3月25日，PancakeSwap的锁仓量与交易量超越以太坊上最大的去中心化交易所Uniswap，以太坊上高昂的Gas费使生态中DeFi项目的价值外溢，而BSC、Heco等公链的DeFi发展状况已经不能再被忽视。本文将回顾这一个月DeFi项目的进展，并横向对比各条公链目前的DeFi现状。
项目更新与上线
Ellipsis是3月24日在BSC上线的一个去中心化交易所，专注于稳定币等同类资产间的交易。Ellipsis分叉自Curve，得到了Curve的官方授权。作为回报，EPS代币的25%将分发给veCRV的持有者。Ellipsis在上线不到24小时内，积累了将尽9亿美元的TVL。高APY对于Ellipsis的资金获取起到了很好的作用，目前协议中锁定的资金已经超过24亿美元，稳定币池3PoolLP代币的质押挖矿APY为95%，EPS/BNB的质押挖矿APY为1632%。
PopsicleFinance与跨链交易平台Multichain.xyz、Tether合作推出来首个官方跨链USDT资产fUSDT。Popsicle的平台币ICE以及fUSDT于3月底上线，ICE代币总供应量的6%分发给来Discord的早期参与者，以及Cream、Sushiswap、RenProtocol、BadgerDao的部分参与者。
DeFi真实锁仓量突破290亿美元 创历史新高:2月2日消息，据DeBank数据显示，DeFi真实锁仓量突破290亿美元，创下历史新高，本文撰写时为290.6亿美元，正在逼近300亿美元关键里程碑。目前排名前五位的DeFi协议/项目分别是：Maker、WBTC、Uniswap、Compound和Curve。
以太坊 DeFi 生态的一般会参考总锁仓量（TVL）数据作为最重要的指标，但是由于部分资产通过再抵押会产生重复计算的问题，所以 DeBank 的真实锁仓量数据会排除这部分内生资产或衍生代币（如 LP Token、cToken、yToken），只计算 ETH、USDC、USDT、平台币等真实资产。[2021/2/2 18:41:46]
算法稳定币项目密集更新或上线，Reflexer调整来非治理代币的回溯奖励规则；Float进行了参与更广的Phase2，目前已迎来Phase3；OlympusDAO通过InicialDiscordOffering发放了初始代币并上线；FeiProtocol迎来创世启动，在创世阶段结束时，共有63.9万枚ETH参与，铸造了13亿枚FEI。
观点：DeFi市场由跌转涨是“高成交量”形成的结果:数据显示，过去24小时DeFi市场普遍上涨。在经历昨天的下跌之后，主要代币Uniswap（UNI）、Aave（AAVE）、Compound（COMP）、Synthetix Network Token（SNX）、Yearn.finance（YFI）在过去的一天里已经反弹10%-30%。DeFiance Capital创始人Arthur Cheong表示，这种逆转是DeFi市场“高成交量”形成的结果。他分享的一张图表显示，他个人以28美元买入了一些AAVE。目前，其价格约为38美元。（CryptoSlate）[2020/11/7 11:57:12]
Alchemix于2月底在上线时alUSD的上限被限制为5000万，3月份逐渐扩大规模，目前alUSD的流通量已经超过2.4亿。Alchemix允许创建代表未来质押收益的合成代币。质押DAI后，允许用户从协议中合成50%比例的alUSD，质押的DAI会被放入Yearn中进行挖矿，挖矿获得的DAI可以直接取出，也可以用于偿还alUSD债务。与直接将DAI等资产放入Yean中获得的LP代币yDAI等不同，alUSD的资金效率更高。yDAI只是一个取回本金及收益的凭证，卖出后将不会再享有任何权益；而在卖出alUSD后，抵押资产仍在Alchemix中挖矿，可继续获得收益。Yearn的TVL首次突破20亿美元，也离不开Alchemix的贡献。
Framework Labs联合创始人：接下来6个月非以太坊DeFi将会有可行的机会:Framework Labs联合创始人Michael Anderson接受采访时表示：“我认为在接下来的六个月里，非以太坊DeFi将会有可行的机会。这是一场建立从以太坊到非以太坊DeFi协议的可行桥梁的竞赛。目前Polkadot（波卡）与以太坊之间还没有桥梁。尽管波卡甚至是Cosmos或Substract都在构建DeFi平台和生态系统，但真正的DeFi需要一座通往以太坊的桥梁。所以，这是第一位。第二，你还需要有一个以太坊的Layer 2解决方案，可以非常彻底地解决可扩展性问题。这两点就像是一场赛马。事实上，我打Layer 2解决方案会在跨链桥梁启用之前尽快解决很多主网核心问题。我想将会有新方法来创建以太坊无法创建的DeFi，但我确实认为以太坊是DeFi将继续存在的地方。”（Cointelegraph）[2020/9/12]
Uniswap公开了v3版本的详细资料，新增聚合流动性、多级费率控制、范围订单等功能，可提高LP的资金使用效率，为交易者提供更好的流动性。例如，通过将稳定币交易对的价格设定在1附近，降低交易费率，可能实现和Curve类似的大额稳定币交易体验。Uniswap创始人HaydenAdams也表示，可以在Uniswapv3中提供DAI/USDC价格在0.999-1.001之间的流动性，来代替MakerDAO的稳定锚定模块。
