原文：TengYan，由DeFi之道编译。
在我们进入我的2023年展望之前，我想快速概述12月发生的事情，这是市场和企业传统上平静的一个月。许多人外出度假，新产品发布推迟到新年。现在是外出接触大自然的绝佳时机。然而，NFT领域的活动并没有停止。
YugaLabs推出了他们的新故事线——“猴子吉米的审判”，成为众人瞩目的焦点。这是一个奇怪的故事，涉及一只患有爆发性腹泻的猴子、一个传送门和跨维度旅行。我喜欢一个接一个地揭开谜团，吸引观众深入故事。ApeCoinDAO也成功举行了第一次选举，更换了3名特别委员会成员，过程极具戏剧性。
我们还没有进入熊市安静无聊的阶段，这是2018年至2019年期间的市场主要特征。我们会再次经历这个阶段吗？很多人说“这次不一样”，但我敢说我怀疑我们是否能到达那里。
我对2023年的展望
我们对2023年有何期待？我擦去水晶球上的灰尘，看了一眼。我是HowardMarks的粉丝，非常欣赏他对市场周期的看法。
Howard强调，周期定位和资产选择很重要，只有在这两个方面都精通的投资者才能获得市场上行和下行的不对称回报。进取心、把握时机和技巧是成功的关键要素。
考虑到这个框架，让我们看看其中的每一个。
1、周期定位
我们进入当前的熊市已经大约14个月。从所有指标来看，我们不仅处于开始阶段，而且已经深入到这个周期的下行阶段。
经济？迟缓
企业盈利前景？消极的
资本市场？紧的
利率？高的
市场？渴望得到关注
普华永道发布2023元宇宙展望：预计未来3至5年将进入高速增长期:金色财经报道，普华永道2月28日发布《2023元宇宙展望》。报告指出，元宇宙虽然尚未完全进入黄金时代，但底层建设、行业规则和应用场景均处于形成过程中，预估未来3至5年将进入高速增长期。根据普华永道调研显示，商业应用将占据2023年元宇宙应用场景的主导地位。受访的商业领导者们表示他们最有可能探索的元宇宙应用是“入职和培训”（42%的受访者提及此项），并列第二的是“与同事互动”和“为客户创建虚拟内容”，选择这两项的受访者均达到36%。而2022年有关元宇宙的话题多是围绕消费者，尤其是年轻消费者，如游戏、虚拟体验或使用加密货币和其他数字资产进行购物等活动，这些活动仍将在2023年继续增长。[2023/2/28 12:34:04]
投资者？规避风险且普遍悲观
爆仓？是的，贷款机构、对冲基金和交易所。
霍华兹?马克(HowardsMark)书中的图表——掌握市场周期：把握机会
合法项目的估值已从峰值大幅下跌，在今天看来有些合理。作为衡量标准：ETH今天为1,260美元，市值为1530亿美元。这比历史高点下跌了75%，并回到了5年前的同一价格。尽管该领域取得了所有重大进展、创新和风险投资资金，但情况仍然如此。
在这样的时代，我更倾向于积极进取而不是保守。对错失机会的恐惧应该开始压倒对赔钱的恐惧。在我们经历了2022年痛苦的一年之后，这可能是非常违反直觉的。这里的战斗是要克服我们与生俱来的人类本能。
我会提出一些警告：
Arkham Intel Exchange上线后已有11项情报请求，其中包括寻找马斯克的钱包:金色财经报道，自加密情报赏金市场Arkham Intel Exchange上线后已有11项情报请求，32份活跃的赏金，赏金的平均价值为5,931 ARKM（原生代币）价值3,677 美元，一些情报请求识别特斯拉首席执行官埃隆·马斯克的链上地址以及资产管理公司Bitwise的地址，两笔最大的赏金分别价值约100,000 ARKM 和50,000 ARKM，主要与寻找加密交易公司Wintermute的链上地址有关。与此同时，另一个地址提交了价值1,500 ARKM的赏金，要求识别MicroStrategy (MSTR) 拥有的、数量超过 10,000 BTC 的地址。[2023/7/22 15:51:43]
