现在留给DeFi发挥的空间似乎只剩下衍生品了，因为实在太复杂了。
产品复杂，无论是期货还是期权，仅定价设计就涉及到许多金融工程学的知识，而不是Uniswap这样的货币兑换。交易复杂，成熟的衍生品交易应该是各种策略的组合而形成下行保护，而不是裸头寸。
所以无论是开发者还是交易者，在DeFi领域都还是少数，但这并不意味着应该就是少数。
在一个成熟的金融市场，衍生品的规模要远大于现货，可DeFi市场并不成熟。目前虽然有很多加密货币交易者会在中心化交易所去开合约，但大多是加了高杠杆的裸头寸，其实很大程度上属于行业……
所以DeFi领域的衍生品DEX，其实都面临着两个市场——面向追求高杠杆的散户的市场，还是面向专业交易者的金融市场。
Ripple CTO：美SEC正根据其对法律案件尚未得出结论寻求上诉:金色财经报道，Ripple Labs的首席技术官David“JoelKatz”Schwartz分享了对美国证券交易委员会(SEC)上诉请求的见解。SEC正在根据其对法律案件尚未得出结论的解释，在这一特定点上寻求上诉。这项谅解使有关各方有权在案件结案后提出上诉。这一程序战略旨在提高法律诉讼的效率，目的是避免因对次要决定提出多次上诉而使主要案件不断受到干扰。
David强调，将诉求结合起来对于让事情更好地工作至关重要。这一点很重要，因为单独上诉可能会使法律程序花费更长时间。通常，上诉过程至少持续一年，如果在案件进行期间有许多上诉，可能会使法律程序缓慢而困难，甚至可能永无止境。
然而，有一个特殊情况的规则。证交会辩称，本案的特殊情况是采取不同做法的一个理由。它建议在上诉解决之前停止这一过程，但Ripple不同意。
Ripple及其领导人认为，即使美国证券交易委员会可以上诉，在上诉过程中，主要的诉讼也应该继续进行。这符合让审判继续进行，并在其他事情都完成后仔细考虑上诉的想法。[2023/8/20 18:11:42]
从大多数衍生品DEX的产品设计及运营来看，往往是「既要……又要……」式的迷茫定位。因此很容易在产品设计上顾此失彼、在运营节奏上进退失据。
创业加速器Techstars正在为其新基金筹集1.5亿美元:金色财经报道，美国证券交易委员会(SEC)备案文件显示，初创加速器Techstars正在为其新基金筹集1.5亿美元。该加速器正在今年晚些时候在其第三只机构支持基金Techstars Accelerator 2021的部署期结束之前寻求新资金。
Techstars以监管限制为由，拒绝透露打算如何使用或部署这笔资金的详细信息。然而，与其前身一样，新基金Techstars Accelerator 2024预计将用于加速器阶段和/或加速器后投资。Fund 3的目标是到2023年底支持超过800家种子期前和种子期初创公司，这些公司是其全球加速器计划的一部分。通过其加速器小组，Techstars迄今为止已支持健康科技、金融科技等各个领域的3,500多家早期初创公司、Web3和清洁技术。[2023/6/29 22:06:51]
本文尝试拆解去中心化期权协议Dopex，发现产品设计背后的亮点与不足，从而探讨衍生品DEX需要「加法」还是「减法」？
美国司法部调查Sabre Labs创始人:金色财经报道，据两位知情人士透露，美国司法部正在调查 Solana 稳定币交易所 Sabre Labs 背后的两兄弟 Ian 和 Dylan Macalinao。根据CoinDesk 8 月份的报告显示，Macalinao 兄弟使用一个由 11 个假名身份组成的网络来建立一个互锁金融产品生态系统，该生态系统通过在他们之间传递代币来对加密货币存款进行双重和三次计算。在 2021 年加密货币牛市高峰期，他们的努力将 Solana 的一项关键增长指标提高了数十亿美元，并且据 Ian 称，还提高了 SOL 的价格。
其中一位知情人士说，调查人员正在网上寻找围绕 Sabre 运行的加密项目的信息。其中包括 DeFi 收益农业应用程序 Sunny Aggregator 以及在 3 月份的黑客攻击中损失了数百万美元的稳定币项目Cashio。Ian 使用假名秘密为这两个项目编写了代码。[2023/1/12 11:07:10]
