信任和稳定，而不是一个纯粹去中心化的治理网络。（Cointelegraph）[2021/1/28 14:15:05]
狗狗币一路升温，离不开一个人的助攻——特斯拉创始人马斯克。每当马斯克在社交媒体指点狗狗币江山，币值必定起伏相随。
国际清算银行高管：比特币网络可能很快因攻击而崩溃:1月28日消息，国际清算银行(BIS)高管Austin Carstens警告称，比特币正越来越接近彻底崩溃的风险。在他看来，随着比特币接近2100万枚的最大供应量，该网络受到攻击的脆弱性也在增加。他建议世界各地的央行承担起发行数字货币的责任。（fxstreet）[2021/1/28 14:13:25]
狗狗币与马斯克(图源：网络)
今年1月，马斯克发声，狗狗币24小时内上涨800%，达到0.07美元/枚。2月，马斯克一条推特，让狗狗币继续攀至0.08美元/枚。4月16日，马斯克发布“狗狗对月狂吠”图，狗狗币日内涨幅超过200%，其后5天竟飙涨5倍。截至北京时间5月4日下午，狗狗币已站上0.5美元/枚高位。短短一年竟上涨200倍!
国资委：加速突破区块链等前沿技术，打造国际先进数字化转型技术体系:近日，国资委下发《关于加快推进国有企业数字化转型工作的通知》。《通知》强调，全面推进数字产业化发展。加快关键核心技术攻关，围绕企业实际应用场景，加速突破先进传感、新型网络、大数据分析等数字化共性技术及5G、人工智能、区块链、数字孪生等前沿技术，打造形成国际先进、安全可控的数字化转型技术体系。（中证网）[2020/9/21]
随着狗狗币价格不断走高，马斯克也在持续透支个人信用。狗狗币的火爆，显然依赖马斯克等少数名人背书，它早已不是“去中心化”的小众支付货币，而是充满偶像崇拜色彩、缺乏实际价值依托的“空气币”。
投资者当然期盼马斯克持续为狗狗币站台，但细想一下，马斯克如何凭一己之力维稳狗狗币走向？
声音 | 郎咸平：Libra锚定多国发币 听起来神似国际货币基金组织的特别提款权:经济学家郎咸平继续更新微博表示：大家可能还以为Facebook发行的的数字稳定币Libra和普通的虚拟币是一样的。目前Visa、Masstercard、Uber、Paypal等公司已经签约确认成为创始节点。这意味着未来将有27亿全球用户纳入其中。据称，Libra将锚定多国法币构成的一篮子货币，听上去神似国际货币基金组织的特别提款权[2019/6/20]
5月8日，马斯克参加《周六晚间秀》节目，在主持人追问之下，他竟冲口而出：“狗狗币是个局”。此言一出，狗狗币大跌34%，比特币、以太坊等“近亲”也受累下跌。
这说明当投资品的概念与价值归属发生背离时，挤兑危机已经在路上。若投资者意识到狗狗币的投机价值远高于实际价值，抛售、踩踏将是大概率事件。虚火旺盛的投机市场，总会变成泡沫。
二
再美的泡沫，只一瞬花火。金融市场回归金融交易本质才是正途。
金融本质是跨时间的价值交换。以传统股票市场为例，人们购入股票是在买公司业绩表现。公司经营状况良好，股东可获分红；公司亏损，股东承受损失。持股期间，投资者持续关注公司成长潜力、经营收入预期、生产力条件。发现了吗？只有在跨时间价值交换中，公司股票才会展露其本质的价值归属。
股票市场最怕泡沫。各国股市都设置交易保护条款，为的是提醒投资者“入市有风险、投资须谨慎”。加密货币市场则不然，其24小时不间断交易，协同全球所有时区，高度信息差致使跨国投资者在信息不对称中“蒙眼交易”。伴随的会是什么呢？投机有之、炒作有之，在亏损与盈利间急速摇摆，泡沫还会远吗？
狂潮若要露头，就必须及早引导管控。在狗狗币投机风潮愈演愈烈前，中国监管层已出手给加密货币市场“降温”。
狗狗币(图源：网络)
2017年，央行联合7部委发布“ICO是非法公开融资行为，应当立即停止”的公告。何为ICO？它是首次公开币发行(InitialCoinOffering)，本质是金融局，诱导投资者先期大量募资、吸引二级市场投资者接盘，导致不少投资者血本无归。
各大金融机构也有动作。最近，中信银行发布公告，禁止使用该行账户交易比特币。而在此前，工、农、中、建、交等13家银行已将比特币、莱特币等虚拟数字货币交易拒之门外。
为何监管层与金融机构的态度如此果决？
其一，不少加密货币被用于非法资金、灰产交易跨境流通运作，增加了监管机构反、反恐怖、反逃税的压力和难度。
2019年，杭州曾侦破利用虚拟货币为跨境、电信网络提供资金支付渠道和结算服务的团伙，涉案金额多达500亿元，每月“洗白”黑金近百亿元，助长了跨境及电信网络新型犯罪等上游黑灰产的嚣张气焰。
其二，为了保护投资者权益。2020年11月，币圈第一大案“plustoken”二审宣判，涉案金额高达逾400亿元，受害者达数万人。人性本贪婪，梦想一朝发财的人比比皆是。若不从监管层面着眼设置硬性限制，堕入投机陷阱的人只会前仆后继。
其三，加密货币的火爆行情暗藏巨大的金融风险。加密货币市场需要用人民币兑换稳定币入金，造成国内广义货币供应量M2减少，引发脱实向虚，大量资金不能流向实体经济。各国都鼓励金融创新与发展，但前提是助力实体经济发展、优化生产力关系。显然，披着金融创新外衣、大搞庞氏局的虚拟创新不算在内。
回顾一段往事吧。牛顿曾在郁金香狂潮中亏损惨重，经此一事，他感叹：“我能计算出天体运行轨迹，却难以计算人们的疯狂。”
投资和投机，虽一字之差，却有天渊之别。先人教训，言犹在耳。
文/《中国经济周刊》特约撰稿人、清华大学经管学院区块链金融研究中心副理事长唐凌
编辑/云歌
来源:微信公众号-侠客岛
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。