Web3作为下一代互联网的一部分已经成为主流共识，尽管人们趋之若鹜，然而依然还有不少人没有看到Web3应用背后带来的具体价值，不清楚它们的盈利模式，到底这些应用是如何盈利以维持自身发展的呢?
今天我们一起来盘点捕获费用最多的Web310大项目，用看得见摸得着的“链上现金流”来解答上述疑问。
01Ethereum
从上图可以看到，链上手续费用最多的是以太坊Ethereum，其商业模式就是“出售区块空间”，即区块生产者生产区块，把交易进行处理记录在区块上。
从简单的区块链节点发展到如今包括验证、存储、支持和维护等一系列功能，以太坊区块的生态在不断发展，链上的角色任务也在不断丰富。这也意味着以太坊网络使用量越多，就能获得越多的手续费。
以太坊手续费的计算方式考虑处理交易所需的算力，即gas，gas费的价格有高有低，按照以太坊网络的原生TokenETH计价。gas费多少与网络流量直接相关，如果用户支付更高的gas费，区块生产者就会优先处理这笔订单，不过更高的gas费根据区块的大小也有上限。目前，以太坊链上手续费包括以下2个方面：1.Token交互gas费：当在以太坊上进行Token的交互操作，如Token的转账、授权和批准等时，需要支付相应的gas费用。2.其他gas费：在以太坊上部署新的智能合约时，需要支付合约部署费用。现在以太坊平均每天有超过950万美元的手续费，位居第一，远远甩开第二名。这笔费用部分被销毁以维持ETH的供需平衡，部分当作工资支付给区块生产者或作为ETH流动性提供者的奖励。
02Bitcoin
与以太坊所带来的众多具有颠覆性的应用叙事相比，比特币在加密领域的叙事是很简单的。以往基本上区块生产者都是以赚取Token交互gas费，盈利多少也受比特币的价格波动影响。但自2022年12月14日比特币NFT协议Ordinals推出以来，短短数月时间比特币网络已累计生成超过700万个NFT，比特币创收的方式在增加。这也让Bitcoin的区块链费用激增，日均达近300万，目前跃升第二。目前，比特币的链上手续费通常包括以下几种类型：1.Token交互gas费：比特币交易需要支付手续费，目前随着NFT和BRC-20的发展，订单量的增加，手续费也在逐渐增加。2.拓展数据手续费：比特币网络引入了隔离见证技术，使得订单数据的存储方式更加高效。因此，使用隔离见证地址发送比特币订单时，可能需要支付额外的拓展数据手续费。3.多重签名手续费：在比特币订单中使用多重签名地址时，由于涉及到多个签名操作，可能需要支付额外的多重签名手续费。Uniswap
03Uniswap
Uniswap是一个去中心化协议，是市场上最早的AMM之一，DeFi领域的先驱，也是以太坊生态系统中流动性最高的DEX。与其他DEX相比，其在市场份额、锁仓量、订单量、资金效率、供给侧收入和Token持有者人数方面始终保持着稳定的增速。是什么让Uniswap独占鳌头呢？相较于同赛道内的其它DEX，Uniswap具有较大的领先优势，另外Uniswap能领先市场也得益于其团队一直在努力改进协议，以适应市场需求，从2020年5月到现在，Uniswap已经进化到第3版，也有了自己的治理TokenUNI。作为一个DEX，Uniswap使用自动做市商(AMM)机制，其流动性机制分配是收入100%分配给流动性提供者，可以理解为流动性提供者的收入即代表了Uniswap的收入。这意味着平台本身不赚钱，所有费用均由提供流动性的用户控制和收取。当添加流动性时，在UniswapV2版本的AMM算法里，用户需要支付的手续费是固定的0.3%，LPtoken提供者是不可选择费率的；现在UniswapV3手续费可以有3个级别供选择:0.05%、0.3%和1%。目前，Uniswap的费用目前排在以太坊和比特币之后，位列第三，日均费用超过130万美元。
04BNBsmartChain
2020年，BNBsmartChain推出，这是Binance发展DeFi的进一步措施，是一种更新的与以太坊虚拟机(EVM)兼容的公链，支持部署智能合约和DeFi应用程序。由于较低的费用和扩展能力，BNBsmartChain在2020年作为以太坊的竞争者迅速增长。目前排行第四，日均交互费用达近50万美元。BinanceSmartChain(BSC)的机制也类似于以太坊，所以收入来源类型也类似：1.Token交互gas费：当在BSC上进行Token的交互操作，如Token的转账、授权和批准等时，也需要支付相应的gas费用。2.其他gas费：BSC使用类似以太坊的gas模型，即在BSC上进行智能合约相关的操作时，通常需要支付一定的手续费，用于支付网络维护和区块生产者奖励。
