作者：Grix，medium 翻译：善欧巴，金色财经
期权交易是传统金融世界的基石，已被新兴的去中心化金融世界所采用和转变。它们的战略应用可以提供复杂的风险管理、创收和投机利润机会，同时利用 DeFi 提供的独特品质。让我们深入了解吧！
DeFi 背景下的期权保留了传统金融的基本原则：它们提供在特定日期之前以特定价格购买或出售资产的权利，但不是义务。然而，使 DeFi 选项与众不同的是其架构的开放、无需许可和无需信任的性质。金融服务的民主化消除了中介机构，提高了透明度，并为金融包容性和创新创造了机会。如果您想处理加密货币期权 - DeFi 期权是最好的选择:)
让我们来看看今天可以使用的 5 种基本 DeFi 期权策略。
保护性看跌期权（也称为“Maried 看跌期权”）可作为您的 DeFi 投资组合的保险单。考虑这样一个场景：您持有 ETH，目前价格为 2000 美元，但您担心价格可能会在下个月下跌。为了保护您的投资，您可以购买看跌期权。看跌期权赋予您在未来日期以预先确定的价格（“执行价格”）出售 ETH 的权利。
印度政府首席经济顾问警告Defi没有监管:金色财经报道，印度政府的首席经济顾问 (CEA) V. Anantha Nageswaran 在周四的 Assocham 活动中警告了加密货币的危险以及其缺乏监管所带来的风险。在谈到加密货币时，当地媒体援引他的话说：他们变得越分散，没有监督机构或中央监管机构也意味着加勒比海盗的世界或“赢家通吃”的世界，就能够真正从其他人那里拿走一切。他同意印度储备银行 (RBI) 副行长 T. Rabi Sankar 关于加密货币和去中心化金融 (defi) 的看法。印度储备银行官员警告说，目前似乎存在与加密货币和defi有关的监管套利案例，而不是真正的金融创新。（news.bitcoin）[2022/6/13 4:21:16]
假设执行价格为 1900 美元，您为此期权支付 100 美元的权利金。如果在期权期限内，ETH 价格跌至 1500 美元，您有权以 1900 美元而不是当前市场价格出售您的 ETH，从而限制您的损失。事实上，您的净售价将为 1800 美元（1900 美元的执行价减去 100 美元的溢价），这明显高于当前 1500 美元的市场价格。
DeFi挑战指数今日为1.04‰，挑战评级2级:金色财经报道，据同伴客数据显示，07月20日DeFi挑战指数为1.04‰，较上一周下降0.03‰，挑战评级为2级。注：挑战指数是DeFi市场的锁仓量与华尔街前五大资管机构AUM的比值，用以反映DeFi生态与传统市场的相对体量。[2021/7/20 1:05:35]
该策略虽然涉及成本（溢价），但可以保护您免受严重的下行风险。考虑到加密货币市场的波动性，这种保护可以成为 DeFi 投资组合风险管理的宝贵工具。
如果您持有的 ETH 相信价格只会小幅上涨甚至持平，那么备兑看涨期权是产生额外收入的可行方式。通过出售看涨期权，您同意以特定价格出售资产，作为回报，您将获得溢价。
BM：真正的DeFi没有能够执行任何操作的中心化机构:EOS创始人BM（Daniel Larimer）表示，DeFi是授权个人行使他们的自然权利进行和平易货，而不会丰富特权阶级，或包含我们对经济隐私的需求。真正的DeFi没有能够执行任何操作的中心化机构。[2021/3/21 19:04:49]
假设您出售 ETH 执行价格为 2100 美元的看涨期权，并获得 100 美元的权利金。如果 ETH 的价格在整个期权合约期间保持在 2100 美元以下，则该期权将不会被执行，您可以保留权利金，为您提供额外收入。这种策略可以让您从停滞或温和看涨的市场中获利。
如果价格上涨至 2100 美元以上，您将不得不以 2100 美元的价格出售您的 ETH。但是，由于您收到了 100 美元的溢价，因此您的有效销售价格变为 2200 美元。换句话说，通过使用备兑看涨期权策略，您可以在上涨的市场中增加潜在利润。
“WT?DeFi挖矿周-锁仓WT参与CRV挖矿理财”（第二期）84s售罄:据官方消息，继“WT?DeFi挖矿周”之“锁仓WT参与CRV挖矿理财”活动一期上线3分钟告磬，“锁仓WT参与CRV挖矿理财”活动二期于今日15:00开放认购，上线仅84s，100万枚WT额度告磬，详情请见WBF交易所官网。
