这是哪吒的优时代，单月销量破万，资金状况最好；这也是哪吒的忧时代，智能化刚刚发力、进入一线城市难度大、新车市场竞争激烈
文｜王静仪郭宇
编辑｜施智梁
销量增长近四倍、重磅投资方入场，哪吒汽车成为近期造车新势力的一匹黑马。
这不是一家被广泛看好的公司。不同于其他造车新势力，哪吒汽车以入门级、大众化车型切入市场，产品在北上广深难以寻迹。创始团队也不擅融资，融资规模小，上市之路遇阻。
“大家认为你从人、资金，到过往的经验，背后的股东，哪一个都不够有成功迹象，牌面不够好。”哪吒汽车联合创始人兼总裁张勇对出行一客坦言，外部的质疑从未停止。
但凭着10万元级电动车策略，“农村包围城市”，哪吒汽车在2021年底实现单月销量破万，全年销量69674台，在造车新势力中次于小鹏汽车、蔚来汽车、理想汽车排名第四。
瑞银中国汽车行业研究主管巩旻对出行一客表示，造车新势力的销量此起彼伏，谁之前高，不一定之后就一直高，这是一个相对的跑赢跑输的过程，取决于产品周期，也取决于各自对于市场机遇的把握，充满动态变化。
这匹黑马的弱点也很明显：智能化发力晚、进入一线城市难度大、新车市场竞争极激烈……想要跑赢接下来的竞赛，哪吒需要用力补课。
单月销量过万，
但北上广深难以寻迹
2021年下半年，哪吒汽车的销量排名频频出现在造车新势力的前三甲中，2021年11月和12月单月连续销量破万，全年累计交付69674台，同比增长362%。
2022年1月8日，哪吒汽车迎来第10万台量产车的下线，加入造车新势力第一阵营。
缘何销量大增？“首先归功于大势，中国新能源汽车行业发展很好，我们顺势而上。第二个是机会来的时候你得抓住它。我们的V和U产品都是经过两三年的打磨、研发，在适当的时候迅速推向市场，我们把渠道和服务也提前一两年布局到位了。”张勇对出行一客表示。
经济学家Eswar Prasad警告称加密货币对美国金融稳定构成巨大威胁:金色财经报道，康奈尔大学经济学教授、《货币的未来》一书的作者Eswar Prasad表示，包括中央银行数字货币（CBDC）和加密货币在内的所有形式的数字货币都对现金构成威胁，尽管CBDC对未来仍有更大的希望。Prasad最近在接受CNBC采访时强调了这一点，正如他在书中所做的预测，这位教授将比特币视为“持续很长时间的投机狂热”的例子，他警告说，尽管加密货币提出旨在通过为每个人提供公平的竞争环境来减少财富不平等的行业口号，但它们可能无法达到目的。如果它们仍然不受监管，它们最终可能会破坏世界各国的经济稳定。他还表示，由于数字资产提供的交易方便且成本降低，CBDC是必经之路。然而，他警告说，CBDC并非没有自己的特殊问题。（zycrypto）[2021/10/19 20:40:58]
按车型来分，6万到10万价位的V车系在2021年交付49646台，10万到16万价位的U车系交付20028台，售价5.98万起的首款车型N01已停产停售。
性价比是哪吒的主要卖点。以最新发布的UPro为例，续航有400、500和610公里三档，售价从10.48万元到16.28万元。“这是一款轴距2770毫米的紧凑级SUV车型，空间大，价格低，性价比好，和同级的SUV比，它最便宜。”哪吒汽车上海GalaMall直营店店员对出行一客说道。
哪吒汽车上海GalaMall直营店，记者王静仪摄
同是月销过万，但哪吒的车价在一众新势力里较低，主力车型售价不到10万元，蔚来汽车的平均售价为44万元。
“和蔚来相比，我们的目标市场比他大好几倍，所以哪吒虽然在月度销量上跟他们持平，但是我认为他做得比我好。只有我超过他两倍三倍的销量时，我认为我们才算一样优秀。对我们企业内部来讲，月度销量过万远没到要庆祝的的时候，我们做得还远远不够。”张勇坦言。
