UniswapV2是最受欢迎和最成功的DEX。
通过曲线对配对资产进行定价,结果变成了这样:
其中x和y是资金池中资产的余额。
给定Δx,为了将Δx交换为Δy,UniswapV2将执行以下计算:
这样交换后仍然满足xy=k不变量,价格为:
Lido:以太坊测试网Goerli上第二轮Lido节点运营商基于Obol的分布式验证器测试成功完成:金色财经报道,Lido在其官推宣布以太坊测试网Goerli上Lido节点运营商注册运行基于Obol的分布式验证器第二轮测试成功完成,42 名新的节点运营商参与了本轮测试,其中包括个人质押者、社区质押者和其他专业节点运营商,以及当前精选节点运营商集中的12个节点运营商,据悉本轮测试是在第一个Obol测试网试点计划之后进行的,首轮测试中包括了参与Lido的11个现有节点运营商。第二轮测试的目标是通过 Lido 注册中心与社区质押者一起试运行分布式验证器,并模拟利用Obol技术实际小规模初始实施分布式验证器的情况,此外本次参与试验的集群包括:Quadforce、Group2 Guardians、Dvt2-g3、Group 4、Group 5 Rangers、SevenNodes、Group 7、Clustery McClusterfaces、Group9 Hunter和Mostly Harmless。[2023/7/9 22:26:22]
UniswapV2的一大特点是无需许可,任何人都可以通过提供代币来创建两个资产的交易对。
香港警务处推出新的元宇宙平台Cyber??Defender:金色财经报道,根据5月27日的一份声明,香港警务处网络安全及科技罪案调查科 (CSTCB) 推出了一个旨在让市民迎接数字时代挑战做好准备的元宇宙平台Cyber??Defender。CSTCB 总督察叶卓裕先生表示,网络空间中的所有犯罪也可能发生在元宇宙中,例如投资欺诈、未经授权访问系统、盗窃和性犯罪,权力下放可能会增加资产被盗的风险。Web3 中虚拟资产的去中心化性质可能增加网络犯罪分子将终端设备、虚拟资产钱包和智能合约作为目标的可能性。[2023/5/28 9:46:58]
例如,通过在资金池中提供x=1ETH和y=3000USDT,流动性提供者可以创建一个交易对,ETH最初定价为3000USDT/ETH。
尽管UniswapV2获得了广泛采用,但UniswapV2的关键问题是其资本效率低,因为流动性分布在价格上。
Trust Wallet与加密支付服务商Moonpay和Ramp Network达成合作:4月5日消息,Trust Wallet与加密支付服务商Moonpay和Ramp Network达成合作,允许用户在其应用程序中将其加密货币转换为法定货币,从而实现更顺畅的使用体验。
Trust Wallet表示,它将向拥有超过100个Trust Wallet Token ( TWT ) 的用户提供折扣,以降低off-ramp费用。(CoinDesk)[2023/4/5 13:46:49]
这意味着如果两种资产的价格集中在一个相对较小的范围内,则资金池中的大部分资产并没有有效地为互换做出贡献,从而导致较高的滑点和LP收取的费用较低。
UniswapV3的集中流动性
UniswapV3通过使用一种称为集中流动性的技术来改善资本效率低下的问题,该技术使用了以下曲线:
其中交易的实际价格在中,p_a<p_b。
通过设置p_a=0和p_b=+∞,V2本质上是V3的特例。
在提供流动性时,UniswapV3会向LP询问流动性的价格范围。
这允许LP将流动性集中在目标价格范围内,从而实现更高的资本效率。
以稳定币交易为例,从下图中,95%的流动性集中在价格区间,实现了比UniswapV2约2000倍的资本效率。
由于流动性集中,交易USDC/USDT的滑点远低于V2,因此对于流动性池中提供的相同数量的资产,LP可以比V2收取更多的费用。
由于集中流动性的特点,UniswapV3的TVL进展非常顺利,在大约3个月内达到25亿。
多重汇集资产的集中流动性
UniswapV3仅为成对资产的集中流动性。一个很自然的问题是:
资金池中多种资产的集中流动性如何?
通过为多种资产集中流动性,我们可以实现更高的资本效率,因为资产可以共享资金池中的流动性。相比之下,在V3中,由于直接交易的流动性不足,交易可能会被路由到多个交易对。例如,交换TUSD->BUSD可能会被路由到TUSD->USDT->BUSD,这意味着交易者将支付更多的费用,滑点越高。
所以核心问题是:
多重资产的集种流动性曲线应该是怎样的?
不幸的是,答案并不简单,甚至更为复杂。让我们从从集中流动性中获益最多的稳定币交易开始。
假设两个稳定币的价格在之间,我们可以将V3曲线简化为:
其中=。
简化曲线的优点是它有点对称,直观的扩展是为另一个稳定币添加第三项,得到以下等式:
请注意,3个资产等式与2个资产等式的细微变化:
右手边是L3而不是L2
我们不使用左侧的p的平方根,而是使用p的立方根。
鉴于这个等式,我们有一个关键结果:
例子
BalancedPool
3个有6位小数的稳定币
x,y,z=,即每个资金池中有1M
p=0.999,即价格范围是
由于这三个术语相同,我们有:
L=x/(1—?0.999)=2998.99977x
请注意,与xy=k曲线相比,其中L=x,我们的资本效率约为2000倍。
用10,000e6T0交换T1将返回9999.96e6T1,其中曲线如下所示:
多个价格范围。例如,假设我们有p_0<p_1,并且LP可以选择其流动性的价格范围之一。
因此,该算法将联合求解以下方程以进行交换。
不同资产的不同价格范围,方程式如下所示:
总结
集中流动性是DEX中最热门的话题之一,具有以下好处:
更高的资本效率
降低滑点
更多费用
UniswapV3是第一个为配对资产提供集中流动性的DEX。对于稳定币交易,资本效率可以达到2000倍。
我们建议对多池资产集中流动性:
在多种资产之间共享流动性。
非常适合稳定币交易。
可以成为相同支持资产互换市场中的有竞争力的产品。
稳固的智能合约实施。
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