深陷熊市并不意味着新的牛市即将到来。即使价格不会进一步下跌，价格也可能会长期处于低迷状态。调整时间表并确保我们能够进入下一个周期非常重要。
耐心，而不是冷漠，是在这个时代应该采取的正确态度。
2.?资产选择
在低流动性条件下，资产选择变得至关重要。没有足够的资金让整个行业像在牛市中那样齐头并进。相反，一些赢家将远远胜过其他一切。
这形成了一个奇怪的环境：
积累敏锐眼光的资产选择而不是进行指数型交易具有更大的Alpha
将有很多机会积累低于您对其内在价值的公平估计的东西
每个行业都有机会。例如，我深入研究区块链基础设施的朋友喜欢Cosmos和Thorchain。我大部分时间都在寻找我认为我有一定专长的地方——NFT。
从大局的角度来看，下方是我认为从2023年开始将在NFT中发挥作用的几个大主题：
V神等联合发表论文《去中心化社会：寻找 Web3 的灵魂》:5月12日消息，以太坊创始人 Vitalik 联合微软研究院首席研究员E. Glen Weyl、Flashbots 研究员 Puja Ohlhaver 发布名为《去中心化社会：寻找 Web3 的灵魂》的37页论文。该论文指出，如今的 Web3 围绕着表达可转移的金融化资产，但许多核心经济活动——例如无抵押贷款和建立个人品牌——都是建立在持久的、不可转让的关系之上的。因此，该论文详细阐述了代表“灵魂”的承诺、凭证和从属关系的不可转让“灵魂绑定”代币（SBT）如何编码实体经济的信任网络。同时，SBT 支持社区钱包恢复、抗女巫治理以及具有可分解、共享权利的新市场等应用。
该论文将这个更丰富、多元化的生态系统称为“去中心化社会”（DeSoc）。这种社会性的关键是可分解的产权和增强的治理机制奖励信任和合作，同时保护网络不被捕获、提取和支配。借助这种增强的社交性，web3 可以避开当今的超金融化，转而支持更具变革性、多元化的未来，跨越社交距离增加回报。[2022/5/12 3:08:43]
预测#1：我们将看到NFT金融产品的寒武纪大爆发
预测#2：NFT市场平台的分拆将会发生
预测#3：大型科技公司和大品牌对主流NFT采用的强劲推动
预测#4：NFT将成为新的社交代币，大量创作者、名人和体育品牌推出NFT
预测#5：“Phyigital”将起飞，将物理世界和数字世界融合在一起
流动性NFT是一个诱人的机会
流动性NFT很有趣。这是近两年兴起的一个新行业。
与可替代代币不同，很少有历史数据可以指导我们。没有人知道如何确定地估值NFT——当你经常看到聪明人说NFT定价过高或没有基本价值时，这很能说明问题。事实是，没有人知道NFT市场接下来会发生什么。
美国OCC警告消费者寻找比特币钱包密钥的欺诈性电子邮件:美国消费者近期收到有关加密欺诈电子邮件。邮件声称：“1050万美元基金已经准备好支付给您了。请注意，您的资金只能通过比特币钱包地址ID号支付给您。“邮件还称：“国际货币基金组织。联合国和世界银行制定了一项新政策，即超过100万美元的个人的任何债务或付款都应通过比特币钱包地址支付。”美国货币监理署(OCC）表示没有发送该信息，也没有为个人利益持有任何资金。OCC警告称，任何声称该机构“为任何个人的利益持有……资金”的通信都是“欺诈”，消费者不应“以任何方式”回应该信息。建议收到欺诈性电子邮件的消费者联系OCC的特别监督部门、美国财政部、办公室监察长、联邦贸易委员会或消费者保护组织。（Coindesk）[2021/5/20 22:23:43]
这正是我相信这里存在前所未有的机会的原因——对于那些在不确定性中茁壮成长并且对文化有良好品味的人来说。
在我看来，“99%的NFT都将趋向于归零”这句俗语是成立的。这些NFT要么：
耗光资金，
永远保持一个小众的兴趣爱好社区，或者
当创始人无法获得足够的牵引力并转向下一个令人兴奋的事情时，他们最终会放弃。
但是剩下的1%的NFT团队能够生存和成长——这些团队将是庞大的，远远超出我们的想象。这是我的高级论文，也是我将关注的内容。
