作者：InalTomaev
从创建的那一刻起，关于ETH性质的争论就不能被简单归结。在最近协议向“权益证明”交易验证机制完成过渡时，争议只会更甚。
核心体现在ETH是商品还是证券。美国证券交易委员会(SEC)主席GaryGensler在“合并”之后第一个谈到这一点。
因此，他的主要立场归结为根据豪威测试，大多数加密代币都可以作为证券”这一事实。根据该测试，如果“对普通企业进行货币投资，并合理预期从其他参与者的活动中获利”，则确认投资合同的存在。
律师事务所Hodl Law PLLC指控美国SEC未能明确其对数字资产的管辖权:金色财经报道，专注于加密货币的律师事务所Hodl Law PLLC已起诉美国证券交易委员会，指控该监管机构未能明确其对数字资产的管辖权，也未能定义其是否将数字资产视为证券。在 Hodl Law vs SEC 一案中，诉状称美国 SEC 对数字资产没有任何管辖权，SEC 的整个策略一直在“故意‘混淆视听’，以保持最大的灵活性来随意起诉（并且没有合理通知）。[2022/11/25 8:06:01]
根据GaryGensler的说法，在切换到POS之后，以太坊开始更加体现出证券的性质，因为“代币抵押与借贷非常相似”，而投资以太币实际上与利润预期相关联，因为所有利益相关者的活动，允许整个验证机制存在，即使特定利益相关者的利润取决于他的特定利益。
Dash投资基金会与巴西律师事务所C2Law达成合作:据官方公告，Dash投资基金会（DIF）宣布其已与总部位于巴西的律师事务所C2Law合作，为DIF投资提供法律和合规服务。C2Law帮助DIF投资了88i Seguradora Digital和另一项未公布投资。C2Law是一家总部位于巴西的律师事务所，专门从事金融科技的法律和合规解决方案，在巴西、英国、瑞士、马耳他、葡萄牙和德国设有全球办事处。Dash投资基金会（DIF）于2019年3月21日成立，是一家开曼群岛担保有限公司，完全由达世币的去中心化网络控制。Dash投资基金会的任务是通过投资运营加强达世币网络。[2021/7/13 0:46:40]
同时，负责任的金融创新法案(RFIA)将大多数数字货币称为商品，其中应包括ETH。RFIA为确定何时将数字资产视为商品以及何时将其视为证券提供了明确的标准。如果资产不赋予所有者公司权利，则根据投资合同发行的代币将有资格作为“辅助资产”。RFIA将辅助资产与记录辅助资产转让协议的基础投资合同明确区分开来。事实证明，只要ETH赋予公司权利，包括获得股息,那它就是一种商品。
动态 | 澳本聪试图避免支付Kleiman案中高达65.8万美元的律师费:金色财经报道，尽管澳本聪（Craig Wright）在8月份的Kleiman案中败诉，但其仍在努力避免支付65.8万美元的律师费。Wright的两位律师需要花费将近720个小时的工作来提交两项动议（共11页），而听证会持续大约13个小时。Wright还辩称，该费用相关的动议没有及时送达，尽管有人怀疑这主要是由于两方试图达成庭外协议所致。[2019/12/12]
注：2022年6月7日，美国参议员CynthiaLummis(R-WY)和KirstenGillibrand(D-NY)提出了《负责任金融创新法案》，旨在建立一套美国对数字资产的监管体系。这项备受期待的法案旨在解决金融监管机构对数字资产的管辖权长期存在的不确定性，澄清数字资产和去中心化自治组织的税收问题，并对数字资产的发行者和服务提供者确立信息披露和消费者保护义务。
在8月初发布的参议院农业委员会最近颁布的《数字商品消费者保护法》中也是同样的逻辑。
该法案定义了“数字商品”，其中包括比特币和以太坊，而不包括证券在内的某些金融工具。因此，商品期货交易委员会指定其对ETH的管辖权，但为与证券相关的其他资产的监管留出了空间，并将受SEC监管。该法案将使数字资产被确定为商品的过程系统化。
该法案还授予CFTC对数字商品交易的专属管辖权，但卖方或消费者仅使用数字商品购买或出售商品或服务的交易除外。
正如我们所看到的，对ETH的监管有不同方式。在我看来，方式的不同是由于ETH性质的特殊性：
1.在质押的情况下，我们谈论的是通过放置代币作为验证区块链交易的机制而获得的收入。是的，它与债务证券非常相似。
2.ETH可能是资产买卖交易的标的。在这种情况下，它是一种商品。
因此，根据已证明的以太币功能，在特定情况下将会有适用的法规。
尽管就ETH的法律性质引入了立法规定，但SEC不会放松对数字资产尤其是ETH的监管。
在不久的将来，当SEC和CFTC实际上将确立其对ETH性质表现形式的管辖权时，我们可能会见证几个公开案例。这些案件将成为未来法律的基础，这些法律只会解决既成事实。
作者介绍：Web3律师，在企业和知识产权领域拥有超过10年的经验。主要专业领域是一般公司法、并购、NFT、风险投资、知识产权、合同、WEB3、法律尽职调查。
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