作者：Mike
伴随着3月23日晚挤爆Arbitrum基金会官网的ARB申领盛况，加密市场的流动性与关注度都在加速涌入Arbitrum生态，大家望眼欲穿的「ArbitrumSummer」似乎就在眼前，所以接下来如何寻找其中的Alpha密码就成了关键。
官方其实已经为我们缩小了选择范围——前两天Arbitrum刚刚官宣了137家获得TokenAirdrop的DAO，几乎包含了显露出了苗头的各赛道用例，其中衍生品赛道里除了意料之中的GMX之外，DeriProtocol也获得近39万枚ARB分配。
DeriProtocol：低调潜行的衍生品「老兵」
DeriProtocol作为一个去中心化衍生品协议，支持用户在链上进行对冲、投机、套利操作，其中交易在AMM范例下执行，头寸以NFT形式标记，与其他DeFi项目高度可组合。
其实DeriProtocol最早是深耕BNBChain生态，还曾入选「2023年40个最佳BNBChainDApp」，也是当中唯一一个受BNBChain认可的衍生品龙头，与此同时BinanceLabs也是DeriProtocol早期投资方之一。
Alchemy Pay Ramp解决方案与NFT Checkout已集成Arbitrum:12月1日消息，加密支付服务商Alchemy Pay表示，Alchemy Pay Ramp解决方案与NFT Checkout 已经上线以太坊二层网络Arbitrum。双方合作开发法币 - 加密货币Onramp解决方案，为Arbitrum生态系统提供法币接入渠道，用户可自行集成On & OffRamp插件用当地法币购买加密货币。此外，NFT Checkout也使用户能够直接通过本地法币支付购买NFT。[2022/12/1 21:15:29]
不过去年以来，DeriProtocol开始在BNBChain和Arbitrum上进行双链部署，低调拓展Arbitrum生态，所以此次获得了Arbitrum官方的生态Token奖励也是意料之中。
从这个角度看，其实DeriProtocol算得上是DeFi衍生品领域经过时间和市场考验的「老兵」了——早在2021年初，业内对链上衍生品到底应该以哪种范式进行还一头雾水的时候，它就推出了链上衍生品解决方案，采用LP作为对手的模型，现在这种模型也已经成为链上衍生品的普遍标准。
以太坊L2网络Arbitrum锁仓量为20.3亿美元:金色财经报道，L2BEAT数据显示，截至目前，以太坊Layer2上总锁仓量为38.8亿美元。近7日涨幅2.71%，其中锁仓量最高的为扩容方案Arbitrum，约20.3亿美元，占比52.56%，七日涨幅为5.13%。其次是Optimism，锁仓量7.35亿美元，占比18.97%。dYdX占据第三，锁仓量5.78亿美元，占比14.9%。[2022/7/10 2:03:21]
截至目前，DeriProtocol已经平稳运行2年多的时间，累计成交量超过1406亿美元，推出了涵盖永续合约、永续期权、PowerPerpetuals的衍生品类型，产品矩阵初具规模。
这意味着DeriProtocol支持用户使用各种类型的衍生品服务来获取流动性，用户可以根据自己的需求选择合适的衍生品参与，并可将它们自由且高效地组合在一起，以实现某些特定的风险目标：
-对冲：在DeriProtocol上，用户可以通过衍生品参与对冲现有资产的风险，降低市场波动对投资组合的影响；
-配置：用户可以利用DeriProtocol上的衍生品进行资产配置，预测市场走势，从而在不直接持有相关资产的情况下获取收益；
Blockdaemon和StakeWise推出流动质押平台Harbour:6月7日消息，区块链基础设施提供商Blockdaemon和流动性质押平台StakeWise宣布，在以太坊主网上推出面向机构客户的流动质押平台Harbour。
Harbor客户将在平台上质押以太坊后获得质押凭证代币，机构可以在其他获得许可的DeFi协议上使用代币来获得额外收益，同时仍保持其质押的以太坊。（The Block）[2022/6/7 4:07:46]
-套利：DeriProtocol提供了链上套利机会，用户可以利用市场上的价格差异进行套利，从而获取低风险收益；
GammaSwap：涨跌皆可盈利的衍生品
在传统金融衍生品中，Gamma是一个衡量衍生品价格变化率的指标，例如，可以表示期权价格对标的资产价格变化的二阶敏感度。
譬如对于购买比特币看涨期权的投资者，他们希望比特币价格上涨，因为这将导致期权价格上涨，在这种情况下，Gamma是正的，意味着Delta将增加，从而使期权价格上涨更多；
Flux跨链借贷协议正式上线Arbitrum并于11月3日开启Arbitrum头矿:据官方消息，Flux Protocol携V3跨链借贷登陆Arbitrum。Flux将于11月3日20:00在Arbitrum开启头矿，届时将支持ETH、USDC、DAI、USDT、WBTC流动性挖矿。同时支持Arbitum、Polygon、BSC、OEC、Heco的跨链即支持任意两条链之间的存、取、借。
Flux协议是由ZeroOne团队开发的跨链借贷协议，已完成Conflux、BSC、HECO、OEC、Polygon、Arbitrum等公链的部署。[2021/11/3 6:29:48]
相反，对于购买比特币看跌期权的投资者，他们希望比特币价格下跌，因为这将导致期权价格上涨，在这种情况下，Gamma是负的，意味着Delta将减少，从而使期权价格上涨更多；
