近日，DeFi资产板块集体上扬，尤属合成资产板块龙头Synthetix涨幅最高，近7天涨幅高达52.3%，现报价为11.4美元。
合成资产可以简单理解为现实金融资产的链上映射，锚定法定货币的稳定币，本质上也算一种合成资产。再如，锚定BTC的renBTC，将比特币映射到了以太坊链上，无障碍流通；还有追踪阿里巴巴股票价格的链上资产mBABA等，也算合成资产。
相比与DEX、借贷两大赛道，无论从资金规模还是竞争激烈程度，合成资产仍处于一个规模尚小的赛道，但它也是DeFi生态中不可缺少的板块，因为它让链下传统资产上了链，致使有价资产有了新的流通路径。当传统资产上链Token化，可在链上流转及交易时，传统资金或将进入DeFi。
目前已经有多个DeFi协议在致力于链上合成资产的开发和研究，本期DeFi蜂窝将盘点合成资产领域的几个代表性协议。
合成资产龙头Synthetix
简介
Synthetix是建立在以太坊上的合成资产发行及交易平台，通过超额抵押Synthetix治理通证SNX，生成各类合成资产。
Synthetix的前身是稳定币协议Havven，通过抵押链上原生代币HAV来发行稳定币nUSD。2018年更名为Synthetix，该协议可生成的合成资产便不仅是稳定币了。
火币集团高级分析师：平台币板块占比不断增加，还有很大空间:在本期金色沙龙上，火币集团高级分析师神马表示，目前平台币板块占整个加密市场市值的2.5%，而与之类似的券商股占整个A股市场的5%。平台币板块占比在不断增加，还有很大空间。虽然平台币是通证不是证券，但是其实他们的表现形式是非常相似的，从这个类比可以看出，整个平台币的市场还是有很大的增长空间，还是持续向上的一个趋势。平台币是有基础价值的，基础价值其实就是注入价值，注入价值指的是交易平台通过回购分红等形式向平台币主动注入的价值。第二块是它的使用价值，比如说平台币可以作为VIP体系的一个门槛等。然后是品牌溢价，他们其实都会使平台币有一定的增幅。[2020/4/2]
?Synthetix官网
目前平台上支持的合成资产产品主要包括：跟踪法币价格的合成资产，如跟踪美元价格的sUSD，跟踪欧元价格的sEUR等；也有锚定加密资产的合成资产，如锚定BTC的sBTC，锚定ETH的sETH；还有追踪股票或股票市场指数价格的合成资产，如追踪特斯拉股票价格的sTSLA，追踪富时指数价格的sFTSE;甚至还有追踪大宗商品价格的合成资产，如追踪黄金价格的sGOLD。
BTC小幅上行 主流币涨幅不断扩大:金色财经报道，据火币行情显示，BTC自凌晨起，从4800 USDT附近震荡上行至5200 USDT附近，主流币转跌为涨，且涨幅不断扩大，其中BCH相对较大。市场整体小幅上行，站内币种涨大于跌。[2020/3/17]
这些合成资产反应了对应资产的价格，用户可以加密资产市场通过买卖、做多做空来获得收益，但无法实际兑换为被锚定的现实资产。
运行原理
以稳定币为例，在Synthetix平台上，通过超额抵押SNX原生代币生成稳定币sUSD，抵押率为500%，sUSD始终与美元1:1等价。也就是说在Synthetix上，用户想要生成合成资产sToken，需要抵押超过500%该sToken等值的SNX。
Synthetix还有一大创新就是动态债务池模式，用户抵押SNX铸出sUSD，sUSD的价值被认为是系统的负债，而当sUSD交易成了sToken之后，债务则会随着sToken价格的上涨或下跌而增加或减少，来保持sUSD价格和其它sToken价格的稳定，以及交易过程中的无滑点。
举了例子，如原债务池有100sUSD,小明用这100sUSD买入了sBTC，当比特币上涨20%时，整个债务池就会变为120sUSD；当用sBTC换回sUSD时，可以收到120sUSD。
