前言：在蓝狐笔记看来，2019年是DeFi元年，也是整个加密世界第二个最大的突破。但是，我们也看到DeFi在2019年底进入了瓶颈期，其高门槛阻碍了更多用户的进入，这里包括高抵押率、使用门槛等。但DeFi的实验一定还会继续，就像中世纪的银行业刚开始诞生一样，它最终会逐渐发展成为庞大的金融体系，DeFi还处于早期，就当前来看，它最迫切需要解决的事项是什么呢？作者Haseeb认为要优先解决DeFi的高抵押率、更多合成资产以及身份的问题。本文源于coindesk，由“蓝狐笔记”社群的“CQ”翻译。
对于DeFi来说，2019年是分水岭。我们看到DeFi用户数量增加了30倍，DeFi锁定的总借贷额增加三倍以上。MakerDAO是DeFi玩家中第一个也是最重要的选手，它占据了主要的市场份额，而其他平台，例如Compound、dYdX、Uniswap也已经来到了突破时刻。（蓝狐笔记：这里需要提一下Synthetix，其锁定的资产已经位居DeFi第二，具体可参考“蓝狐笔记”原创文章《一文读懂Synthetix》）
DeFi 安全项目Lossless帮助 Cream Finance 从黑客手中追回1670万美元:金色财经报道，Lossless 是一家去中心化金融 (DeFi) 安全机构，已协助收回在 8 月发生的 Cream Finance 漏洞利用期间被转走的 5152.6 ?ETH，价值近1670万美元。周一，Lossless 在推特上指出，白帽安全专家 Pascal Caversaccio 对成功收回被抽走的资金至关重要。Lossless 表示，该项目正在寻求推出一种黑客缓解工具，该工具将允许协议开发人员采用“动手”方法来防止对其平台的此类恶意利用。据报道，这种缓解措施的一部分将包括对可疑交易冻结 24 小时，以便有时间进行有力的调查。（cointelegraph）[2021/10/5 17:24:21]
像Coinbase和Argent这样的钱包现在也正提供等效的美元计价的存储账户，所有这些账户都在公链上结算。
加州大学伯克利分校开始提供DeFi课程:金色财经报道，加州大学伯克利分校最近在其2021年秋季学期的课程中增加了一个关于去中心化金融的大规模开放在线课程或MOOC。加州大学伯克利分校电气工程和计算机科学教授、区块链平台Oasis Network的创始人Dawn Song表示，她将与斯坦福大学和伦敦帝国理工学院的教授一起帮助领导DeFi课程。Song还表示，DeFi正在成为构建金融基础设施的一种全新方式。（cointelegraph）[2021/9/2 22:55:54]
仅在一年前，DeFi还是一个晦涩难懂的概念，并带有些许的投机意味。现在，几乎没人再质疑DeFi将成为公链不可或缺的一部分。
但是，DeFi还处于非常早期的阶段。大多数产品相对简单：超额抵押的借贷（传统上的所谓安全抵押贷款）、简单的链上结算交易所（如Uniswap和0x）。DeFi产品的抵押率在150%左右，这意味着借款人需要提供比贷款价值大50%的抵押资产。
币赢CoinW将于12月23日在DeFi专区上线LON:据官方消息，币赢CoinW将于12月23日11:00 在DeFi专区上线LON/USDT交易对并开启上线福利活动。据悉，Tokenlon是基于区块链网络实现的去中心化交易支付结算协议。LON是Tokenlon发行的应用型代币，全称Tokenlon Network Token，用于激励网络生态中参与的各方，确保各方能够参与并协力推动生态的发展。详情点击链接。[2020/12/23 16:13:22]
这是一个好的开始，但我们还有很长的路要走。
彭博专栏作家马特·莱文经常声称，加密世界正在重放现代金融的历史，但只是在一个可替代的、加速的时间线中。如果这是真的，那么，如今的DeFi可以类比中世纪的威尼斯银行业，银行业在当时才刚刚起步。在像威尼斯这样的繁忙港口城市，长期信誉很少见，一般都是一次性交易。这里没有多少空间来构建身份和信用。在这种情境下，一般需要抵押和较大的保证金来确保借贷的安全。
OKEx DeFi播报 | DeFi总市值96.2亿美元，OKEx平台WAVES领涨:据OKEx统计，DeFi项目当前总市值为96.2亿美元，总锁仓量为121.1亿美元；行情方面，今日DeFi代币普涨，OKEx平台DeFi币种涨幅前三位分别是WAVES、CNTM、SFG；截至17：00，OKEx平台热门DeFi币种如下。[2020/10/21]