经济学者：采用加密货币的国家最大危险是被列入FATF黑名单，面临制裁:8月9日消息，经济专家Steve H . Hanke最近在接受采访时表示，加密支持者一直推行“加密货币优于拉丁美洲的地方主权货币”，这一论断值得商榷，目前已知的是美元化效果很好。自从2001年萨尔瓦多实行美元化以来，其平均通胀率一直是每年2%，与美国几乎相同，是拉丁美洲最低的。他还称，采用加密货币的国家最大的危险是不遵守FATF的规定，这可能导致其被列入FATF黑名单，面临FATF成员国制裁。另外加密货币也不能帮助伊朗经济发展，唯一能帮助伊朗经济的是货币发行局制度。[2021/8/9 1:43:58]
哪吒的车价不高，市场相对下沉，北上广深难以寻迹。哪吒汽车副总裁兼商贸公司总裁周江对出行一客介绍，现在的用户中，成都、杭州、武汉等新一线城市占比最高，约31%；其次是无锡、合肥等二线城市，占22%；三线和四线城市合计占比31%，一线城市占比13%。
强劲销量中有多少是真正卖给了私人用户，是业内对哪吒汽车时常提出的质疑，毕竟哪吒在成立之初就公开提出主要面向对公市场。
周江表示，首款产品N01由于产品定位和产品力，更多面向低线市场，以及部分对公用户需求，实际交付量也不太高。哪吒汽车在2019年经历了战略转向，目前V和U两款车系可以满足6-10万和10-15万的个人用户需求，2021年来自一线、新一线、二线城市用户占比约64%。
对公市场始终是不可割舍的好生意。浙江桐乡、江西宜春、广西南宁三个地方政府产业基金都对哪吒有巨额投入，当地政府和企业对“本地生产的汽车”表现出了极大的支持力度，从公务用车采购、到企事业单位团购，掏出真金白银。
2021年，哪吒针对公务用车市场和网约车市场，都发布了定制车型。比如哪吒U推出了超级网约版，在后排乘客的舒适性和娱乐性等方面做出调整。2021年5月，哪吒UPro新增四款定制车型，三电系统享受5年50万公里的更长质保，专门针对公务用车市场。
根据北京市政府采购中心发布《北京市市级行政事业单位2020-2022年度公务用车定点购置政府采购项目中标公告》，哪吒汽车旗下全系车型入围采购目录。借着近年间公务用车向国产汽车、新能源汽车倾斜的东风，哪吒汽车已获多地政府认可，在全国十多个省份以及国家税务总局等至少22个政府采购里中标入围。
经济学人智库：新冠大流行加速了数字货币采用:金色财经报道，根据Crypto.com委托经济学人智库（EIU）的一份报告，在新冠大流行的刺激下，人们越来越接受数字货币。根据该报告，无现金支付的趋势在2021年之前就已经存在。但是新冠加快了这种从现金转移的步伐。[2021/5/27 22:47:47]
由于单车售价不高，哪吒汽车的收入能力不强。三六零安全科技股份有限公司在入股哪吒汽车时曾披露财务数据，其2021年上半年实现营收16.32亿元，亏损6.93亿元——营收相较于2020年全年的12.97亿元有明显增长，但对比蔚来汽车上半年同期的164.32亿元有较大差距。
哪吒汽车近期财务数据出处：三六零安全科技股份有限公司公告
“我们为大众造车，代表不能卖高价车，又好又便宜就会毛利率低一点，不过毛利率也是正的。”张勇表示，“只要企业能够良性运转，毛利率持续向好，亏损逐步缩窄，在两三年内能够实现盈利，我觉得这就挺好。先把规模打上去，先让老百姓认可你的产品和品牌，我觉得这是最重要的。”
估值不详，但融资够用
不似蔚来、小鹏、理想汽车创始人有互联网创业背景，自带流量和资源，哪吒的创始团队出身传统车企，不擅财技。