声音 | 亿万富豪Tim Draper：瑞波币正不断改进其汇款技术以增强其影响力:据Cointelegraph消息，亿万富豪Tim Draper近日美国问答网站“ Quora ”上对XRP做了看涨预测，他预计XRP将与比特币的走势相同，后者在过去五个月中增长了两倍。他表示，瑞波币的相关活动正在增加，在类似SBI，R3的主流金融机构的支持下，瑞波币正不断改进其汇款技术以增强其影响力。[2019/10/23]
如果你认为用SNX做抵押，SNX币价波动大风险不可控，那么你还可以在Curve平台上用USDT兑换sUSD,来进入Synthetix生态。
业务数据
截至7月7日，根据官网显示，Synthetix平台总锁仓资金量为12.3亿美元，累计交易成交量为70.6亿美元，捕获的交易费用2610万美元，24小时交易量为4510万美元。
SNX发行总量约为2亿，暂报价为11.13美元,平台上共锁仓的SNX价值高达10.8亿美元，SNX持币地址数为80022，流通市值达25亿美元。
金融资产合成平台MirrorProtocol
简介
MirrorProtocol是建立在Terra链上的一个合成资产平台，该协议支持现实世界金融资产通过智能合约，铸造出相应的合成代币资产，该协议主打美股合成资产，帮助DeFi用户以低门槛地投资各类美股资产。
行情 | BTC挖矿收益有所下降 大额转账持续不断:据金色财经数据显示，BTC过去24小时的活跃地址为581129，较昨日下降1.6%，市场逐步恢复理性。BTC全网算力为56.48EH/s，BTC 每THash单日收益为0.2473美元，算力与挖矿收益均有所下降。另据监测，BTC在推特讨论量与昨日几无差别，行情有所稳定。从链上数据来看，昨日单笔转账超过3000 BTC的有4笔，不过其中有笔9000BTC的转账为富豪榜第26的转账，疑似大户在整理资金。从技术角度来讲，金色盘面分析师认为，BTC多头短期承压较重，应保持警惕。[2018/8/29]
Mirror官网
目前已经上线的合成资产包括追踪苹果股票的mAAPL，特斯拉股票对应的mTSLA，亚马逊股票的合成资产mAMZN等等；除了这些知名公司的股票，通过MirrorProtocol合成的还包括追踪纳斯达克100指数的mIXIC等。
用户可以使用区块链钱包直接在Uniswap或Terraswap平台上交易这些合成资产。此外，平台铸造的合成资产还支持用户组合成LP资产mAsset-UST，提供相应资金池的流动性进行挖矿，以获得MIR奖励。
数据：2020年CME比特币期货未平仓量增长310%，接近BitMEX:CME的比特币期货市场自今年初以来呈抛物线增长。如此迅猛的增长，使得CME比特币期货合约的未平仓量已接近加密衍生品平台BitMEX。数字资产管理公司Capriole Investments负责人Charles Edwards解释称：“（这是）比特币‘机构化’的又一力证。CME的比特币期货未平仓量正在迅速接近BitMEX的XBTUSD。仅在2020年，CME的未平仓头寸就增加了310%。”
CME的期权市场也见证了比特币需求的爆炸式增长，进一步证明这个新生市场正在“机构化”。据加密货币数据提供商Ecoinometrics称，目前通过CME开放的比特币看涨期权价值约3亿美元，相较于两个月前的1000 - 2000万美元增长显著。
此前消息，加密货币对冲基金Three Arrows Capital首席执行官Su Zhu在推特上贴出了一张CME期权持仓图表。图表信息显示，自5月13日起，CME看涨期权每日未平仓量暴涨，今日达今年以来高点。而同期的看跌期权则只有小幅上涨。（CryptoSlate）[2020/6/11]
运行原理
MirrorProtocol通过超额抵押稳定币UST或其它主流加密资产的合成资产，来铸造股票类合成资产。但以UST为基础发行资产的最低抵押比率为150%，其他合成资产发行的最低抵押比率为200%。
业务数据
根据MirrorMarket数据显示，截至7月7日，Mirror协议中的UST总锁仓量为19.7亿美元，合成资产mAssets总市值达4.57亿美元，24小时交易笔数达31626次，24小时捕获的交易费约为7.4万美金。
