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作者：JoelJohn
不可否认的是，加密市场依然在经历着难以置信的增长和创新。
近几月，市场动荡不安，事态频发，随着最大的加密货币继续遇到前进的障碍，全球数字资产市场仍被熊市占领。但不可否认的是，加密市场依然在经历着难以置信的增长和创新。
从以太坊的合并，到一众公链的争奇斗艳；从DeFi的泡沫膨胀到如今的超1000亿美元的行业；以及比特币达到69,000美元的价格峰值，NFT的销售额超过220亿美元。这些历史记录都在告诉我们，加密市场以前所未有的方式吸引了公众的眼球。
虽然加密市场处于深熊已久，但从链上数据来看，web3生态已经逐步开始占据市场份额，数字资产行业依旧在按照自身的进程踏上了发展之路。
从比特币开始，截至2022年7月，已经创建了10亿个比特币钱包。其中，约4200万的余额为非零。比特币花了大约4年的时间才看到它的第一个100万个非零余额钱包。最后一百万花了六个月的时间。
这个数字很容易被认为是“灰尘钱包”。2011年随机交易中持有少量比特币的钱包可能会加起来。持有1个以上比特币的钱包设置了一个新的ATH，尽管它花费了100倍以上的成本来获得一个比特币，大约5年前。
矿工交易所交易量正在减少
自2017年6月价格上涨以来，一些较大的钱包已经撤资。持有超过100个比特币的钱包在2017年6月达到18,000个钱包的峰值，而持有超过10个比特币的钱包在2019年9月左右达到150,000个，从那时起他们或多或少地持平。
利润供应百分比取最后一次移动代币时的比特币价格和当前价格，以查看代币是否盈利。在ATH中，所有UTXO都盈利。目前，约54%的UTXO处于绿色状态。从历史上看，该指标的底部约为40%。
年龄组查看网络资产在不同时期移动的百分比。假设移动一些较旧的代币将导致价格降低，因为它们以更便宜的价格获得约40%的代币在3年或更长时间内没有移动。
衡量比特币使用情况的一种方法是计算价值超过100万美元的交易数量。虽然这取决于比特币的价格，但这里正在建立一个下限。每天都有大约3000笔价值超过100万美元的比特币出现在比特币上。
OpenAI CEO旗下加密项目Worldcoin已开启全球城市社区专家申请:5月7日消息，OpenAICEO旗下加密项目Worldcoin已开启全球城市社区专家申请，社区负责人将有机会参与Worldcoin旗下虹膜扫描设备Orb的属地推广，目前已开放申请表填写。据悉，Worldcoin全球城市巡演推广将于4月在东京拉开帷幕，这是Worldcoin首次在亚洲进行推广。[2023/5/7 14:48:15]
近10%的比特币供应目前依赖于交易所在高峰时期，这个数字接近300万枚比特币。在过去的一年中，大约有100万人或多或少地流向了主要经纪人。
矿工是新币进入市场的供应链的关键部分。确定由他们持有的钱包持有略高于190万比特币的供应量。他们似乎是强势持有者——可能是由于通过期权等链下工具进行对冲。
在高峰期，矿工持有价值接近1680亿的比特币。这个数字现在约为330亿美元。如前所述，暗示他们失去了所有这些收益是不公平的。其中很大一部分很可能被对冲。
相关性不是因果关系等等——但值得观察的是，去年，矿工拥有的钱包对交易所进行的交易数量最多。自那时以来，矿工到交易所的交易一直在下降。
coinbase溢价指数着眼于coinbasepro价格和binance上的价格之间的差异，这是衡量美国投资者购买BTC的兴趣的指标。最近有点平，但值得注意的是2022年5月的折扣。
由于DoKwon，这一溢价差距从2021年1月Elon谈论比特币时的约160美元的高点下降到约140美元的低点。目前，它像其他市场一样保持波动。