作为去中心化期权协议，Dopex并不是传统的订单簿模式，而是与大多数DEX一样，是AMM模式。即无论你是看涨还是看跌，多头还是空头，你的对手方都是流动性池，而不是某个具体订单的交易方。
Mobius Capital Partners联合创始人：加密货币是投资者信心的衡量指标:金色财经报道，Mobius Capital Partners联合创始人Mark Mobius周三在接受采访时表示：如果你是股票交易员，现在或许应该把注意力转向加密货币。Mobius认为，加密货币是投资者信心的衡量指标，当比特币下跌，翌日道指便会下跌，由此形成了一个规律，反映比特币是一个领先的指标。
至于如何使用这个“先行指标”，Mobius表示：只有在机构和散户投资者真的“投降认输”，因为亏损而不再向市场投钱的时候，信心才真的达到了最低点，这也是开始买进股票的时候。只要比特币投资者仍然在谈论逢低买进，那就意味着他们还怀着一丝希望，这也意味着，还没有到达熊市底部。[2022/6/23 1:25:45]
这样做的好处是流动性非常充裕，不会出现挂单后却无法交易的场面，而且也没有做市商赚差价，在资本效率上属于极简主义。
有的去中心化衍生品协议是在极简主义的基础上继续做减法。比如Deri Protocol，上线的都是永续衍生品（永续期货、永续期权和永续Power），这样做的好处是进一步把分割在不同价位和到期日的流动性集中在了一起，甚至Deri Protocol的不同资产也共享同一个流动性池。
但Dopex是在极简主义的基础上做了加法，给不同资产、到期日和类型（看涨或看跌）的期权单独设置AMM，这样做的好处是降低了单个风险，但随之而来的问题是流动性供应会因被分割而不足。
Dopex对此推出了SSOV，可以有效刺激到期权流动性供应。
SSOV是Single Staking Option Vault的缩写，即单一抵押期权保险库。
每一个保险库都对应着各自的资产和类型，如在「ETH每周看涨期权」的保险库里，单币质押WETH会获得一定的奖励。
但是这些WETH会被当作看涨期权出售，因此LP还可以获得期权费，但是也要承担被行权后的损失。
注意，这里依然是通过流动性池来交易，当有人要购买期权时，保险库会自动售出。而不是直接与存入WETH的LP交易。
LP在存入WETH时还要进一步选择不同的行权价（一般有三四个行权价可供选择），不同行权价当然还有不同的期权费。
因此LP将获得挖矿奖励，以及期权费，但风险是如果整个流动性池的资产如果有大量被行权，那么LP的本金也会损失一部分（行权的资产是从整个池子里取）。
另外即使LP有损失，但Dopex推出了回扣代币——rDPX，这将被铸造成相当于矿池所有损失的30%。
rDPX没有上限供应，但是整个Dopex协议都会用到回扣代币，从而赋予其长期可持续性的内在价值。
比如未来保险库的费用会补贴rDPX，比如rDPX可作为抵押品从保证金中借入资金来加杠杆等。
SSOV的优势是风险整体上比较低（但还是有），同时也确实刺激了不同资产、时间、类型和价位的期权的流动性的供应。
但是如果Dopex没有被真正使用，那么这些流动性都是徒劳的。于是为了激励期权市场的专业人士使用协议并实际购买期权，Dopex建立了交易量池。
交易量池是吸引用户在每个epoch（每周或每月）之前就存入资金，然后就能以这些资金按5%的折扣购买期权。
对于专业的交易者而言，5%的折扣已经相当有吸引力了，他们会在其他交易所之间进行套利。
不过问题是，5%的折扣是否真的符合经济学？
除了上述产品设计，?Dopex在运营上也颇有亮点，组织社区做行情分析，以及给用户免费铸造NFT（只需将LP 代币存入合约中2周即可收到他们的NFT。2周后LP代币被返还）。
Dopex是一个与Deri Protocol的路线完全不同的衍生品DEX，你更看好哪种路线？欢迎在评论区留言～
作者:北辰
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