作者：CALVIN SHEN，COINTELEGRAPH；编译：松雪，金色财经
ETF 不仅仅是说说而已。 这些投资工具的潜力已经在加拿大等市场得到实现。 例如，Purpose 比特币 ETF 在推出后的短短两天内，其管理资产就吸纳了超过 4 亿美元。 这不再是加密货币是否是一种资产类别的问题。
这就像发令已经打响，机构投资者已经开始参加比赛，为金融格局的巨大转变奠定了基础，而加密货币 ETF 就是起点。
加密货币 ETF 引发多米诺骨牌效应
ETF 是一项巨大的业务。 截至 2023 年 3 月底，仅贝莱德就管理着约 3 万亿美元的 ETF 客户资产，涉及一系列股票、债券和大宗商品。
Amber Group上半年收入为2.5亿美元，同比增长25%:9月21日消息，数字资产公司 Amber Group 公布了其 2022 年上半年的财务业绩，收入为 2.5 亿美元，同比增长 25%。在机构业务和交易业务的带动下，所有核心业务领域均实现增长。随着 Amber Group 专门针对高净值人士的新产品组合 WhaleFin Club 的推出，该公司的消费业务 WhaleFin 的收入也出现了显着增长。今年早些时候，Amber Group以30亿美元估值完成2亿美元融资，淡马锡（Temasek）、红杉中国（Sequoia China）、Pantera Capital和Tiger Global Management等参投。
本月早些时候消息称，Amber Group近期开始裁员，部分团队裁员超过50%。[2022/9/22 7:12:16]
加密货币 ETF 的批准不仅表明了主流接受度，它还可以推动市场成熟、维持价格稳定并促进创新，从而为更广泛的数字资产和去中心化金融 (DeFi) 代币创建 ETF，类似于1993 年第一只 ETF 的批准催生了今天多样化的 ETF。
ETF发行商Global X申请推出元宇宙ETF:2月5日消息，总部位于纽约的交易所交易基金 (ETF) 发行商Global X周五申请推出元宇宙基金“Global X Metaverse ETF”。该ETF将主要投资于Global X自己的元宇宙指数证券。Global X成立于2018年，在美国推出了超过90只ETF，总资产管理规模约为400亿美元。该公司于去年7月推出了区块链ETF，其资产规模已增至约8500万美元。[2022/2/5 9:32:21]
但并非所有人都同意加密 ETF 列车。 批评者认为，与比特币挂钩的 ETF 可能比加密市场的中心化交易所更糟糕。 持有者永远无法利用比特币最重要的一个特征：无需信任任何人即可控制其资金的能力。
韩国教师信用联盟否认有关其考虑投资比特币ETF的传言:10月26日消息，韩国教师信用联盟（Korea Teachers' Credit Union，简称KTCU）否认了有关其正考虑通过韩国外部合作伙伴创建的ETF投资比特币的传言。该机构在一份声明中表示：“KTCU从未审查过比特币相关ETF的投资，也永远不会有这样做的计划。”据悉，截至6月底，KTCU负责管理40万亿韩元（约合343亿美元）的资产。
注：韩国当地媒体Naver日前报道，韩国教师信用联盟正在寻求投资比特币相关ETF。（The Korea Herald）[2021/10/26 20:58:04]
加密货币 ETF 有可能像股票或债券一样成为主流，因此可能会吸引多元化的投资者。 但真正的颠覆性因素是什么？ 是机构级托管。
金色沙龙 | 黄天威：杠杆ETF衍生品本质上也是存在很大的系统性风险:在今日举行的金色沙龙中，比特时代创始人黄天威表示，最近看到一些平台开始推出杠杆的ETF的金融衍生品，有一些平台推一些杠杆ETF之类的衍生品。这种衍生品的本质上也是存在很大的系统性风险。在极端的情况下。平台的ETF，杠杆ETF可能损失掉全部的本金。没有办法来偿付给用户，其实是存在这种系统性风险的。当然，不能因为这个东西有风险就不去发展，整个行业是要发展的。衍生品的发展是有利于行业壮大，主流机构进场金融规则完善的。但是要明白，任何事物的发展都有雷区，像刚才讲的那个莱特币一块钱的事就是一个雷。然后现在很多各种策略的量化基金，它也是一种雷。所以呢，希望大家对这个衍生品的这个事情，上保持比较客观的态度，第一他一定要发展，一定要推出。第二大家也要保持谨慎，在投资衍生品之前一定要努力的学习金融知识。比如说远期期货。杠杆ETF这些它的运作原理和本质是什么样子的。一定要明白才去投资，我们要做一个专业的金融衍生品的投资。[2020/2/26]
加密货币 ETF 的争夺推动了机构托管的发展
需要明确的是，不仅托管技术具有破坏性，对持牌托管机构施加的投资者保护标准也具有破坏性。随着传统金融机构在美国冒险推出与加密相关的交易产品，对机构级托管解决方案的需求正在飙升。仅在8月初，就有六家大型资产管理公司提交了向美国客户推出以太坊期货ETF的申请。
贝莱德去年向加密领域的扩张得益于其与 Coinbase 的合作，根据文件显示，Coinbase 将负责保管贝莱德 ETF 中的比特币，并提供市场监督以减少欺诈和市场操纵。
加密货币托管市场本身正在迅速扩张。 根据 Markets and Markets 的数据，到 2022 年 1 月，加密货币托管市场的价值估计为 2230 亿美元，高于 2019 年 1 月的 320 亿美元。而且它不会很快放缓，预计到 2028 年复合年增长率将达到 26.7%。
与更广泛的数字资产相关的复杂性和风险需要强大的托管服务。 随着我们过渡到托管 3.0（一个以积极参与去中心化经济为特征的时代），这些服务正在不断发展，包括与链上服务和 DeFi 应用程序的连接。 数字资产托管机构的关键是在现有基础设施的基础上，在高标准的运营框架内提供全面的数字资产货币化服务。
在此背景下，获得完全许可的数字资产托管人成为值得信赖的合作伙伴，使金融机构能够以安全、可扩展、合规的方式将数字资产整合到其业务运营中。
监管障碍和胜利
自 2021 年底市场见顶以来，加密行业经历了一段残酷的时期，但华尔街大佬们疯狂提交的加密 ETF 文件表明，市场的这一角落正在引起关注。
监管仍然是美国最大的障碍。 多年来，多家基金公司一直试图让加密 ETF 获得批准，但因担心欺诈和市场操纵而被拒绝。
但监管方面并不全是黯淡的。 在美国之外，我们看到全球趋势是建立更清晰的数字资产监管框架。 这就像监管多米诺骨牌效应，为在新加坡、香港、阿拉伯联合酋长国和欧洲等地创建战略数字资产中心铺平了道路。 这些框架的实施不仅将适应加密货币市场的增长和多样性，还将提高透明度和投资者保护，使行业及其参与者受益。 随着它们变得更加强大，它们正在为加密 ETF 等投资工具奠定基础，进一步刺激机构需求。
随着香港最近通过持牌交易所首次推出散户加密货币交易，不久之后我们就会看到亚洲第一只现货加密货币 ETF。
逐渐，然后迅速
加密 ETF 引发的多米诺骨牌效应不仅仅是一种转变，更是一场革命。 这是一场即将发生的变革，将重新定义金融格局。 这不仅仅是钱的问题。 它关系到建立一个更具包容性、透明和高效的金融体系的潜力，为更广泛的市场准入铺平道路。
因此，问题不在于是否接受加密革命以取得领先，而在于如何有效地做到这一点，否则就有被抛在后面的风险。 多米诺骨牌正在倒下。 现在是采取行动的时候了。
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