作者：Maverick
注：本文撰写于2月14日，一些数据可能出现延迟
过去一个月，NFT市场交易量久违地出现反弹，NFTFI也重新活跃起来，具有真实收益的NFT交易市场和借贷平台的Token迎来了大幅上涨。不过未来很有可能又会有新的模仿者以Blur的方式瓜分NFT交易市场的交易份额，那么市场又会面临内卷持续加剧的状态。
NFT交易市场的主要贡献来自于蓝筹NFT挂单交易即现货，对于蓝筹NFT交易流动性的争夺是NFT交易市场内卷的重要对象之一。但是蓝筹NFT单价较高，普通散户往往很难像大户或巨鲸那样以复杂性和技巧性的交易策略去参与。因而根据CEX期货交易量远高于现货交易量的经验，NFTFI有意识地往衍生品方向去发展，以帮助散户通过杠杆化手段参与蓝筹NFT交易，贡献更多的交易量。
本文将聚焦于NFTFI衍生品项目，帮助用户更早地识别衍生品赛道机会。
注：NFTFI衍生品赛道尚处于早期，存在相当多的不确定性。本文仅作为信息分享，不对所述项目做任何背书，无任何利害关系。
期货
nftperp?
nftperp是建立在Arbitrum上的NFT永续合约去中心化交易所，是目前成熟度和关注度最高的NFT期货交易所。用户可以使用ETH作为币本位并使用杠杆进行做多或做空交易。当前nftperp处于私人测试中，开放了Azuki、BAYC、MAYC、Milady、CryptoPunks五种NFT的期货交易。nftperp使用独创的vAMM机制保持NFT期货交易流动性，以及在地板价的基础上使用了NFT价格评估协议Upshot集成的Chainlink预言机数据进一步保证了地板价的真实性与及时性。该平台采用Keeperbots清算机制，在清算时平台将会赚取名义头寸规模的1.25%。除了为用户提供的交易基础功能，nftperp还提供了类似于FT交易的K线图表、聊天室等功能辅助用户交易。
数据：早期买家0x025在5小时前出售2630亿枚PEPE，换回22.6万枚DAI:金色财经报道，据Spot On Chain监测显示，早期买家0x025（之前为pepeworldorder.eth）在5小时前以0.0000008591美元的价格出售了2630亿枚PEPE，换回22.6万枚DAI，在52天后以亏损17.4万美元（-43.4%）结束了他的第二笔PEPE交易。
尽管如此，该交易者还是从第一个周期中赚取了1414枚ETH（261万美元）。[2023/8/31 13:08:36]
Mimicry
MimicryProtocol是构建在Polygon上的NFT期货市场，利用Chainlink预言机进行价格更新。目前Mimicry仍属于测试状态，用户可以使用USDC或LINK作为标的物对WorldofWomen进行做多或做空交易，但暂不能添加杠杆。未来除了USDC和LINK外，还可能拓展至使用WETH、BNB、MATIC、APE、USDT、DAI等开仓。
Tribe3?
Tribe3自称为第一个游戏化NFT期货交易所，构建于Ethereum，在当前测试网阶段中支持Azuki、BAYC、CryptoPunks、Meebits、Doodles、CloneX、Moonbirds六种交易标的。用户存入ETH即可以开始交易，最大使用杠杆为五倍。当用户头寸抵押率低于10%时，则会被清算。用户在交易时相当于与其他交易用户进行NFT部落战，并可以在竞争种获得点数和物品奖励，以创建个性化的NFT头像。当前Tribe3正在测试网中举行交易大赛。
BlockFi因早期执法和解欠美SEC3000万美元:11月29日消息，据周一申请破产的加密借贷平台BlockFi相关破产申请显示，根据2022年2月的和解协议，BlockFi应分五期向美国SEC支付5000万美元的罚款，并在两年内支付全额罚款。该公司已经支付了前两期，总计2000万美元，仍对SEC存在3000万美元欠款。
此前报道，知情人士透露BlockFi准备支付1亿美元以了结美国证券交易委员会和本地监管机构的指控，即向客户非法提供一种支付高利率以借出数字代币的产品。（华尔街日报）[2022/11/29 21:09:16]
NFEX?