05AAVE
Aave是一个在以太坊区块链上运行的DeFi平台，它使用户能够在不需要中介的情况下借出和借入各种加密资产，通过Aave，用户可以在任何时候访问各种借代选项。原生TokenAAVE，可用于治理和赚取被动收入。通过抵押AAVE，Token持有者可以赚取6-7%的年收益率，以帮助保护协议免受任何流动性危机的影响。一项很受欢迎的功能是其“闪电代”，它允许用户无需抵押就可以借入资金，这使套利者和寻求构建新的DeFi应用程序的开发人员很喜欢。与许多其他DeFi协议一样，Aave通过在其平台上收取的各种费用来创收。目前排名第五，日均收入超过25万美元。这些收入主要由参与Aave平台借代活动的用户支付，具体来说主要包括以下几种类型：
1.借代费：向在平台上代款的借款人收取的费用，通常在0.01%到25%之间，具体取决于所借资产、代款价值比和代款期限。这种商业模式产生是主要收入来源。
2.闪电代手续费：向使用平台“闪电代”功能的用户收取，允许他们在没有抵押的情况下，在短时间内借入资金。费用通常为借入金额的0.09%。3.其他功能费用：Aave于2023年1月推出了Version3，在V3中，Aave提供收取额外费用，例如清算、即时流动性、门户桥等手续费。
06Arbitrumone
由于以太坊主网上严重拥堵，gas费用居高不下，开发者提出了Layer2以改善以太坊网络性能，提升订单处理速度。ArbitrumOne是OffchainLabs推出的一款Layer2扩容方案，通过采用多轮交互型设计的OptimisticRollup方案，以实现对以太坊网络的扩容目标。前两个月因为Token分发备受业内关注，是最近新晋冲上榜单的成员，目前排名第6，日均费用超过18万美元。ArbitrumOne的主要收入来源有：1.交易手续费：ArbitrumOne上的所有用户在网络上进行操作时都需要付费。费用分为两部分：用于支付以太坊的费用和支付Arbitrum费用。支付给Arbitrum的费用就是ArbitrumOne的收入来源。
2.其他gas费：ArbitrumOne可能会实施基于使用的费用模型，要求dApp开发者或智能合约创建者支付使用ArbitrumOne网络的费用。3.开发者工具服务费：ArbitrumOne可能会提供额外的工具、服务或开发者支持，以便帮助dApp开发者部署和使用网络。这些工具和服务可以作为付费服务提供，从而为ArbitrumOne生成收入。4.合作收益：ArbitrumOne可能会与其他区块链项目、dApp或服务提供商进行合作与协作，包括收入分成安排或其他商业模式，以产生收入。
07Sushiswap
Sushiswap也是建立以太坊上的DEX，于2020年推出，其主要目标是促进去中心化应用程序(dApp)的开发和增长，以及加密生态系统的更多采用。Sushiswap其实是Uniswap的复制品，都是提高流动性AMM模式的DEX，包括在运作模式还有界面上与Uniswap也非常类似。因此，费用来源也大抵类似。略有不同的是Sushiswap不像Uniswap把手续费全部给流动性提供者。Sushiswap的手续费是0.3%，而这0.3%的手续费将会分为两个部分：0.25%的手续费会回馈给流动性提供者，剩下0.05%的手续费则会被协议收取，用来兑换TokenSUSHI，并分配给SUSHI持有者。而协议收取的1/6费用用于购买和销毁SUSHI，以此减少Token供应并保持现有Token的价值。Sushiswap目前排名第七，日均费用近18万美元。
08GMX