“成立之初，我们对资本运营没有太多的经验，只想把车做好，把企业做好，所以从一开始就没有搭建VIE架构。”张勇此前向出行一客透露。VIE架构是初创公司赴海外上市的必备，蔚来、理想、小鹏凭此在2020年率先在美国上市。
哪吒汽车曾公开表示，计划于2021年初在科创板上市，抢滩科创板新能源汽车第一股。但随着科创板上市审核趋严，这一上市计划也没了下文。近期有传闻称哪吒正在考虑赴香港上市，张勇对此未予置评。
上市之路暂未走通，缺乏造血能力的哪吒汽车必须继续融资。2021年，三六零和宁德时代宣布投资哪吒，前者是互联网安全巨头，后者是新能源汽车电池龙头，两大股东的入场让市场对哪吒多了几重信任。
声音 | 经济学家Saifedean Ammous：比特币源自奥地利经济学派原理:据btcmanager报道，经济学家Saifedean Ammous最近出版的《比特币标准》一书表明，比特币的根源在于奥地利经济学派的原理，这种观点与许多比特币极端主义者类似。虽然Ammous承认比特币的稀缺性，但有许多原因使其符合奥地利经济学派的思想。这一领域的一个基本原则是个人自由的概念，即个人应控制他们的生产资料，财产权和钱。Ammous表示，对于比特币，人们运行自己的完整节点，保留自己的密钥。因此，在个人的钱中设定了自己的规则，如果想改变这些规则，随时可以做到，因为人们可以完全控制它。[2018/7/28]
哪吒汽车融资历程《财经》记者根据公开信息整理
2021年4月27日，哪吒汽车宣布D轮融资信息，三六零领投。10月18日，三六零发布公告称拟投资29亿元，本次投资全部完成后，将合计将持有16.5940%股权，成为继管理团队后的第二大股东。
哪吒的估值在最近一年多的时间，翻了六倍有余。三六零公告显示，在2020年2月B轮融资前，估值为人民币35亿元，投后估值为人民币70.13亿元；2021年10月D1轮融资前，估值为220亿元，投后估值未披露。
据不完全统计，2014年成立至今，哪吒经历8轮公开融资，融资额超过130亿元——业内公认的造车门槛是200亿，近期有造车新势力创始人对出行一客表示，要成为一家有竞争力、可持续的新造车企业，至少需要400亿元的资金储备。
“我们本着一种务实的态度来经营企业，可能人家有三四百个亿，能干十件事情，我们有一百亿，只能集中干一件事情，那就聚焦在技术研发和用户服务，落实科技平权的价值观。”周江直言。
找到三六零创始人周鸿祎之前，张勇接洽过不少投资人，但投资人对哪吒的大众化市场定位存在不同意见，一方面嫌弃产品弱、底子薄，另一方面也认为哪吒缺乏互联网基因。“只有周鸿祎特别认同我们这个定位。”张勇说。
声音 | 奥地利经济学家：数字货币与贵金属能够共存以对抗日益衰落的全球经济:自由主义者、奥地利经济学家Ron Paul在最新论文《美元困境》中表示，如今的货币体系很糟糕，贵金属和数字货币能够共存，以帮助对抗日益衰落的全球经济。Paul称：对存储和速度的渴望可以在选择一种货币时产生影响，分散分类账技术似乎也将在数字货币领域之外发挥作用。与让人们适应全新的货币概念相比，黄金与加密技术的结合将被证明是更容易实现的。数字货币可能有助于保护隐私，特别是当涉及更大的交易和更远距离的结算时。[2018/7/2]
周鸿祎如此回答选择哪吒汽车的原因：“蔚来、小鹏、理想都上市了，所以我的选择空间很小。哪吒汽车更像是一个创业团队，传统车厂可能不需要我，我也更愿意选择创业公司。”
另一重要投资方是宁德时代。2021年11月8日，哪吒宣布宁德时代将参与D2轮融资，并在技术研发和供应链保障领域全面开启战略合作。