WBF针对“DeFi赛道挖矿成本高昂、操作流程繁琐，普通用户参与门槛极高”的痛点，推出“WT?DeFi挖矿周”活动，用户锁仓WT即可一键参与DeFi流动性挖矿，简化了普通投资者参与DeFi挖矿的操作流程、降低参与成本。[2020/9/15]
跨式策略专为您预计市场价格会出现重大波动但不确定方向的情况而设计。在多头跨式期权中，您同时以相同的执行价格和到期日购买看涨期权和看跌期权。
火币尖峰对话杨民道：DeFi是底层开放金融的底层基础设施:6月24日下午，在由火币主办的火币尖峰对话“Waiting For ETH2.0”系列AMA活动中，火币矿池与dForce创始人杨民道、Infstones Head of Bussiness Sili、Stafi&Wetez创始人卡咩、真本聪联合创始人索老头就“乘风破浪的以太坊DeFi ”展开主题讨论，深度解读ETH2.0将给行业带来的重大影响。
dForce创始人杨民道在发言时表示，DeFi是底层开放金融的底层基础设施，DeFi项目的热度被引爆，主要是DeFi的基础设施（稳定币、交易协议、借贷协议）已经有基础铺设，各个协议之间通过可组合性建立了极强的协议网络互联。随后，杨民道从DeFi协议的锁仓价值、以太坊DeFi宇宙的繁荣程度角度做了进一步讲解，他认为DeFi作为加密货币和区块链落地的应用，真正验证了自己的逻辑，而且通过透明的链上增长数据，展现出增长潜力。[2020/6/24]
假设 ETH 目前的价格为 2000 美元。您预期会有大幅波动，但不确定它会上涨还是下跌。因此，您购买执行价格为 2000 美元的看跌期权和看涨期权，并为每份期权支付 150 美元的权利金。
如果 ETH 的价格跳至 2500 美元，您的看涨期权允许您以 2000 美元的价格购买 ETH，为您带来 200 美元的利润（500 美元的差价减去 300 美元的溢价）。如果价格跌至 1500 美元，您的看跌期权允许您以 2000 美元的价格出售 ETH，从而获得 200 美元的利润（500 美元的价差减去 300 美元的溢价）。无论价格变动方向如何，跨式策略都可以让您从波动的市场中获利。
保护领策略是一种防御策略，当您想要限制投资的潜在损失而不过多限制潜在收益时使用。它涉及持有资产、卖出高于当前价格的看涨期权以及买入低于当前价格的看跌期权。
假设您持有目前价值 2000 美元的 ETH。您可以卖出一份执行价格为 2200 美元的看涨期权，同时买入一份执行价格为 1800 美元的看跌期权。这样，您的潜在损失（和收益）就会受到限制。
如果 ETH 的价格跌破 1800 美元，您可以行使看跌期权并以 1800 美元的价格卖出，从而限制您的下跌空间。如果价格升至 2200 美元以上，看涨期权的持有者将行使该期权，您将不得不以 2200 美元的价格出售您的 ETH，从而限制您的上涨空间。领子策略在波动的市场中提供了安全网。
多头宽跨式期权是当您预计市场价格将出现重大波动但不确定方向时使用的另一种策略。与多头跨式期权一样，它也涉及以不同的执行价格购买看涨期权和看跌期权。长跨式期权比跨式期权具有更大的灵活性，而且价格也更便宜。
假设 ETH 的交易价格为 2000 美元。您买入一份执行价格为 1800 美元的看跌期权和一份执行价格为 2200 美元的看涨期权，每份期权费为 100 美元。如果 ETH 的价格跌至 1500 美元，您可以行使看跌期权并以 1800 美元的价格出售您的 ETH，您将获得 100 美元的利润（300 美元的差价减去 200 美元的溢价）。相反，如果价格跳至 2500 美元，您可以行使看涨期权并以 2200 美元的价格购买 ETH，从而获得 100 美元的利润（300 美元的差价减去 200 美元的溢价）。多头宽跨式期权让您能够利用高波动性，同时将您的最大损失限制在所支付的总保费内。
重要的是要记住，期权策略并非万无一失，而且可能会导致损失。进行研究并了解每种策略的机制和风险。实行良好的风险管理，投资不要超过您愿意承受的损失。
DeFi 采用了传统的期权概念，并将其转变为任何投资者都可以使用的创新工具。无论您是想保护您的投资、创收还是从市场波动中获利，DeFi 期权策略都能提供令人兴奋的机会。但请记住，巨大的潜在回报也伴随着潜在的风险。
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