原文标题：《Layer2Token经济学：除了治理，还应该具备什么价值？》
原文作者：MichaelNadeau原文来源：TheDeFiReport
为什么我们需要L2？
任何在2021年期间使用以太坊的人都知道，该区块链可能会变得非常拥堵。这是一个典型的问题——需求太多而供应不足。因此，gas费用变得相当昂贵。在牛市高峰期，使用以太坊区块链发送一笔交易需要花费近200美元。这是不可扩展的。但它告诉我们一些事情。
第一，以太坊区块空间非常宝贵。有人说以太坊区块空间是当今生态系统的「纽约市」。这是一个很好的问题。
第二，以太坊在其产品路线图中仍然非常早期。今天它无法支持10亿用户。为了支持更多的用户、应用程序和用例，以太坊必须在layer2进行扩展。
值得注意的是，对区块空间的需求可能总是超过供应。为什么？因为历史上每一种重要的计算资源都是如此。CPU、GPU、内存、存储以及有线和无线带宽都可以提供有用的线索。
正如ChrisDixon所指出的，计算运动往往在应用程序和基础设施之间有相互加强的反馈回路。例如，智能手机在过去十年取得了巨大的进步。与此同时，我们从手机上获得的大部分价值来自手机上的应用程序。随着应用程序的改进，越来越多的用户涌向智能手机，这给了制造商更多的资金来投资于基础层手机基础设施，从而在手机的发展和人们使用的东西之间形成了一个强化的反馈回路。
以太坊Layer2上总锁仓量为96.06亿美元:金色财经报道，L2BEAT数据显示，截至目前，以太坊Layer2上总锁仓量为96.06亿美元，近7日跌3.15%。其中锁仓量最高的为扩容方案Arbitrum One，约53.06亿美元，占比55.23%，其次是Optimism，锁仓量25.50亿美元，占比26.54%。[2023/8/27 12:59:10]
我们今天可以在以太坊上看到这种情况。
随着以太坊应用程序的改进，更多用户涌向以太坊。随着越来越多的用户使用该区块链，我们遇到了可扩展性的问题。这将推动重新投资于基础设施的需求，以支持更多的用户，更好的应用程序，以及改善用户体验。
以太坊正在为其「宽带」时刻做好准备。Layer2可以被视为区块链应用的宽带。随着基础设施的改进，应用程序也会随之改进。这将推动用户需求，从而带来更好的应用程序，以及对更多可扩展性基础设施的进一步投资。
Layer2功能
我们可以将Layer2区块链视为「区块空间的转售商」。本质上，它们所做的是在以太坊上购买区块空间，使其更高效，然后将其转售给寻求更低交易费用和更高吞吐量的用户和应用程序。
我们可以将其想成类似于共享信息时使用压缩文件的方式。有时我们想一次发送一个非常大的文件或多个文件。然而，我们的计算机通常没有发送这些文件所需的存储空间，因此我们创建了一个「压缩文件」。这就压缩了数据并使其更无缝地共享。
Celer cBridge宣布集成Klaytn，以实现跨链资产转移:8月4日消息，Celer Network宣布成功实施对Klaytn的桥接支持。用户现在可以通过以太坊和Klaytn之间的开放规范令牌标准以快速、安全和低成本的方式连接USDT、USDC、WETH、DAI和WBTC。[2022/8/4 2:58:20]
另一种思考方式是信用卡交易如何与我们的银行账户相关。信用卡是银行转账的扩展解决方案。与区块链上的L2类似，Visa等信用卡对交易进行批处理，然后在基础层与银行结算。这降低了费用并提高了吞吐量/可扩展性。
类似地，以太坊的Layer2扩展解决方案是将交易从主L1链分批处理，压缩数据，然后将其锚定回以太坊，保证交易的安全性和证明。这提高了吞吐量并降低了成本，而不会牺牲以太坊智能合约的功能和安全性。
因此，最初部署在以太坊基础层上的应用程序正在向技术栈移动，以部署在Optimism和Arbitrum等Layer2解决方案上。如果对此感到好奇，你可以查看以太坊上的各种应用程序以及他们部署的其他链。
目前，以太坊生态系统中总共锁定了240亿美元的价值。其中，43.8亿美元锁定在利用layer2扩展解决方案的应用程序中。Optimism目前有79个项目。Arbitrum有128个项目。
DeversiFi宣布更名为rhino.fi 并转型为多链DeFi的Layer2网关:7月15日消息，Layer2 交易协议 DeversiFi 宣布更名为 rhino.fi，同时该项目定位更改为通往多链 DeFi 的 Layer2 网关，新平台允许用户跨链交换数百个代币，无需前端桥接，无需切换网络，无需持有原生代币，并且每次跳转到新链时都不会产生讨厌的费用。[2022/7/15 2:14:41]
来源：L2Beat和DeFillama经济与商业模式
Optimism和Arbitrum是目前领先的以太坊layer2解决方案。事实上，在过去6个月内，他们在所有加密项目的交易费用方面排名第6和第7。两者都产生了640万美元的费用。这大大超过了Avalanche、Polkadot、Cosmos、Cardano、Near等替代的layer1区块链。
Solana和币安智能链是过去6个月里产生更多经济活动的替代L1。
以下是过去180天Optimism的每日费用和每日活跃用户：
Gate.io将于今日12:00开通ALAYA/USDT交易:据官方公告，Gate.io投票上币空投福利第100期 Alaya (ALAYA) 投票上币活动结束，本次活动参与人数为4,226，共投出30,857,545票。票数超过1000万票，符合上币要求。Gate.io已为用户空投8,032 ALAYA代币奖励，并将于今日12:00开通ALAYA/USDT交易并开通提现服务。ALAYA超级空投福利活动正在进行中，活动结束时间为3月29日12:00，参与活动即有机会领取空投奖励。[2021/3/23 19:09:34]
来源：TokenTerminal
以下是layer2交易占以太坊总gas费用的百分比：
来源：DuneAnalytics上的@funnyking
Optimism通过向用户收取费用，以利用其扩展解决方案，同时仍然使用基础层以太坊的功能和安全性。与任何企业一样，Optimism通过为他人创造价值，同时将创造的价值的一部分作为收入来赚钱。
BiKi将于11月17日开启KLAY锁币理财?:根据BiKi官方公告，BiKi将于11月17日00:00（GMT+8）开启KLAY锁币理财活动，锁仓总额200000KLAY，单人100KLAY起参与，锁仓周期为14天，锁仓收益每日发放。KLAY/USDT已开启网格交易。?