GMX是一个运行在Layer2协议Arbitrum上的DEX，于2021年9月推出，主要以衍生品为主，TVL和市值方面在Arbitrum上都处于领先地位，如果放到圈内，也是佼佼者，目前排名第八，日均费用超过13万美元。GMX是根据Chainlink预言机价格进行定价，可以订现货，也可以加杠杆体验永续合约。协议依靠交易中产生的各项费用帮助流动性提供者和治理Token的持有者赚取收益。杠杆交易是GMX的特色产品，可以让用户在其中获得高达50倍的杠杆，让用户有着中心化交易永续合约般的体验。GMX中能够给协议带来收益的费用包括现货手续费、保证金手续费、清算费用、铸造和销毁GLP的费用，其中主要为保证金交易产生的手续费；另外，GMX可组合性也为其带来营收，因为它是一个无需许可的平台，过35种以上的协议正在以某种形式在GMX之上进行构建，因此也被称为“DeFi可组合性”或“DeFi乐高积木”。GMX主要费用可以总结归类如下：1.交易手续费：如在GMX平台内进行操作时，需要支付GMX作为手续费。2.TokenMint费：指GLPmint、销毁或执行掉期的动态费用3.合作收益：GMX可以与其他公司合作，提供其平台和服务，从而获得合作收益。
09Optimism
和Arbitrum一样，Optimism也是以太坊上最受欢迎的Layer2解决方案之一，可为以太坊网络带来更快的订单速度和更低的费用。其目标是使DeFi变得更快、更便宜、更方便。随着加密市场的不断发展，越来越多的人开始注意到以太坊生态系统中的Layer2解决方案。比如3月Coinbase的提出的L2解决方案Base，使用的就是Optimism的技术。目前Optimism排名第九，日均费用超过12万美元，其主要收益来源如下：1.交易手续费：同样当用户在Optimism上进行操作时，需要支付一定的费用，这些费用将被Optimism节点收集并用于维护和管理整个系统。与以太坊的费用相比，Optimism的费用可能更低，因为它能够更高效地处理交易。2.其他gas费：Optimism是一个公共区块链，可以为各种去中心化金融应用提供基础设施支持。3.开发者工具服务费：Optimism也可以通过向DeFi项目提供支持和服务来获取收益。
10MakerDao
MakerDAO是一个无需许可、多资产、超额抵押的借代平台，并基于以太坊网络创建了第一个去中心化稳定币$DAI，被业内称为以太坊上第一个成立的DAO组织，也是DeFi领域蓝筹项目之一，目前机制发展成熟，生态在不断扩张完善。同样，MakerDAO也是双Token经济模型：MKR和DAI，原生TokenMKR作为治理和效用Token，可对平台的更新与升级进行投票，DAI作为价值投资资产。MakerDAO的核心是通过超额抵押来维持稳定币DAI与美元的1:1锚定。DAI是MakerDAO的稳定币，与美元挂钩，是市值最大的稳定币与加密资产之一。只要用户不断提供抵押品来产生更多的DAI，这款ERC-20Token的供应就会无穷无尽。具体来说就是以DAI作为抵押品，因为DAI与美元挂钩，其社区通过去中心化自治组织(DAO)管理DAI，用户将加密资产以一定的强制平仓比率锁定在Maker收益池中，以此来生成DAI，例如，125%的强制平仓比率要求每1美元的DAI背后抵押了价值1.25美元的加密资产。MakerDAO目前日均费用近6万美元，排名第十，协议的收入有以下主要来源1.借代相关收入：如MakerDao发行的稳定币DAI是与美元的价值相挂钩的数字资产币，用户将加密资产作为抵押品锁定在智能合约中，然后借出稳定币Dai。MakerDao从借款人收取稳定币DAI的利息，这是其最主要的收入来源。5月9日MakerDAO官方宣布推出的借代协议SparkProtocol，将允许用户以1.11%的初始年利率借入DAI，借款利率由治理成员通过链上投票确定。2.稳定费和清算罚款费等、RWA清算收益：包括抵押品拍卖收入，如果借款人的抵押品价值下跌，抵押品可能会被强制清算。MakerDao会将这些抵押品拍卖，并从中获得收入。
11小结
目前的收入这块，公链以收取手续费为主，而DEX、扩容方案、DAO大多以交易手续费或资产借代费为主。
我们可以看到，目前少量头部Web3公司已经发展出了一套具备盈利可能性的商业模式，至少已经有了创造收入的能力。这些公司多数还是以公链、交易平台和DeFi为主，也是加密行业少数拿得出手的王牌项目。不过剩余绝大多数项目的盈利模式，还在进一步的探索中。
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