NFEX是一个构建在Ethereum上的NFT衍生品协议，允许用户以最大10倍杠杆做多或做空NFT地板价。目前NFEX处于邀请制测试阶段，支持BAYC、MAYC、Azuki、CryptoPunks和CloneX五种NFT的期货交易，维持保证金均为2%，其交易价格来自于其独特的NFEXP指数——来自Blur、OpenSea、LooksRare和X2Y2的地板价根据相应比例进行加权平均值计算。NFEX收取0.25%的交易费用，并正通过向做市商偿还0.05%费用的激励手段来加强交易活动已获得更优的深度。
期权
Putty?
Compound 社区将投票决定是否为该协议早期用户发放空投:11月4日消息，借贷协议 Compound 社区成员 Tyler Loewen 提出为该协议早期用户空投 COMP 代币，该提案将于 11 月 5 日开启投票。如果投票通过，会有后续提案来确定空投金额、空投方式等具体细节，如果未通过，Compound 社区将不考虑该提议。[2021/11/4 21:24:27]
Putty是构建在Ethereum上点对点的NFT和Token期权市场，用户可以为单一资产或一篮子资产的看跌和看涨期权创建买入或卖出限价指令。用户的头寸本身即是一种NFT：OPUT，因此它可以被用于在用户钱包间的转移。用户可以使用WETH、DAI、wsETH三种资产创建期权限价订单。目前支持的NFT除了诸如BAYC、MAYC、Azuki等蓝筹NFT外，还包括ArtGobblers、TheSaudis、Otherdeed、ENS等共18种；Token则包括UNI、SHIB、WBTC、WETH、DAI和套娃NFTX协议的NFT流动性Token。DuneAnalytics数据显示，Putty共完成了22.1万美元的期权交易量，目前市场上有Azuki89、SHIB和MILS的期权限价订单。
Cally
Blockstream首席执行官：比特币有一次性的早期应用优势:Blockstream首席执行官Adam Back在推特表示：“我想知道PeterSchiff是否会在比特币套现之前或之后增加比特币配置。我喜欢黄金，在投资组合中有一个小的对冲。黄金投资者应该天生就明白这其中的逻辑，而比特币也有一次性的早期应用优势。”此前消息，黄金支持者Peter Schiff坚持认为，比特币的价格不会高到让他出现“FOMO”情绪购买的地步。他在推特上表示，他确信比特币永远不会触及2.5万美元。[2020/6/27]
Cally是建立在Ethereum和Optimism上，能为用户所持有的NFT或ERC20Token创建CoveredCallVault的协议。CoveredCall=LongStock+SellOTMCall，即用户持有NFT/ERC20Token的同时，卖出相对应的看涨期权。用户可以为其持有的NFT或xNFTToken来创建CoveredCallVault，目前主要包括BAYC、MAYC、Doodles、Miladymaker和ForgottenRunesWizard'sCult以及这些NFT在NFTX上创建的流动性Token。用户可以选择0.05-2.5ETH的周期收益率，7、14、30和90天的周期持续时间以及拍卖起始价和底价。CallVault被创建完成后，看涨期权就会被列出并开始24小时荷兰式拍卖，行使价不断下降直到感兴趣的期权买家出现。通过Cally，可以帮助一些长期看好某个收藏品，但认为该收藏品在短期内不会上涨的用户赚取期权溢价的利润。
动态 | 比特币早期开发者：以太坊今年将为加密货币行业提供最好的支持:金色财经报道，比特币早期开发者Gavin Andresen表示，迄今为止（过去两年中）加密行业中最有趣的东西都建立在以太坊上。同时，他预计到2020年，最有趣的事情也将由以太坊提供支持。Andresen似乎相信以太坊是dApp的最佳平台。他表示2017年加密货币行业中最有趣的事情是CryptoKitties，2018年是PoolTogether，两者都建立在以太坊上。[2020/1/3]
HookProtocol
Hook是构建在Ethereum上的NFT欧式看涨期权协议，采取混合现金和实物结算方式。目前提供LilNouns、Otherdeeds、ChromieSquiggle、MAYC、FriendshipBracelets等11种NFT期权交易，其中在过去30天MAYC期权市场已经完成了40.864kETH名义交易量。Hook通过在期权到期前一天开始拍卖相关的NFT资产来结算期权，若竞标者在结算拍卖中出价高于执行价格，NFT就会被出售。期权卖方实则类似于实物结算，收到了执行价格；期权持有人则类似于现金结算，受到出价和执行价格之间的差额。此外，期权持有人只需要在结算期权中出价即可以完成NFT实物交割，并在期权关闭后收到高于执行价格的任何出价金额的退款。Hook收取出售期权时10%的费用。目前Hook通过了Sherlock的审计，并投保了500万美元的保险。
Fetα?
