作者：Michael Rinko 编译：Biteye 核心贡献者 Crush
稳定币的流出是如何影响加密货币价格的？市场是否仍然是纯粹的个人投资者游戏？今天这篇文章给你答案。
稳定币市值在近两年一直在流失，当前回落的幅度甚至已经回到了 2018 年熊市的程度。
Compound Labs创始人：稳定币作为证券可能成为加密货币的“世界末日”:金色财经报道，美国金融监管机构正在对某些加密货币公司采取协调一致的行动，对此Compound Labs创始人Robert Leshner称这是将“计划中的一系列产品下架”。
SEC指控Paxos的BUSD稳定币是一种未注册证券。Leshner表示，这个案子尤其重要，因为它可能为数十亿美元的稳定币行业开创先例：如果有人争论USDC和Tether是证券，而这最终会在数月和数年内引起争议，如果它没有朝着正确的方向发展，我认为对许多加密货币来说，这将是一场世界末日。[2023/2/16 12:11:11]
如果我们进行回归分析，我们会发现稳定币总市值与比特币有较强的相关性，r=0.68，r^2=0.47。
USDT稳定币占稳定币总市值的46%:金色财经报道，数据显示，稳定币USDT的市值达到了782亿美元。在过去30天里，市场估值增长了5.6%，USDT稳定币现在占稳定币总市值的46%，占加密货币总市值的的 3.35%。（news.bitcoin）[2021/12/31 8:16:45]
（译者注：这里的 r 表示稳定币市值与比特币价格的相关性，范围是 -1 到 1。-1表示100%负相关，1 表示百分百正相关；r 的平方代表解释力，例如这里指的是，比特币当前的价格有47%的部分可以通过稳定币市值来解释，剩余部分可能是其它原因造成的。）
Circle获 DCG 2500万美元战略投资 年链上稳定币交易量近6000亿美元:Circle和Genesis建立了战略合作伙伴关系，它将为USDC产品增加收益和贷款服务。为了促进USDC使用，Genesis的母公司Digital Currency Group对Circle进行了2500万美元的战略投资。 数字美元稳定币在2020年经历了巨大的增长，最近突破了120亿的发行量。研究公司Messari估计，今年链上稳定币交易量将接近6000亿美元，仅次于PayPal在2019年的总交易额7120亿美元。（Circle官网）[2020/7/30]
声音 | 澳大利亚数字货币交易所创始人：稳定币是行业的改变者:据澳大利亚金融评论报道，澳大利亚数字货币交易所联合创始人CoinJar表示，稳定币是行业的改变者，潜在的使用案例远远超出我们目前所知。[2018/11/12]
它与以太坊的相关性更强，r=0.80，r^2=0.64。这很可能是由于以太坊显著的去中心化金融生态。
稳定币市值与 defi 总锁仓量有最强的相关性，r=0.80，r^2=0.65。
这很合理，因为大多数人都是通过稳定币进入 defi 的，更多的稳定币意味着更多的 defi 锁仓量。
总的来说，比特币和稳定币市值之间似乎没有明显的先后关系。我们可以通过在-10到10天不同滞后期进行相关性分析来验证这一点。我们发现比特币和稳定币总市值在0天滞后时相关性最高。
（译者注：这里的滞后期指的是，把稳定币市值向前依次向前推移10天、9天、8天，一直到把这个数据向后推移 10 天，再把每一天的值与当天的比特币价格进行相关性分析，计算出 r 值，以检查两者之间是否存在某种程度的时间上的先后关系或因果关系。）
如果拉大到180天增长率，我们可以看到上个周期稳定币市值曾领先拉动比特币上涨，但在下跌中比特币领先于稳定币。
然而，我们不应过于相信这种观察到的先后关系，因为我们只有一个市场周期的基础建立这种关系。
下面是 1 年增长率的图：
综上，@Pentosh1的说法是正确的，目前整个市场仍处于 PVP 博弈状态，一旦我们看到稳定币大量流入，这可能预示着更多的散户和风险偏好者的回归。
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