平均每周有大约3500亿比特币通过比特币进行转账。从规模上看，大约是印度每年入境汇款的5倍这个数字根据BTC的价格而变化，但仍高于2017年的2000亿美元范围。
目前，wBTC上的代币比闪电网络的容量多约50倍。
Peter Schiff：ChatGPT不建议将资金分配给比特币，证明人工智能还是相当有智慧的:金色财经报道，欧洲太平洋资本（Euro Pacific Capital）CEO兼首席全球策略师Peter Schiff评论称，ChatGPT不建议将资金分配给比特币，证明人工智能还是相当有智慧的。不过，另有媒体报道称，ChatGPT的回答并不意味着反对加密货币。当ChatGPT被问及对“黄金和比特币”的看法时，它表示选择哪种资产取决于购买者的投资目标。
ChatGPT解释称，黄金是一种有形资产，开采难度大且成本高，使其具有一定程度的稀缺性和内在价值，在经济不确定时期被视为避险投资；而比特币没有实物资产，也不受政府的支持，常被许多人认为是一种投机性投资。
它总结道，对于那些寻求稳定、长期投资的人来说，黄金可能是更好的选择，而比特币可能更适合那些寻求高风险、高回报的人。[2023/4/10 13:53:48]
其中约25万比特币，约6万比特币在MakerDAO的鼎盛时期。现在这个数字接近40000。DeFi收益率自然是以太坊和比特币之间这种混合的关键驱动力。
像Alameda、Grapefruit和3Arrows(uh)这样的玩家——在历史上对它的采用至关重要。6月份大火的部分原因是市场在5月份自我调整并对每个人的资产负债表进行了压力测试。
就市场份额而言，没有任何东西可以与WBTC相提并论。第二大玩家拥有5%的BTC-on-eth供应。考虑到它们的分布和覆盖范围，我认为Binance推出的类似产品可能会产生巨大的吸引力。
话虽如此，看起来对比特币包装变体的兴趣确实在下降。在鼎盛时期，我们看到每个月有近55kwBTC被铸造出来。8月份，这个数字下降了约80%。
接下来，我们研究以太坊发生了什么。如果我们将部署的智能合约作为衡量开发人员兴趣的指标——可以说活动已趋向2019年的水平。然而，这并没有说明其他连锁店可能会吸引开发者的注意力这一事实。
Santiment有一个开发者活动指数，该指数需要几个GitHub存储库及其活动来给出指示性衡量标准。下面是Solana、Matic、Avalanche是如何赶上以太坊的。注意：数据非常简陋，本身并没有多大意义/有差距。
数据：沉寂超10年的比特币地址被激活，包含250枚BTC:1月18日消息，据欧科云链OKLink多链浏览器数据显示，北京时间1月18日14时50分，一个沉寂长达10年的比特币地址被激活，共有250枚BTC转移至新地址(3GsC42MbUrtGU4un6QHbXkyjKVawyvm6ac) 。[2023/1/18 11:18:47]
开发人员在多个地方进行开发，但以太坊发生了什么？我们从基础开始。活跃的钱包是一个很好的起点。我发现有趣的是，尽管经历了一年的熊市——以太坊钱包并没有明显回落至新低。
每日活跃地址增加2倍并不多——但令人印象深刻的是。自上次ATH以来，以太坊上的非零钱包已从约800万增加到8600万。诚然，人们使用多个钱包——这是衡量网络活动的一个不错的指标。
人们总是会争辩说这些是灰尘钱包——所以我们探索了每个超过1ETH和10ETH的钱包。这两个指标都处于历史最高水平。今天有大约158万个钱包超过1个ETH，而2018年1月为88.2万个。
人们是否信任网络的衡量标准是智能合约中供应的百分比。在ETH中，其27%的供应来自智能合约。熊市也没有影响这个数字。
持有以太坊的前十名钱包中有四个是智能合约或其变体——它仍然是CeFi逐渐失去智能合约份额的少数资产之一。所以可以肯定地说——人们正在使用以太坊——并且越来越多地使用它的智能合约。