为了说明这一点，我将概述几个我认为相对有吸引力的风险回报机会的流动性NFT。这并不是我认为有趣的NFT的完整列表，也不是对它们的深入审查——请始终进行自己的研究。
免责声明：我想强调的是，本文这些都不是投资建议，也不是买卖任何资产的诱因。这篇文章仅代表我的个人观点，不代表DelphiDigital。我把它们写下来，以便我可以回顾我的想法。我个人持有下面提到的几种NFT。
加密友好银行Silvergate正寻找稳定币基础设施相关机会:金色财经报道，加密友好银行Silvergate已公布其强劲的第一季度业绩，并表示正在寻找与“稳定币基础设施”相关的更多机会。Silvergate没有解释此基础架构将需要什么，但该行将稳定币视为“未来大幅增长的机会”。截至目前，该银行允许四家美国稳定币发行商使用其专有支付网络SEN进行铸造和销毁。此前消息，SEN第一季度净收入为1270万美元，比上一财年第四季度增长40％，并在第一季度处理了1665亿美元加密相关交易。[2021/4/23 20:49:41]
Doodles
自2022年4月起的Doodles地板价
简短论点：在未来几年，一小部分Web3原生的、以社区为中心的PFP项目将成为强大的品牌/IP参与者，与现有的大型品牌相媲美。Doodles可能是其中之一。
拥有Web3+Web2+行业特定经验的良好组合的坚实团队：前Billboard总裁担任首席执行官，PharrellWilliams担任首席品牌官，以及参与开发OGNFT项目CryptoKitties的doxxed加密原生团队。
有一个计划成为一家大型媒体公司并创造其主流文化时刻的计划——MasonNystrom在他的帖子中明确概述了NFT项目的转折点
媒体专营权和品牌如何通过文化获利。我之前也谈到过PFP如何需要建立可持续的商业模式。
Doodles的资金比大多数团队都好，可以在长期的熊市中生存下来。他们在正确的时间、正确的地点，在牛市期间筹集了5400万美元的风险投资+7700+ETH的特许权使用费。我非常重视资金，因为许多人严重低估了PFP的最终结果需要多少资金和时间。
即将到来的催化剂：Doodles2将于2023年推出，从1月晚些时候的Dooplicators和2月的GenesisBoxes“开放”开始。这将引起人们的注意。由于延迟和担心稀释持有人，很多人对Doodles2持悲观态度。我的相反观点是，他们正在花时间确保推出可靠的产品，因为在放缓的市场中时机不太重要，而且对稀释的担忧被高估了。
相对而言，与其他顶级PFP相比，Doodles似乎被低估了。自8月以来，其地板价没有太大变化。在5大PFP中，它是考虑供应后价格最低的。原因之一是在过去的六个月里，除了一些IRL激活事件之外，关于Doodles的消息并不多。
我确实认为所有顶级PFP都有争取主流品牌成功的机会，并且正在以自己的方式努力。以目前的价格，与BAYC相比，我喜欢Doodles的风险回报率，后者已经贵了11倍。似乎有一个大约6ETH的下限，新买家将介入，而如果团队执行良好，上行潜力将是巨大的。
近期最大的风险是Doodles2最终失败了——如果是这样，我将重新评估我的观点。
DigiDaigaku
简短论点：DigiDaigaku可能是GenshinImpact的Web3版本，GenshinImpact是一款基于Gacha的手机游戏，收入超过30亿美元。
注意：当我写这篇文章时，DigiDaigaku的地板价格是7ETH。在过去的几天里，它已经涨到了12ETH。
资金充足：DigiDaigaku母公司LimitBreak在去年年中从包括Paradigm在内的顶级投资者那里筹集了2亿美元。这是一个巨大的战争基金，足以资助游戏开发+大量营销。
起创始人在构建、营销和货币化拥有庞大用户群的多人游戏方面拥有丰富的经验。在他们之前的公司MachineZone中，他们开发了最早的MMORTS游戏之一，玩家支出总计28亿美元。