宁德时代是新能源汽车电池行业市占率过半的龙头。据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2021年中国动力电池装车量累计154.5GWh，同比增长142.8%。其中宁德时代装机量为80.51GWh，市占率为52.1%。
除了两大明星股东，哪吒汽车始终深度绑定浙江桐乡、江西宜春、广西南宁三个地方政府。
张勇透露，2020年C轮融资前，地方产业基金的股权占比超过60%；团队占比超20%；剩下不足20%的部分为清华系和社会资本。2021年一众新股东引入后，地方政府产业基金的股权被稀释，具体比例不详。
同时，哪吒汽车在2021年3月获中信银行50亿元授信额度，9个月后再次获得上海银行总行20亿元综合授信额度，主要用于哪吒汽车智能座舱、智能驾驶等智能技术研发。
“目前来看应该是我们资金状况最好的时期，”张勇说。
“农村包围城市”
联系哪吒的车型和销量不难发现，一条“农村包围城市”的生存之路逐渐清晰：推出的车型售价逐渐走高；目标市场正从三四线城市向一二线城市渗透；以公务用车、网约车等为主的B端销量份额有所下降，C端个人购买率上升。
“人人都想从高往低走，但哪吒汽车不具备这个条件，时间不允许、资金也不允许，所以我肯定是从低往高打。”张勇认为，在智能电动车的赛道里，消费者对品牌的认知还没有形成，从低往高走还有机会。
哪吒有自下而上的打法：第一是产品线拓展，不同的产品打不同的目标市场，逐渐向上，整体还是为普通老百姓造智能电动汽车；第二是渠道扩张，从170个城市扩展到2022年的250个城市；第三是国际化，泰国以及东盟市场是第一步。
“我不认为哪吒汽车的产品代际之间有很大的更迭和规律性。”科尔尼管理咨询大中华区董事桂灵峰向出行一客表达疑惑，“哪吒U和哪吒N01的底盘和关键零部件没看到有明显的自研技术投入，或许很大比例都是供应商的现成方案。今年即将上市的哪吒S更令我疑惑，因为张勇曾说不做超过20万的车，但目前公开的产品表现参数可能很难做到这个价格区间。”
哪吒的打法不是成立第一天就形成的——从产品、到战略、甚至品牌名，哪吒都几经改变。
2017年，哪吒汽车所属的合众新能源获批国家新能源汽车牌照，在浙江桐乡的工厂同年竣工，一年后即推出首款车型哪吒N01，主要面向对公市场。
N01上市匆忙。桂灵峰向出行一客表示，传统主机厂从建厂、SOP量产到最终交付，普遍需要四-五年时间，哪吒不到三年就实现了。
“我们的第一款产品是哪吒N01，B端占比大概50%多，C端市场是40%多。因为产品力确实不太够，去打C端市场会比较难一些，车主主要在三四五线城市，主打小镇青年。”对于这一决策，张勇解释说，“我担心N01会影响品牌形象，所以在主流的城市里头，基本上就不让卖，也不让开渠道。”
2019年3月的一次内部沟通会上，大家一度考虑放弃“哪吒”品牌，认为已经推出的哪吒N01太低端，准备将第二款产品冠以公司名“合众”，于是合众U在2019年上海车展公开亮相。
一部电影改变了哪吒的战略。2019年夏天《哪吒之魔童降世》热映，这部中国影史票房第四的电影带火了哪吒这一大IP，合众U随即更名为哪吒U。2019年9月，合众新能源梳理品牌架构，并更换了哪吒汽车的品牌LOGO。
渠道层面，“北上广深在2019年是看不到哪吒的，听都没听过，2019年我们要上哪吒U，就开始建一二线城市的渠道。2020年时，我们决定在一二线城市做直营店。”周江介绍。
截至2021年底，哪吒汽车线下渠道达331家，包括直营店70家，城市合伙人加盟店261家。其中2021年新增直营店57家，城市合伙人加盟店125家。