这张图表分解了网络上的交易类型。2018年，当它达到ATH时——网络上大约60%的交易只是将ETH从a发送到b。这个数字现在下降到30%。
NFT占15%
稳定币占9%
DeFi10%
NFT、DeFi和稳定币转账等用例实际上远远超过了一天内与erc-20代币相关的交易数量。
Trustless Media完成325万美元种子轮融资，Alameda Research领投:金色财经消息，Web3媒体公司Trustless Media获得Alameda Research领投的325万美元种子轮融资，该轮融资还有Ava Labs和Red DAO参与。
Trustless与内容创作者和组织合作，帮助他们使用不可伪造的代币或NFT将其电视节目代币化。节目可以使用NFT模式，部分用于众筹制作，持有者可以获得观看代币门槛内容的权限，并可以通过链上投票参与制作。（Coindesk）[2022/7/27 2:41:45]
大部分余额由Binance和Coinbase持有，它们共同控制着交易所持有的约44%的ETH余额。这里的第二张图表显示了Coinbase如何在Binance赶上时在市场份额上停滞不前。
ETH正在离开交易所
这一趋势的主要贡献者是DeFi。自2021年1月以来，已有约1400万ETH用于质押ETH2。
对此进行了很多讨论，但有趣的是，Lido远远取代了成熟的交易所替代品，当涉及到质押的总价值时，Lido通过它质押了约400万个ETH，而通过binance+质押了300万个ETH。
之所以说兑换存款用于质押，是来自Nansen的这张图表——大约40%的质押ETH可以追溯到中心化实体。
截至撰写本文时，网络上有超过442000的验证者。因此，对于ETH持有者来说，部分吸引力在于他们可以看到未来ETH质押的理论收益率约为4.5%。
近30%的ETH供应已休眠两年或更长时间。在这里忽略了1年以上的hodlwave，因为ETH2注影响了这个指标。这是愿意承受多个周期的供应的很大一部分。
持有这种意愿的部分原因是网络的大部分都处于相对利润中。1290美元——接近46%的ETH持有者仍处于绿色状态。在2020年3月的崩盘期间，该指标的历史最低值约为18%。
有趣的后果之一是矿工持有的ETH减少了。他们有可能拿走了他们的AUM并将其用于质押——但自2018年1月以来，截至撰写本文时，ETH的矿工储备已从约400000增加到83000。
衡量ETH增长多少的一种方法是查看部署的智能合约的数量。截至撰写本文时，网络上有大约2400万个智能合约。大约是2017年反弹期间的300万的八倍。
尽管取得了巨大的领先优势，但在以太坊上部署新智能合约的兴趣正在减弱。因此，这些数字或多或少地回到了2019年的水平。开发人员的思想共享很可能被其他新兴层1捕获。
稳定币拥有所有加密货币中最美丽的增长轨迹之一。几年后，它们的总市值已超过1000亿美元。2022年是USDC在市场供应方面最终超越USDT的一年。
在这约1000亿美元中，仅币安一家就拥有260亿美元的资产负债表。虽然，如果这个数字部分被他们持有的200亿BUSD推高了。纯粹从tether的观点来看——Binance拥有的USDT是北美同行的20倍。
该数据可能存在差距，因为它可能不涉及某些L2和非EVM链。但就交易量而言，尽管存在熊市，但稳定币在过去两年中增长了约22倍。从每天约6亿增加到今天的约140亿。
2020年6月，稳定币tx的累计交易量约为每天50万，今天，它接近20万。
可能发生的情况是
1.鲸鱼在熊市期间使用staples作为持有人资产；
2.更少的钱包带来更大的稳定币交易。
我建议的原因是，价值超过100万的交易占今天移动交易量的约90%，尽管不到交易数量的0.5%。这与我们通常在传统经济中看到的情况同步——所以不足为奇。