DeFi贷方Aave推出治理代币:金色财经报道，DeFi贷方Aave已推出治理代币。Aave将把协议的所有权转让给由代币持有者建立并批准的“创世治理”，该平台的LEND代币也将以1：100交换为新的AAVE代币。在全部1600万枚AAVE中，有300万AAVE将发给新的“Aave Reserve”，以在社区的主持下改进协议，其余的将发给当前的LEND持有人。[2020/7/30]
BSC总锁仓量超200亿美元，以太坊生态更均衡
截至4月6日，以太坊、BSC、Heco的总锁仓量分别为617亿美元、225亿美元、80亿美元，以太坊锁仓量仍然远超其它公链，在三大公链中锁仓量占比67%，说明以太坊仍然在DeFi的发展中占据主导地位。
可以用头部项目在公链中的锁仓占比，来衡量该公链中的DeFi项目是否足够多样化。BSC中PancakeSwap、Venus、Ellipsis三个项目中总共锁定了153亿美元资金，占BSC总锁仓量的68%；其中，Pancakeswap锁仓量占BSC的34%。Heco中MDEX、BXH、CoinWind共锁定了41.6亿美元资金，占Heco锁仓量的52%；MDEX的锁仓量占Heco的27%；以太坊中Uniswap、Compound、Maker总共锁定了271亿美元资金，占以太坊总锁仓量的43.9%；锁仓量最多的Uniswap只占以太坊总锁仓量的15.7%。这说明BSC中的资金更多的集中在头部项目中，而以太坊上的资金相对比较分散。
声音 | Weiss Ratings：Compound、dYdX、Aave等DeFi可以保证资金安全:加密货币评级机构Weiss Ratings发推表示，人们担心bZx被攻击是否会影响其余DeFi，我们认为如果你使用像Compound、dYdX、Aave这样的流行的DeFi协议，你就能保证资金安全。它们大多都是半中心化的，所以即使有任何bug，开发人员也可以修复它们。[2020/2/23]
去中心化交易所：Uniswap遇到劲敌PancakeSwap
在FeiProtocolFEI-ETH交易对25.7亿美元流动性的加持下，Uniswap96亿美元的流动性超过同一生态中SushiSwap48亿美元，以及BSCPancakeSwap72亿美元、HecoMDEX21.4亿美元的流动性。
Uniswap过去24小时10亿美元的交易量也超过PancakeSwap与SushiSwap，MDEX因为有交易挖矿，数据没有参考价值。得益于较低的费用，PancakeSwap过去24小时用户数是Uniswap的3.74倍，24小时交易次数是Uniswap的5.56倍。
作为BSC上的龙头项目，PancakeSwap与Uniswap的差距并不大，用户数及交易笔数甚至高于Uniswap。
抵押借贷
对于资金需求量较大的抵押借贷而言，以太坊上的Compound159亿美元的总存款、64亿美元的总借款，均位于第一。第二位为BSC上的Venus，总存款80亿美元，总借款37亿美元。而Heco上的借贷龙头LendHub，存款总量只有12亿美元，与前两者相差较大。
稳定币
USDT作为最大的稳定币，流通量已经达到430亿美元，在Omni、ETH、Tron、EOS、Liquid、Algorand、SLP、Solana上均有授权发行，其中在ETH和Tron上的授权发行量分别为224亿美元和198亿美元。
币安和火币均有自己的稳定币，但均由Paxos托管与发行，浏览器中的官网也均指向paxos.com。从Tether官网的透明度表中并没有看到USDT有在BSC和Heco上发行，但BSC和Heco中也有很多的USDT流通，这是由USDT经过交易所中心化跨链后生成的WrappedUSDT。
目前，以太坊网络中的稳定币流通量已经达到435亿美元，上个月增加了17%。
收益聚合
Yearn在近期总锁仓量首次突破20亿美元，InstaDapp锁仓量10亿美元；BSC上的AutoFarm锁仓量达到14.7亿美元，PancakeBunny锁仓量14.2亿美元。以太坊与BSC上的收益聚合器管理的资金差距并不大，Heco在总体资金规模较小的情况下，CoinWind的锁仓量也有接近10亿美元。
衍生品
以太坊生态中合成资产、杠杆交易、保险、期权等生态相对比较完善，而这些项目对于公链来说，并非最急需的，其它公链中，只有BSC上的AlpacaFinance中锁定有3亿美元的资金。到目前为止BSC与Heco在衍生品的发展上与以太坊差距较大。
总结
BSC中的头部项目与以太坊相差不大，如PancakeSwap锁仓量与交易量与Uniswap的接近，甚至有时候超过Uniswap，且活跃用户与交易笔数比Uniswap多；借贷龙头Venus存款与借款数据相对可观；而Heco上这类需要大量资金的项目与以太坊和BSC仍有较大差距。
BSC和Heco中的资金也更集中于头部项目，对于一些不是最急需的项目，如衍生品类，BSC和Heco上还没有比较优质的项目。
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