撰文：563，Bankless作者 编译：金色财经
很难相信Terra 的死亡螺旋已经过去一年了，自从蒸发了几百亿美元的财富后，UST对市场的影响仍然很大。
今天，我们来看看UST“瓦解”一年后稳定币的状况。
Terra USD（UST）的死亡螺旋和相应的LUNA崩溃破灭了加密市场2022年创历史新高的希望，推翻了由“泛滥的流动性”、炒作和彻头彻尾的欺诈搭建的第一个杠杆多米诺骨牌。数十亿美元和无数财富在几天内从寄希望于UST空想主义算法设计的用户身上化为乌有。
Terra 生态系统的许多早期支持者都被完全去中心化稳定币的概念所吸引。虽然 UST 的架构最终被证明是不可持续的，但有些人争辩说，DeFi用户完全将自身与传统金融系统隔离开来的想法是一个非常有价值的实践。
因此，当我们反思时，一年后，我们问自己，“我们学到了什么？”和“我们现在在哪里？”
虽然算法稳定币已经失去了青睐（目前USTC 的价格仅有 1.5 美分，但市值仍高达 1.5 亿美元），而且稳定币发行商已经继续完善其产品与市场的契合度。无论这是代表一种交易媒介还是熊市时期的价值储存手段，今天的DEFI市场仍然充斥着稳定币。
Larry Cermak：有传言称Jump、Alameda等公司又提供了20亿美元来拯救 UST:金色财经报道，The Block研究总监Larry Cermak发布推特称，有传言说Jump、Alameda等公司又提供了20亿美元来拯救 UST。无论这个传言是真是假，他们的传播都是非常有意义的。这里最大的问题是，即使他们能通过某种奇迹把它弄到1美元，信任也是不可逆转的了。我个人认为现在拯救它的唯一方法是完全（或可能非常接近完全）抵押。否则我看不到它再次被使用。[2022/5/10 3:02:58]
唯一的问题是我们正朝着错误的方向发展。
尽管许多人津津有味地使用USDC并嘲笑 Terra持有者，但在3月，当发现Circle有资金存在已倒闭的硅谷银行后，USDC脱钩到0.9美元，所有的DEFI系统都得到了现实的检验，用户蜂拥而至相对“安全”的USDT 。
作为对比，在 2022 年 4 月，稳定币的市值大约有 82% 集中在（ USDT、USDC、BUSD 和 TUSD）。今天中心化稳定币占比达到约 95%。在 USDC 脱锚事件以后，仅 Tether (USDT) 就从占稳定币总发行量的 44% 激增到今天的 63% 以上。
权益证明网络Trusted Node完成200万美元私募融资，Plutus VC领投:11月12日消息，权益证明（PoS）网络Trusted Node完成200万美元私募融资，Plutus VC领投，Lion DAO、NIOX DAO、Tavis Digital、Primo Consulting等参投。（Globe News Wire）[2021/11/12 21:46:37]
一方面，我们有算法稳定币，它（虽然去中心化）很容易受到死亡螺旋的影响。另一方面，我们有法币支持的稳定币，它们对银行倒闭和审查制度都是开放的。我们如何协调这一点？
对我们来说幸运的是，熊市时期“建设者”们一直在做他们擅长的事情——创新。
在今天的文章中，我们将介绍一些令我们兴奋的去中心化稳定币新项目。这些新项目不仅提高了代币设计的抗脆弱性—稳定币的新机制和真正的创新用例也即将出现，有可能削弱 Tether 的主导地位，并为市场提供一些亟需的去中心化.
1. Curve的crvUSD
Curve Finance 是 DeFi 的稳定币交易首选平台。
Curve Finance自进入该领域以来所带来的市场影响怎么强调都不为过。无论是通过稳定的资金池对 AMM 模型进行创新，还是通过投票托管架构和后续的计量机制重塑代币经济模型设计，整个生态系统都建立在这一支柱之上有充分的理由。
日本LasTrust推出新服务，可在区块链上颁发数字毕业证书:日本LasTrust公司推出了一项在区块链上提供数字毕业证书的服务。该服务使用链上证书发布平台CloudCerts对传统的毕业证书进行数字化，此举旨在减少在COVID-19疫情期间接受证书时的面对面接触。（Brave New Coin）[2020/7/21]
就像用户可以使用 Maker 用他们的 ETH 铸造 DAI 一样，Curve 用户也能用 Curve 上的资产（例如 ETH 及其衍生品）铸造 crvUSD（CDP 式稳定币collateral-debt position）。凭借其新的借贷清算AMM算法或 LLAMMA（Lending-Liquidating AMM Algorithm，借贷清算 AMM 算法），Curve 打算改进 DAI 久经考验的抵押债务头寸（抵押债务头寸；类似于 MakerDAO 的 DAI）稳定币设计。
观点：比特币下跌因微鲸多头清算导致 与新冠疫情和PlusToken抛售无关:比特币在过去24小时内急剧下跌，与此同时，出于对新冠状病的担忧，周一传统市场也出现下跌，道琼斯工业平均指数下跌了7％，标准普尔500指数下跌了5％以上。 庞氏项目PlusToken抛售了13,000 BTC，进一步推低价格。 不过，多伦多的数字资产经理兼场外交易员James Hapak认为，此次下跌和新冠疫情或PlusToken无关，只是微鲸在清算9,000美元和10,000美元范围的多头，并且已经持续几个月了。台北算法交易公司Kronos Research联合创始人Jack Tan则表示，很多人认为加密货币市场是因为PlusToken抛售或冠状病的恐慌而下跌，在某种程度上这个看法是正确的，但是大家应该知道的是，加密货币市场是被大量资本紧密控制的。疲软的市场则为资本操纵创造了条件。[2020/3/10]