这就是我们今天DeFi所处的阶段：一切都是超额抵押，且贷方对借方一无所知。这些协议完全忽略任何数据、信誉以及迭代发展。DeFi引入了缺失的东西：一种真正互联网原生的金融。
那么，接下来会发生什么？DeFi需要改进的地方有很多，但2020年来说，有三大优先事项：
降低抵押率
首先，通过降低超额抵押保证金来提高资本效率。大多数消费者的按揭贷款其首付为5-20%，这使得整体借贷抵押率是在105%-120%之间（因为房屋本身已经是100%的抵押）。150%的超额抵押在正常金融世界是闻所未闻的。
MyEtherWallet创始人：DeFi是以太坊中被过度炒作的概念:金色财经报道，以太坊钱包MyEtherWallet创始人Kosala Hemachandra在接受采访时表示，DeFi是以太坊中一个新的被过度炒作的概念。他补充说，噪音太大了，所以每个人都在东奔西跑，试图找出下一个大产品是什么，然后在没有做足够研究的情况下投入大量资金。Hemachandra还表示，到目前为止，DeFi炒作是以太坊Gas价格问题的主要原因。但是目前的形势为业界提供了一个机会，以应对挑战并改善围绕以太坊的解决方案，这说明紧张局势可以刺激增长。[2020/9/30]
为什么抵押率如此之大？有两个主要原因：波动性和延迟。
因为是将具有波动性的加密资产用于抵押，贷方需要保护其免遭抵押资产价值突然下跌的风险。随着时间推移，加密资产趋于成熟且更少波动，这些是可能的。但即使这不太可能，你也可以通过引入更多的稳定抵押资产，例如稳定币、锚定黄金的代币或其他数字证券等，以降低波动性。
更让人担忧的问题是延迟：如果你看到抵押资产价值下跌，那么，你如何能快速清算贷款，以确保你的出借资金的安全？毕竟，如果DeFi借方的资产变成负值，你无法通过区块链从他们那里收回资金，他们只是放弃其链上的地址。
这种情况下，底层区块链的延迟问题是重大问题。如果你能在PoS（或更好的是，将DeFi应用置入layer 2）减少区块时间，并使用更专业的keeper或做市商网络，那么这些系统将能够更快地清算抵押资产。
这些措施将可以使得他们的抵押率接近于传统金融的抵押率。50%的保证金非常大，主要是因为就目前而言，在系统完成清算头寸之前，抵押资产价值下跌33%是可能的。随着更快的清算速度，更稳定的抵押资产，超额抵押率可能会下降很多。
增加合成资产多样性
在降低抵押率之后，DeFi第二个优先要解决的事项是，增加合成资产的多样性。看下MakerDAO，MakerDAO生成Dai，一种合成的锚定美元的稳定币，在其系统中并没有实际的美元。所需要的只是ETH/USD的价格流。
如果我们只是将价格流换成ETH/gold，那么，我们便可以生成合成的锚定黄金的代币，而其生成机制完全一样。Maker和UMA这两个协议都在追求这一目标，期望我们很快会看到多种多样的合成金融资产。将来，任何拥有手机的人将能够购买这个世界上他们想要的任何金融资产，而这一切都是通过加密资产进行。
身份
最后，DeFi将需要迭代发展。不是将每个用户视作为空白，协议将考虑用户的长期链上现金流和产生收益的资产。如果你的地址在其他DeFi平台表现良好，你就有资格获得更低的费率和更好的信用。最终来说，我们应该能够通过跟现实世界连接将稳健形式的身份引入区块链。
身份在这里是前提条件。毕竟，当说到借贷，区块链跟现实世界不同。如果你在现实世界的债务违约，你必须宣布破产并且放弃你的信用至少七年。而在区块链上，你可以只是抛弃违约的地址，并重新启用新地址，不会有任何不利。当用户可以免费生成新地址时，不可能强迫某人做什么。这就像是在人们宣布破产后，让他们改名并重新开始其信用评分。
所以，我们需要稳定的昂贵的身份。但是，如果我们等待管理机构和其他身份经纪商提供这项服务，我们可能永远都在等待。更有可能的是，正如巴拉吉·斯利尼瓦桑所提倡的那样，我们会在个人的区块链和Web2身份之间建立桥梁，这样就无须等待机构的参与。
如果我们能使用Twitter或Facebook声誉来支持个人在区块链上的信用记录，那么，我们就可以构建纯粹的数字信用系统。当说到隐私和k匿名性，这里有很多尚未解决的问题，但原则上是可行的。
互联网颠覆了几乎每个产业的垄断，但在某种程度上，金融没有受到太多冲击。DeFi引入了缺失的东西：一种真正互联网原生的金融。最终，它将会对金融产生影响，正如互联网对其他产业做的那样。
但这一切还为时尚早。所有这些产品都是实验性的，且毫无疑问会有失败。但是，无须许可的创新力量会让DeFi不可避免地到来。
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