2月20日,The Block报道四名Coinbase的前员工推出了一个新型NFT借贷平台PaprMeme,并获得了Coinbase Ventures投资的300万美元。在Blur发行代币并进行流动性激励,从而大幅增加NFT流动性的情况下,NFT的借贷清算会更加容易,也更有利于NFTFi的发展。
目前,NFT借贷平台Papr的产品已经上线,它是如何实现借贷的呢?
Papr将借贷市场的实现简化成了代币交易过程,这个过程涉及三类角色:借方(Borrower)、贷方(Holder)和流动性提供者(LP)。
借方将抵押品存入papr智能合约,铸造一种原生代币$paprMEME,并通过Uniswap V3卖出,兑换成ETH等资产。借款的利息会直接计入$paprMEME的目标价格,理论上,随着时间的推移,$paprMEME的价格会逐渐上升。借方在归还贷款时只需要支付和借入数量相等的$paprMEME,但因为价格上升,也就实现了利息的支付。
比特币实际资本超过2017年最高纪录:加密市场数据分析公司Glassode发布的数据显示,自2017年底比特币达到2万美元的历史最高点以来,比特币实现的资本化增长了50%以上。比特币的实际上限目前为1,150亿美元,比2017年的历史最高水平高出430亿美元。比特币目前价值1,900亿美元的市值表明,比特币长期交易投资者的总利润为65%。[2020/9/24]
LP需要自行在Uniswap V3中提供$paprMEME和ETH的流动性。如果要使$paprMEME的价格位于流动性区间内,那么就需要同时拥有$paprMEME和ETH这两种资产。目前官方推荐的交易手续费比例为1%,且在已上线的借贷产品中,所有LP均选择了这一档手续费。
贷方也就是$paprMEME的买方。同理,贷方买入$paprMEME后持有,随着时间的推移价格上升,也就获得了利息收入。
声音 | Tom Lee:现在交易比特币是危险的:据cryptoglob 9月27日消息,Fundstrat Global Advisors联合创始人Tom Lee表示,目前加密市场太“奸诈”,以至于任何人都无法积极交易比特币。Tom Lee说,他已经提到过过去几周美国股市的低迷如何影响了比特币的表现,并表示标普500美国股票指数需要在比特币能够爆发之前创出新高。虽然李对比特币保持积极态度,说长期持有者不必担心,但他警告日间交易者当前市场条件不利。他说:“如果有人现在正在交易比特币,那确实很危险。”[2019/9/27]
这种设计参考了Squeeth(Opyn)的机制。Squeeth首先基于Uniswap V3实现了有持续资金费率的永续合约。因为Squeeth中交易的是ETH价格的平方,直接做多和做空的收益并不匹配,多头需要持续的向空头支付资金费率。而在Papr中,借方也需要持续的向贷方支付利息。两者也都需要LP提供流动性。Papr代表的是Perpetual APR,即持续的APR。
动态 | 山西男子窃取火车电力挖比特币被判3年半:据中新社消息,大同铁路运输法院9月13日宣判了一起特殊的“矿工盗窃案”,一名男子因为窃取火车电力挖比特币,被判处3年半有期徒刑,并处以罚金10万元。[2018/10/8]
Papr的优势非常明显,即资金使用效率100%,没有BendDAO等项目中的资金浪费。但是也让启动变得困难,贷方和借方的总资金需要相匹配,也就无法简单的激励借方或贷方来快速提升各项数据。
这是因为两个重要的$paprMEME价格参数——目标(Target)价格和标记(Mark)价格之间的差异。
因为Papr中的交易基于Uniswap V3的流动性池,当贷方买入$paprMEME或借方铸造并卖出$paprMEME时,就会造成成交价格波动,成交的市场价和资产所代表的内在价值之间不一定完全相等。Uniswap上的交易价格被称为标记价格,$paprMEME底层资产的价值被称为目标价格。Papr需要激励标记价格和目标价格尽可能的接近,资金的需求和供给之间需要像天平的两端一般接近于平衡。
比特币热门交易对排行:据AICoin数据显示,目前比特币热门交易对排行前五名为:BTC季度/USD(OKEx合约),BTC/USD(Bitfinex),BTC/KRW(bithumb),BTC/JPY(bitflyer),BTC/USD(Bitstamp)。[2018/5/18]
一开始,目标价格和标记价格是相等的,随着时间的推移产生利息,目标价格会升高。每当有人存入抵押品铸造$paprMEME时,合约就会检查标记价格和目标价格之间的差距。
如果标记价格过低,说明很多人愿意铸造$paprMEME后卖出,即需要资金的人更多,那么利率就应该上涨。目标价格和利息费用将根据下列公式进行调整,这也参考了Squeeth的资金费率公式。
比特币在各大平台稳定于16000美元之上:Bitfinex平台目前比特币价格为16536美元,增幅达到11.2%。目前币安平台比特币价格为166271美元,增幅达到12.71%。火币pro平台目前价格为16612.18美元,增幅为 3.09%。Coinmarketcap平台显示目前价格为16815.10美元,跌幅为11.68%。[2018/1/6]
为了防止预言机攻击,利率公式的结果有最大值和最小值,也就意味着借方的APR有上限和下限。
通常情况下,因为目标价格会持续上升,标记价格低于目标价格,并跟随目标价格移动。在极端情况下,标记价格也可能会超过目标价格,这也就代表着负利率。
在一项借贷中,决定抵押品能不能用、最多能够借多少资金、什么时候清算,由以下几个参数决定,包括抵押品种类、抵押品价格、最大贷款价值比(LTV)、底层资产的价值。Papr使用Reservoir的预言机,可以取用一段时间内地板价的加权平均值,以防止通过短期交易来操控预言机价格。
抵押品能够借入的最大$paprMEME数量为:
NFT的预言机价格*最大LTV/目标价格
例如目标价格为1.1 USDC,PUNK的时间加权地板价为1000美元,最大LTV为50%,那么可以借入的$paprMEME的数量为1000*0.5/1.1 = 454 $paprMEME。
如果因为抵押品价值下跌或因为长期积累利息导致目标价格上涨时,借方可能会遭到清算。清算的出价采用了指数衰减荷兰式拍卖,拍卖价格由高到低逐渐衰减,直到有一个人愿意出价,起始价格为地板价的3倍。如果借方有多个抵押品,每个抵押品都会单独清算,且每个抵押品的清算拍卖之间会有一个最小时间间隔,清算后剩余的资金也会使借方的债务减少。
在上述例子中,抵押品种类只能为PUNKs,但并非一个$paprMEME只能采用一种NFT作为抵押品,也可以是多种NFT的集合。借方在使用时,可以一次使用多个NFT作为抵押品。但不同的抵押品将存入不同的Vault,每一个Vault都有自己的LTV,清算标准也不一样。
目前Papr的产品已经上线,首个$paprMEME可用以下十种NFT进行抵押铸造。
截至2月22日,所有抵押品的地板价之和为72.43 WETH;产生的债务之和,也就是$paprMEME的市值为20.75 WETH,抵押率为3.49。Uniswap V3上$paprMEME流动性池的TVL为5.49万美元,历史总交易量23万美元,过去24小时交易量1605美元。
相比于其它同类项目,Papr提高了贷方的资金使用率,可以认为借方和贷方的需求是始终匹配的,也就没有资金浪费。
但也引入了LP,如果流动性不够好,那么借方和贷方的体验都会很糟糕。在其它项目对借方和贷方进行激励的情况下,Papr未来可能更需要对LP进行激励。而目前LP收取借方和贷方交易手续费的1%,这一比例可能也偏高,未来或需要降低。
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