Fetα是构建在Ethereum上的零费用的NFT期权交易市场，用户可以在该平台上交易排名前20的蓝筹NFT期权。目前测试网阶段中提供了MiladyPaper的看涨和看跌期权交易，此外该协议不针对某一个NFT系列地板价作交易，而是细分到某一个NFT系列中的某一个。用户可以使用官方建议的定价模型协助下进行期权定价。除了CoveredCall外，期权卖方未来还可以通过出售WETH担保看跌期权赚取费用。此外，Fetα已确认发布FETAToken，作为DAO治理的一部分，对改进提案进行投票。
NiftyOptions
NiftyOptions自称是Ethereum上的第一个NFT期权协议，支持BAYC、0N1Force、CoolCats等15种NFT资产中的具体某一个NFT的期权创建，本质是一个卖出看跌期权的操作，需要用户自定义设置期权费金额、执行价格和到期日。同时用户也可以在市场上买入NFT持有者创建的看跌期权。
举一个例子，比如A以75ETH购买了一个BAYC，为了实现对冲，A可以将BAYC存入Nifty并设置期权费为1ETH、执行价格为60ETH和6个月期限的看跌期权。市场上的所有用户比如B可以通过履行期权马上获得1ETH，前提是B要在Nifty中存入60ETH直到到期日。履行期权的用户B无论在任何情况都将保留1ETH的奖励，作为锁定托管的ETH并可能可能失去它以获得NFT的奖励。在到期日前，如果期权创建者A取消期权，则60ETH将会被返还给行权者B；行使期权，则期权创建者A获得60ETH，行权者B获得NFT。在到期日后，若期权创建者A没有任何的操作，则履行期权的用户B或市场上的其他用户都可以将该期权取消，NFT返还给期权创建者A，ETH返还给行权者B。
Wasabi
Wasabi是构建在Ethereum上的点对点的去中心化的NFTCovered期权协议，目前处于白名单制测试阶段中，计划在第一季度末上线。Wasabi通过ERC721标准铸造期权头寸，因此用户购买期权会收到代表其期权的ERC721Token。在到期日前，用户可以将这些ERC721Token行权；即便过期了，用户也可以保留，但其将失去任何功能。用户还可以利用Wasabi期权创建Wasabipool，以此来创建杠杆多头或空头ETF。此外，Wasabi的结算系统是独立于NFT地板价，最终由期权持有人决定是否行权，而无需考虑地板价是多少。
Wasabi在1月5日-3月15日之间举行测试网交易大赛，排名靠前者将有机会赢得ETH和WasabiNFT及白名单奖励，而WasabiNFT将是未来Token空投的重要权重。
Decalls?
Decalls是构建于Solana上的第一个NFT期权交易平台，由SolanaP2PNFT交易自动托管平台Yawww团队所构建。Decalls将于2月14日在Solana主网正式上线，将来还会扩展至Ethereum。该平台允许用户使用低至0.1SOL便可参与Solana链上的蓝筹NFT期权交易。此外，Decalls还将发行15,000个FutureTradersNFT，平台所有收入将分享给FutureTraders持有者，其中团队将保留FutureTradersNFT供应量的10%以作为业务成本支付。
不可否认的是，尽管PFP、Marketplaces、借贷等领域有所发展，但NFT整体还处于非常早期的阶段，而NFTFI衍生品赛道更是处于早期中的早期，其中存在着相当大的不确定性。如何扩大用户增量和调控流动性仍然是NFT赛道的主要问题。若最终CEX期货交易的经验被认为可借鉴的话，NFT衍生品将有可能以杠杆化地方式带动更规模化的用户主体，包括专业交易员和做市商，参与到蓝筹交易中来，并带动NFT交易策略的技巧性变革，那么这个领域将是价值洼地。
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