迟来的智能化，
和等待打响的品牌
六个月之内过万辆，一年之内过两万辆。对于2022年四季度上市的电动轿跑哪吒S，张勇寄予厚望。
哪吒S是基于自研的山海平台打造的第一款车型，有增程式和纯电两版，续航最高达1100km，百公里加速3.9秒。配备200T高算力的华为MDC计算平台，2颗激光雷达、5颗毫米波雷达、12颗超声波雷达、13颗摄像头，能实现自动泊车、高速及城市道路的领航辅助驾驶，在特定区域实现L4级别智能驾驶。
“如果一个家庭的购车预算只有20万，但又想享受三四十万价位汽车才有的智能化体验，我们就满足这部分用户。通过研发、精益生产和运营，为用户提供品质好价格低的产品。”周江表示。
虽然哪吒S还未公布售价，但结合已公开的软硬件配置，桂灵峰认为，在行业内卷的大环境下，要做到真正有竞争力的智能轿跑标准，自动驾驶和智能座舱对应的雷达芯片等硬件很难省略，而且哪吒S会依托华为的智算平台，单车成本做低，需要非常强的成本控制能力。
哪吒S以智能化为核心卖点，但哪吒在智能化领域发力较晚。
成立七年后的2021年7月，哪吒汽车宣布研发自动驾驶功能。11月，哪吒汽车发布全栈自研的智能安全汽车平台——“山海平台”。
张勇坦言，在智能技术方面，和其他造车新势力相比确实晚了一些，但晚也有晚的好处，“站在别人的肩膀上，有些弯路可以不走。”
哪吒汽车首席技术官戴大力告诉出行一客，哪吒主要聚焦于软件，包括算法、感知融合，中间件、数据平台、大数据平台等，和战略合作伙伴、用户一道共建电动智能汽车生态。
目前哪吒的自动驾驶和智能座舱团队加起来超过600人，到2022年希望超1000人。周江介绍，哪吒在2021年推出了千人百亿计划”，即招聘1000个智能技术方面的人才，投入一百亿的研发经费，大概在今年或者后年可以将差距拉平。
“山海平台不是凭空出来的，有我们对电动车和智能化的认知积累，包括预测未来的技术方向。”戴大力表示，山海平台具有高智能、高安全、高扩展性、环境友好的特点。三六零和哪吒正在以科技平权为方向，让用户在驾驶性能、乘坐空间、人机交互、使用成本、服务品质和智能安全六方面，享受前沿技术带来的智能驾驶体验。
哪吒S也背负着哪吒汽车“农村包围城市”的厚望。张勇表示，进城不是单纯地理意义上的进城，而是要进入核心城市主流消费人群的心智，要进入智能化赛道的核心阵营，哪吒S上市后也将进军欧洲市场。
不过，小鹏P7、比亚迪汉EV、特斯拉Model3、蔚来ET5等畅销车型，都是哪吒S的潜在竞争对手。哪吒S的硬件配置符合这一价位的智能化水平，甚至超过了部分车型。但不能忽视的是，价格和品牌优势不够明显。
在低端市场，哪吒汽车靠价格与性价比取得了阶段性胜利，但来到20万元的竞争区间时，品牌同样影响购车决策。研究机构J.D.Power报告显示，消费者正由直接聚焦车型逐渐转向先聚焦品牌而后再确定车型，在选购初期就已锁定意向购买品牌。
品牌之路怎么走，是哪吒汽车疏解内忧外患的关键之一。“对我们来讲，把产品打磨好，把产品线丰富起来，这是最重要、最正确的一件事情。”在张勇看来，品牌营销固然重要，但年轻消费者的文化观念变了，新品牌还有新机会。
巩旻认为，当市场竞争非常激烈的时候，永远摸不清楚谁会持续地成为领先者。市场有这么多的参与者，大家都有崛起的时候，也有面临发展瓶颈的时候，是一种极其动态的过程，要摸索到谁最终跑出来，变得更加困难。
“加油啊张总，你要是失败了，以后我的哪吒UPro要坏了配件都买不到。”有车主感叹。
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