“工厂NFT”模型意味着DigiDaigakugenesisNFTs将继续收到LimitBreak及其合作伙伴在游戏中充当可玩资产的空投。
即将到来的催化剂：LimitBreak将在超级碗广告上花费超过600万美元，他们将在广告中投放限量免费的DragonNFT。他们希望它成为历史上最受期待的免费铸造，并被超过5000万观众观看。可以说2月份DigiDaigaku将受到很多关注。
该游戏仍在开发中，没有正式发布日期。游戏遵循重磅炸弹模式，很难预测哪些会大受欢迎。最大的风险是玩家人数很少的不受欢迎游戏。
CryptoPunks
简短论点：CryptoPunks是类似于具有数百年历史的明代花瓶或罗马陶器的历史文物。
许多人认为CryptoPunks是PFP，但是相反，我将它们视为博物馆文物。没有什么可以复制CryptoPunks的历史渊源。
这意味着他们可以是无价之宝，就像皇冠上的珠宝或真品清代花瓶。但有两个警告：
这一天不会立即发生
加密货币和NFT必须在现实世界中变得不可或缺，而不仅仅是满足少数利基用例。我相信前者，但今天我们离后者更近了。
CryptoPunk的持有者与典型的NFTdegens不同，他们通常都很富裕。许多持有者将其用作个人资料照片，围绕他们的朋克建立了个人品牌，并且不太可能出售。顶级持有人足够富有，他们觉得不需要出售；相反，他们将其视为弹性。
没有路线图意味着零执行风险。它是最纯粹的文化、社会/弹性和收藏价值形式。
随着收藏家的购买和持有，其价格可能会随着时间的推移缓慢而稳定地上涨，其波动性低于其他PFP。CryptoPunks不太可能像2021年那样出现巨大的上涨，因为没有明显的注意力驱动事件，而且现在有更多的合法项目在争夺注意力。
高品质的艺术
简短论点：我们正处于加密原生艺术、生成艺术和AI生成艺术的早期阶段。许多崭露头角的艺术家将继续成为这些新兴流派的文化领袖。高质量的作品在未来几年将具有重要的文化意义。
在这篇文章中，我无意深入探讨艺术收藏的复杂性，但也有才华横溢的艺术家创作出能唤起情感和深刻思考的精美作品——而且他们的作品价格仍然相对实惠。
艺术是一种乐趣。当人们购买艺术品进行收藏或投资时，他们往往会犯一个根本性的错误，认为他们是在为那件特定的作品买单——因为它看起来很漂亮或华丽。
这是错误的。所有这些都是红色鲱鱼。
根据我的思维框架：当我们作为收藏家/投资者购买艺术品时，我们实际上是在购买艺术家影响力/品牌的“股权”。艺术品越稀有或越令人垂涎，“股权”份额就越大。我在引号中使用“股权”，因为我指的不是法律意义上的股权，而是市场对所有权的看法。
资料来源：维基百科
如果是我画的《裸体、绿叶和半身像》而不是毕加索画的，你认为这幅画能卖多少钱？假设完全相同的输出和笔法。可能只价值几美元，而不是它被拍卖的106,482,500美元。当我们购买艺术品进行收藏/投资时，我们推测创作者的影响力和品牌价值将在未来几年增长很多很多倍。
NFT创造了一个机会，因为它使这些新兴类型能够通过创造人为的稀缺性而真正成为可投资的——特别是对于生成艺术和人工智能生成的艺术。
这里的Alpha是在早期识别这些定义流派的艺术家，开始收集他们的作品，并长期持有它们。
DCinvestor有一篇关于世代价值存储艺术的精彩文章：
总结
可能是时候开始积累那些低于你对其内在价值的估计的东西了。许多资产价格大幅下跌。它可以是NFT、代币、股票等——无论你的专长在哪里。
耐心点是可以的，因为今年我们不太可能进入一个咆哮的新牛市。宏观逆风依然存在，流动性低，加密货币的声誉受到打击。你可能犯的最大错误就是冷漠。为2024年及以后做好准备。
周期定位和资产选择可以极大地影响您的回报，这也是很多乐趣所在。
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