MIR的总发行量为3.7亿，暂报价为3.8美元,流通市值为2.19亿美元，持币地址数为24078。
个性化合成资产开发平台UMA
简介
UMA是合成资产的自定义和开发平台。第三方开发者通过UMA协议，可以根据需求自定义个性化的合成资产，为用户提供创新性金融产品。也就是说UMA提供了一个标准铸造合成资产的产品智能合约，项目开发者通过这个合约，可以发行或自定义任何一款合成资产。
??UMA官网
比如通过该协议合成的资产uGAS，它用于追踪以太坊GAS的价格，用户可拿它来对冲以太坊网络拥堵而带来的交易成本上升的风险。
而合成资产BTCDOM则追踪了比特币市值占比的变化，可以拿来对冲因BTC基本面变化而引起的风险。
同样是通过还协议产生的合成资产STABLESPREAD，追踪了一篮子ETH上的稳定币和其他公链稳定币之间的价差，如果用户认为非以太坊的稳定币价格优于以太坊的稳定币，就可以通过购买STABLESPREAD来获利，反之则可以抛售。
从上述合成资产种类来看，UMA不像常规的合成资产协议那样，仅把锚定物局限在股票、加密货币、基金指数等常规有价资产上。UMA认为，合成资产不应只局限于股票或加密货币价格的代币化，而应把各种有交易价值的数据搬到链上，支持有交易需求的用户进行风险对冲、投资。
UMA探索的是如何在不使用预言机的情况下，通过智能合约的设计，来实现多种类的资产合成，解决用户在区块链上接入各种其它市场或资产的难题。
运行原理
UMA提供了创建合成资产的底层金融基础设施，用户创建合成资产时无需超额抵押，无需预言机进行喂价，原生资产即使没有价格，也可以通过UMA协议在一定的条件下铸造出合成资产。
具体来说，就是用数据验证机制和无价的金融合约组合设计，来保障合成资产的经济安全。无价金融合约意味着不需要链上的价格馈送就能发挥作用，而数据验证机制充当了链上预言机的功能。
业务数据
截至7月7日，根据官网显示，UMA平台总锁仓资金量为1.01亿美元，另外UMA协议与近11个项目部署了合成资产，如与BadgerDAO合作构建BTC的合成资产；与YAM协议合作推出DeFi衍生品交易平台DegenerativeFinance；与跨链协议RenProtocol和OpenDAO合作，将任何代币铸造成稳定币等。
UMA发行总量为1.02亿，可以用来投票决定上线合成资产，暂报价9.8美元,UMA持币地址数为14399,流通市值5.54亿美元。
跨链合成资产协议Linear
简介
Linear是部署在币安智能链BSC上的跨链合成资产协议。能够支持任何兼容EVM的区块链，通过跨链，可将交易和铸造功能部署在其它链上。目前，Linear已经实现以太坊、币安智能链BSC的兼容，协议上的资产可在以太坊和BSC之间流动，后期还会部署在波卡网络中。
Linear官网
和其它合成资产协议相比，Linear最大的亮点在于跨链兼容，使协议上的合成资产应用场景更丰富，提高资金利用率。
目前平台除支持基于加密货币、指数、商品等资产代币化，还衍生出一些创意性的主题指数，比如电竞主题；去中心化金融指数LDEFI，追踪一篮子DeFi板块代表资产LINK、MKR、UNI、BAL等价格走势的合成资产。
运行原理
平台通过质押治理代币LINA，铸造稳定币LUSD，1：1锚定USD，用LUSD在交易平台Linear.Exchange上购买Linear上的合成资产。
持有LUSD可以获得平台的交易费用，另外用户还可以在Linear平台上存入LUSD，赚取BUSD或LUSD，或提供LUSD-BUSD资金对的流动性来获得奖励LINA。
业务数据
根据Defistation官网显示，Linear平台锁仓量TVL为5574万美元，24小时交易资金规模是32.9万美元，交易次数142次。
LINA发行总量为100亿，暂报价0.03美元,LINA持币地址数为25297,流通市值5585万美元。
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