Klaytn是以服务为中心的企业级分布式信任区块链平台，通过高效的“混合”设计，结合了公有链（分布式数据和控制、分布式治理）和私有链（低延迟、高可扩展性）的最优功能。Klaytn与全球众多知名品牌的参与合作，通过共同的不懈努力，创建可靠的去中心化业务平台。[2020/11/13 20:45:09]
在这种情况下，Optimism的技术通过在技术栈的执行层压缩交易来创造效率，并为用户节省交易费用。事实上，该团队声称，到目前为止，他们为用户节省了超过10亿美元。Optimism向用户收取的费用略高于他们最终在以太坊上支付的区块空间。这个差价就是他们的利润。此外，Optimism的「排序器」负责给交易排序、批处理和提交交易给L1。由于「排序器」负责确定交易的顺序，因此它还可以从提取MEV中获得收入。如今，这些费用用于资助生态系统发展。
当批量交易被记录到以太坊基础层时，会产生Optimism成本。这些成本会转移到用户身上，他们很乐意支付比以太坊更便宜的gas费。
Token经济学
Optimism在2021年6月发布了它的Token。
尽管如此，Optimism的用户不以OPToken支付费用。相反，他们用ETH支付。以下是当前每笔交易的费用情况：
来源：L2fees.info
因为费用是以ETH支付的，所以OPToken没有销毁机制。相反，Optimism上发生的活动实际上促进了基础层ETH的销毁。此外，由于Optimism的排序器现在是中心化的，因此没有分布式验证者或标准协议通胀率，正如我们在layer1区块链中看到的那样。换句话说，Optimism已经将其验证者外包给了以太坊基础层。
这意味着OPToken现在只是一个「治理」Token。因此，Token中嵌入的价值来源于Token持有者对未来关键决策的投票能力，包括是否将一部分交易费用返还给Token持有者。这是与Uniswap等DeFi应用程序类似的Token模型。
Optimism的流通Token供应量目前仅为发行时总供应量的5%，并将以每年2%的速度增长。以下是解锁时间表：
来源：Optimism社区文档
由于今天只有5%的Token供应量在流通，而且没有明确或设定的通胀率，因此预测OPToken的正确价值很困难。流通市值目前为2.14亿美元，完全稀释的市值高达47亿美元。
我们认为，由于产品市场契合度、使用量、交易量/收入以及早期生态系统发展，特别是Uniswap等DeFi应用程序，这里有明显的价值。然而，鉴于Token价值累积的不确定性，今天47亿美元的估值似乎相当高。
尽管如此，该协议背后的开发公司OptimismLabs去年3月以15亿美元的估值完成了1.5亿美元的B轮融资。以下是我们如何看待这与协议价值的关系：Optimism股权的投资者在签署认购文件时会收到按比例分配的Token。为什么？这是预期价值累积的地方。
OptimismLabs及其投资者获得了36%的Token。因此，如果我们把OptimismLabs的15亿美元估值除以36%，则协议的估值为41亿美元。在硅谷内部人士投资的类似估值的情况下，零售多久才能无摩擦地获得这样的B轮投资？这是一些值得思考的问题。
对以太坊的影响
我们认为扩展解决方案对以太坊来说是正和的。Layer2将使以太坊迎来其「宽带」时刻。我们认为这将最终打开许多可能还没有梦想过的用例。当我们使用AOL时，有人认为YouTube是可能的吗？可能没有。这是由宽带增加带来的吞吐量实现的。
随着更多应用程序部署在L2上，这将带来更多用户。这将对区块空间产生更多的需求，产生更多的交易，导致更多的ETH被销毁，促使稀缺性和价值回归到ETH这项资产。
根据ultrasound.money的数据，Optimism目前是过去30天内销毁ETH的第12大贡献者Arbitrum只落后两个位置。
这里的关键是L2利用以太坊的安全和功能。他们为这些服务支付给以太坊费用。如果这些解决方案有自己的一套验证者来保护网络，那么它们可能不需要将数据锚定回以太坊，因此会被视为竞争对手而非赞美对象。
结语
当主流媒体关注SamBankmanFried的道歉之旅时，到目前为止，加密寒冬的信号是以太坊扩展解决方案的增长。L2正在悄然成为技术栈的「执行」层，而以太坊则作为「结算」层。以太坊技术栈的应用层最终将建立在layer2上。
我们认为这是以太坊的「宽带时刻」，预计在下一个周期内会出现大量新的用例和应用程序——所有这些都是通过新的扩展层实现的。从长远来看，我们认为L2将是价值回归到ETH这项技术栈基础结算层资产的主要驱动力。同时，我们预计在下一个周期内，领先的L2将实现显著的价值增长。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。