我注意到这个数据的一个有趣的事情是，100美元以下的交易占通过稳定币进行的所有交易的四分之一。人们仍然使用这些网络发送少量费用。
由于缺乏对非以太坊链的覆盖，这个数字可能会有所下降。
1.BUSD是智能合约中使用最少的稳定币；
2.USDT供应的17%来自智能合约；
3.接近一半的DAI和USDC都在智能合约上。
我很好奇这些稳定资产有多少交易发生在Uniswap上。在鼎盛时期——通过uniswap进行的稳定币交易量约为60000+。今天，它接近10000这是一个显着的下降。
直到2020年1月，我们在一天之内看到大约10亿美元通过稳定币在链上流动。这个数字现在在随机的一天上升了约25倍。在2022年5月的混乱中——价值约870亿美元的稳定币在钱包之间移动。
RichardChen的这张图表显示了DeFi的指数增长速度。从2019年1月的约4000用户到今天的470万。这不包括所有较新的DeFi原语。DeFi拥有约1000万用户，占网络用户群的0.3%以下。
每当媒体报道DeFi时——它都急于解释DeFiTVL是如何崩溃的，而没有考虑到基础资产价格的下跌。直到2020年5月，DeFi才达到了第一个10亿电视，我们仍然是50倍。
同样，人们普遍急于澄清DeFi上的MAU是如何崩溃的。根据我的观察，在没有代币奖励的情况下，会出现回调，尤其是交易量。但用户本身并没有消失。
这并不是说交易量没有受到打击——我们在DeFi平台上的交易量已从2500亿美元的峰值降至约1000亿美元。但有趣的是——1000亿美元仍然是2019年平均每月2000万美元的交易量的5000倍。
交易量下降+缺乏代币激励=产生的费用降低
在鼎盛时期，著名的DEX平台产生了约6亿美元的费用；我们现在的费用已降至约8000万美元。
这些平台上的TVL已从500亿美元下降到约200亿美元——但就这里的活动下降而言，似乎我们已经形成了底部。那些仍在进行LPing和交易的人是粘性用户，可能会继续这样做。
TVL的下降也适用于借贷应用程序——下降了约50%——部分原因是5月份的崩盘。在鼎盛时期，借贷应用程序处理了约580亿个，现在约为180亿个。
缺乏波动性+借贷需求打击了借贷应用程序的费用——这些平台的累计月费从约1.2亿降至约2000万。
借贷需求已从约300亿增至130亿——可以肯定地说，收益率+平台费用一直在长期下降。不过，我确实发现有趣的是，在过去的几个月里，这个价格有预付费用。
从价格/费用比率来看，像Maple和Goldfinch这样的玩家仍然处于tradfi银行倍数。显然，像aave和Compound这样的玩家有与他们相关的溢价，但价格或多或少与预期费用同步。
在过去两年中，仅借贷应用程序就产生了12亿美元的费用——这是一个累积图表。我们仍在下降。
同样——交易所在过去两年中收取了约50亿美元的费用，这里的费用可能是平台收入+代币激励的混合——所以在未来，我们可能会看到这里有点停滞，除非平台活动大幅飙升。
尽管市场状况不佳，部分市场仍在增长。以GoldFinch为例——尽管呈下降趋势，他们的借贷量仍然保持强劲。
MapleFinance的贷款服务台去年已收取4000万美元的费用。曾经，CeFi贷款渠道一直在努力维持相关性和客户群。
事实上，抵押贷款不足可能是这个市场周期中最健康的部门之一。下图适用于Centrifuge-他们的费用和借入量均为ATH。
GMX也有类似的趋势。上个月，该交易所的交易量约为86亿，这是一个新的ATH。本月的费用超过1300万美元。可以肯定地说，DeFi的一部分仍然是健康和强大的。
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