原标题：软件开发行业：DCEP数字货币和区块链行业点评：数字货币和分布式账本技术未来应用于跨境支付的猜想
事件：根据新闻联播，2月27日美国和欧盟、英国及加拿大等发表联合声明，宣布对俄最新制裁：禁止俄几家主要银行使用“环球银行金融电信协会”支付系统(SWIFT)并对俄央行实施“限制性措施”。这些制裁措施将在未来几天开始实施。这一禁令后，分布式账本和数字货币技术在跨境支付、清算领域应用引起投资者关注。
我们认为数字货币和底层技术分布式账本，天然适用于跨境支付，关键特性在于“清算与交易同时完成”。常见的分布式账本中，当一笔交易产生时，向全网每一个节点广播，节点确认无误后，交易信息被确认并记录；即在交易完成的同时，清算就已经完成了，实现理论上的T+0；链上每一个节点在无中心节点的情况下，处于互相平等地位。
大众传媒和数据巨头汤森路透正扩展其数字货币情绪数据工具箱:据coindesk消息，大众传媒和数据巨头汤森路透（Thomson Reuters）今日宣布称，正在扩展其数字货币情绪数据工具箱，以涵盖100种不同的硬币。[2018/6/13]
区块链+跨境技术理论上可以降低90%以上交易成本，并把交易时间大幅缩短。使用区块链技术理论上可以使成本降至1-2美元，下降90%-95%；传统的SWIFT协议结算周期平均需要3-5天，理论上区块链可以在3-5s内完成。多年来各个国际机构不断尝试将数字货币运用于跨境，但至今并没有理想的在全球范围内通用的跨境支付工具诞生。
欧盟委员会副主席：下周将讨论数字货币监管的可能性:欧盟委员会副主席东布罗夫斯基斯今日表示：高级专家团将在下周讨论监管数字货币的可能性。[2018/2/23]
此前中国推出CIPS支付系统，已基本满足全球用户人民币业务基本需求。2015年10月8日中国国内19家商业银行，以及位于亚洲、欧洲、大洋洲、非洲等地区的38家境内银行和138家境外银行成功上线运营CIPS。但代理行、清算行、CIPS等模式都基于银行账户,为此境外银行需要有人民币业务，境外企业和个人需要开设人民币存款账户。
12小时数字货币行情梳理:根据Bitfinex交易平台数据显示，截止下午6点，BTC最新成交价格73573.32元，最高价达73718.63元，最低价格64531.04元，成交量8.17万，涨幅6.06%；ETH最新成交价格3113.14元，最高价达3117.57元，最低价格2823.65元，成交量28.14万，涨幅4.97%；BCH最新成交价格10207.25元，最高价达10492.30元，最低价格9221.70元，成交量15.09万，涨幅4.53%；ETC最新成交价格198.56元，最高价达203.16元，最低价格168.49元，成交量127.13万，涨幅5.99%；LTC最新成交价格672.59元，最高价达687.85元，最低价格558.58元，成交量78.49万，涨幅10.21%。[2017/12/3]
后续期待数字货币、分布式账本技术与人民币跨境支付体系的更多结合。
若未来DCEP运用于跨境，可以部分降低跨境支付门槛。目前DCEP应用以国内为主，未来若应用于跨境，相较于比开设人民币存款账户，基于DCEP支付则只需要钱包，大幅降低了跨境支付门槛。同时相较于其他加密资产DCEP以国家信用作为背书，币值稳定且接受范围更广。同时分布式账本技术将有效缩短汇兑流程、提高速度、降低成本。
猜测未来四种跨境数字货币方案，各有利弊。零售数字货币可能并不是最好路径，建议重点关注类似PvP的试点。目前跨境数字货币方案包括一篮子货币稳定币、单一货币稳定币、零售型央行数字货币、批发型央行数字货币可能是更好的形式，详细见正文。
我们认为：叠加分布式账本技术的数字货币，有望大幅降低现行跨境系统的时间和交易成本。目前试点的DCEP主要应用于国内零售场景，并不非常适用于跨境清算，未来支持跨境同步交收机制的批发型央行数字货币可能时更好的技术路演。
相关标的：
1）建议重点关注与央行数研所合作，或密码与支付商将提供底层技术支持，信安世纪/格尔软件/数字认证等。
2）数字货币将推动银行IT供应商提供产业链地位，宇信科技/长亮科技/南天信息/京北方等；
3）广电运通/拉卡拉等，将有望参与支付推广；
4）ATM机与电子钱包存在改造需求，科蓝软件/飞天诚信/新开普/德生科技等。
核心风险假设：央行数字货币推广进度低于市场预期，后续变现渠道不够明确，硬件钱包等改造需求低预期。
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