也即Gamma是衍生品中一个重要的指标，可以帮助投资者了解期权价格对标的资产价格变化的敏感度，并帮助他们制定更好的投资策略。
而「GammaSwap」则是DeriProtocol在DeFi领域独一家推出的新型衍生品，简单理解的话它能让用户直接持有比特币等基础资产的Gamma敞口：
跨链协议Synapse Network已支持以太坊扩容方案Arbitrum:9月22日消息，跨链协议Synapse Network宣布已支持以太坊扩容方案Arbitrum，并且可以实现在数分钟内将ETH从以太坊主网跨链至Arbitrum或从Arbitrum上转回以太坊主网。当用户使用Synapse将ETH从以太坊主网跨链至Arbitrum时，Synapse将在Arbitrum上铸造nETH，并通过nETH和Arbitrum上ETH流动性池兑换为Arbitrum上的ETH实现跨链。用户可通过为该池提供流动性来获得协议手续费收入和SYN代币激励。[2021/9/22 16:58:58]
多头可以获得比特币等基础资产的Gamma敞口来获利，卖方则通过提供该Gamma敞口赚取资金费用，买卖双方各有不同的盈利方式。
传统上，如果一个人要交易Gamma，通常通过期权来完成。但期权又同时包含了许多其他的风险敞口，所以要获取纯粹的Gamma，通常需要构造复杂的头寸组合，且需要不断动态调整仓位。这是一个非常复杂的过程，即使对专业人员来说也让人非常头疼。而Deri的GammaSwap是历史上第一款让人可以直接交易纯粹的Gamma的衍生品。简单理解的话，任何人都可以直接参与，而不必担心期权策略的复杂性，更好地满足市场参与者对于更高波动率或风险对冲等进阶资产配置的需求。
具体来说，当一个人做多GammaSwap的时候，它的涨跌如下图所示：图中展示的是BNB的GammaSwap，BNB当前价格为321，接下来不管BNB是上涨还是下跌，该仓位都将获取正收益。
因为众所周知，加密市场的熊市特征往往很明显——行情要么静如止水，要么上蹿下跳。这样就导致现货很难盈利，因为往往是一买就被套，然后在跌跌不休的日子里要么割肉止损，要么遥遥无期地等待解套，忍受资产缩水和身心煎熬的双重打击。
但「GammaSwap」就提供了全新的可能，因为用户既可以做多头，也可以做空头，这样无论市场涨跌都有赚钱机会，甚至如果操作得当，构建成熟的Gamma策略，还是可以稳定盈利，且收益来自波段，与市场牛熊关系不大。
从这个角度看，「GammaSwap」为普通加密用户尤其是小白用户直接进行可靠的熊市资产配置，提供了完全不同于现货、合约的结构化收益新选择，这其实也是一众衍生品在熊市时面对增量用户的必然课题，
而DeriProtocol之所以能交出「GammaSwap」这张优异的答卷，不得不提一下它的技术实力，就像上文提到它率先采用LP作为对手模型，「GammaSwap」也是目前整个DeFi领域独一家的类型产品，也从侧面进一步凸显了DeriProtocol「专精DeFi衍生品赛道」的专业定位。
?03?「ArbitrumSummer」里的潜在种子选手？
在2020年我们亲历了DeFi世界的爆炸式增长，2021年伴随着DeFi概念的快速推进，衍生品赛道就一度被视为最有希望接棒DeFi与整个行业热点的版块，但令人大跌眼镜的是，差强人意以太坊性能限制等并未给衍生品赛道带来预料之中的东风。
对如今的Arbitrum生态来说，GMX作为最好的先行例证，已经说明借助Layer2的性能和成本优势，衍生品本身很多受限于以太坊主链的诸多用例，都可以逐步落地实现。
因此现下借由ARB空投的东风，无论是DEX、借代、稳定币等常见的DeFi产品，还是能够提供更多元化收益选择的衍生品服务，更是迎来了适逢其时的发展机遇期，而在其中，如何先手布局这波「ArbitrumSummer」中可能的种子选手？
从产品层面看，像DeriProtocol这样搭建起产品矩阵的DeFi协议最具优势：
一方面，能够实现流动性和不同类型产品之间的协同效应，伴随着ARB空投后Arbitrum生态TVL的上涨，更容易吸纳涌入的资金；
另一方面，像合约、期权等多种DeFi金融工具可以像乐高一样组合起来，可以为用户提供更强大的结构化产品来提高回报或降低风险，从而为Arbitrum生态一同带来增量价值，共享赛道做大红利的可能；
而从数据层面看，DeriProtocol近30天的平均日成交量约300万美元，累计超过1406亿美元，但流通市值仅有524万美元，可以说是Arbitrum链上最被低估的项目之一——相比GMX、GNS数亿美元的市值简直是最具性价比的种子选手。
伴随着Arbitrum资金的流入和市场关注度的提升，如果能够从衍生品赛道为Arbitrum生态带来增量价值，共享赛道做大红利，那其距离「寒武纪大爆发」只差一个情绪奇点。
所以2023年借由Arbitrum生态加持的DeriProtocol，无论是叠加其初具规模的衍生品矩阵，还是BinanceLabs等一线机构投资背景，都在逐步积蓄势能。
此外在ARB空投的催动下，zkSync等ZK赛道开始再度回到大家的视野中心，也有望接棒OP成为新一届L2扛把子，而DeriProtocol目前已经完成在zkSync上的合约部署，并且即将与zkSync进行生态合作。
相信Arbitrum生态的魅力和想象空间不小，类似DeriProtocol这样的种子选手将会如何，我们拭目以待。
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