这是为什么 crvUSD 清算可以比传统设计有很大改进的 ELI5 版本：
1.抵押品在一系列价格范围内逐渐清算，而不是在达到清算价格时立即清算。这减少了大规模清算导致市场波动的可能性。
2.crvUSD 的设计旨在为 Curve 的 AMM 提供更低的价格，这会激励清算人在外部 DEX 上套利差价。此外，逐步清算的策略减少了对外部 DEX 流动性的需求，从而减少了坏账积累的可能性。
声音 | 21世纪经济记者：腾讯目前在区块链领域的产品主要有两个TrustSQL和TBaaS:据21世纪经济报道，记者从腾讯内部获得的资料显示，其目前在区块链领域的产品主要有两个，一个是腾讯金融科技的TrustSQL，这个主要聚焦于底层开发平台的研发和定制化的区块链应用落地；另外一个是腾讯云的TBaaS，它致力于降低企业使用区块链的门槛，把区块链服务平台化，并探索区块链+各行各业解决方案。腾讯云的TBaaS在多个场景中都已经实现应用，包括保险直赔、资金结算、电子票据、供应链金融、智慧医疗等领域。[2019/11/15]
3.如果价格反弹至强平价格之上，清算可以撤销。这意味着“局”不会成为借款人的主要担忧。
如今，稳定币流动性存在DEFI的小泡沫中。虽然我们可以说存在1300亿美元的稳定币，但并不是所有的生态系统都是平等创造的。
TapiocaDAO正在建立一个全链去中心化银行——用户可以在大约17个EVM和非EVM链上借贷和铸造他们的稳定币（USDO）——所有这些都不用通过桥来跨链，Tapioca通过利用LayerZero的通用消息网络作为其全链基础设施来做到这一点，其目标是为我们的多链未来建立一个强大的稳定币。
USDO是另一种CDP设计，它使用网络gas代币（如ETH、MATIC等）及其LSD作为抵押品。除了简单的资金转移之外，omnichain借贷和杠杆也是可能的。例如，您可以：
1.通过在MATIC上针对您的stMATIC开设抵押债务头寸（CDP=“贷款”）在Berachain上铸造USDO，只需单击一下即可将其杠杆提高5倍
2.在Starknet上借入USDO，使用您的收益币种jGLP作为抵押品，您的收益币种将有助于偿还您的贷款
3.将您的USDO从zkSync借给LayerZero支持的约17条链中的任何一条上的贷款用户——与传统借贷平台相比，这是资本效率的巨大提高。
DeFi的流动性碎片化问题一直是成熟协议和新兴协议的祸根。随着Tapioca使用LayerZero，我们可能很快就会看到新项目不会被迫向流动性市场领导者违约的那一天。
3.Redacted Cartel’s DINERO
Redacted Cartel因其建立元治理和贿赂市场Hidden Hand而闻名，现在正通过他们备受期待的Dinero项目的宣布，窥视稳定币和LSD的世界。
4月发布的最初litepaper揭示了Dinero背后的基本设计和动机。从本质上讲，Dinero 旨在通过称为 Redacted Relayer 的私有 RPC（远程过程调用）为用户提供优质的以太坊区块空间。RPC 将交易数据从 dApps/钱包发送到区块链。
与使用默认 RPC 进行交易不同，使用 Redacted Relayer 提供了一些优势：
1.防止恶意行为者寻求利用 MEV 机会
2.元交易——使用 DINERO 稳定币代替 ETH 支付GAS费的能力
3.一旦达到一定规模，隐私交易和订单流支付等额外用例成为可能
DINERO 稳定币本身是一个 CDP，由 USDC 和 Redacted 自己的 LSD pxETH 组合超额抵押；其中用于铸造 pxETH 的 ETH 用于运行 Redacted 的验证器。这种闭环系统使Redacted能够开辟出一个舒适的区块空间生态系统，在其中运行。通过在他们的区块空间岛上将 DINERO 作为交易媒介和 gas 代币进行营销，Redacted 正在翻转剧本——提供一个新颖的用例，这是他们的稳定币所特有的。
对于去中心化最大化者（包括Bankless）来说，2023 年将成为稳定币创新激动人心的一年。
随着大多数项目回避算法设计并转向超额抵押，每次后续代码提交都会减少类似 UST 的死亡螺旋的可能性。
甚至Frax（号称分布式架构）也已决定完全抵押——这表明市场对“不稳定的稳定币”的兴趣处于历史新低。我们还在观察使用非锚定DeFi 原生资产（例如Reflexer 的 RAI）进行的实验，以突破中心化/去中心化二分法的界限。
总的来说，我们看到 DeFi 用户对拥有完全由链上资产支持的去中心化稳定币感到兴奋。而无论未来是由 crvUSD、USDO、DINERO、FRAX、RAI 还是新事物主导，至少我们都同意，它会比 Tether 主导更好。
特别感谢Albert Lin、twMatt和Figgy对本文提供的帮助。
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