3月21日，比特币价格跌至5.6万美元以下，在过去4天里，比特币一直被6万美元的阻力位拒绝。
BTC/USD1小时蜡烛图?来源：Tradingview
尽管比特币越来越接近突破关键技术位，但它一直在5.9万美元至60500美元区间内表现疲软。
这一停滞背后有三个主要原因：美国国债收益率上升、Bitfinex的看跌走势以及风险偏好市场的挣扎。
高美国国债收益率导致风险偏好市场暴跌
数据：灰度比特币信托将在本月解锁约4.18万枚 BTC:Bybt数据显示，灰度（Grayscale）比特币信托（GBTC）将在7月中下旬解锁约4.18万枚比特币，最大单日解锁数量将在7月18日（1.62万枚）。另外，8月份灰度比特币信托将约有7370枚比特币解锁。
灰度比特币信托于今年3月份暂停新投资，此后GBTC一直保持负溢价，在5月份一度跌至-20%下方，目前反弹至-10%左右。因信托份额存在6个月锁定期规则，因此在9月份之后将不再有GBTC解锁（GBTC不开启新投资情况下）。[2021/7/3 0:24:57]
当10年期美国国债收益率上升时，投资者对风险资产的胃口往往会下降，因为投资者可以在美国国债中寻找更安全的收益率替代品。
Chainalysis首席经济学家：新发行的USDT或抑制比特币牛市:金色财经报道，加密分析公司Chainalysis的首席经济学家Philip Gradwell认为，新发行的Tether（USDT）可能会抑制比特币牛市。Gradwell表示，到达交易所的新发行USDT可以像现有USDT一样用来购买比特币，但如果没有新发行的USDT到达交易所，法币将在更大程度上推动比特币购买量。Gradwell指出，数据表明，当前的价格上涨是由法币需求驱动的。 因此他认为，如果Tether没有创造新的代币，更多的法定货币将进入市场。[2020/8/21]
尽管比特币与道琼斯指数并没有紧密的相关性，但它与以科技股为主的指数(比如标准普尔500指数)有着密切的相关性。
动态 | 谜题游戏Satoshi's Treasure将奖励赢家100万美元比特币:据CoinDesk消息，谜题游戏Satoshi’s Treasure隐藏了价值100万美元的比特币私钥。Primitive Ventures联合创始人Eric Meltzer告诉CoinDesk，该游戏的线索一共有1000个，至少需要找到400个线索才能转移资金。玩家可以以任何方式收集和解开线索，甚至可以选择出售线索。[2019/4/16]
正如Cointelegraph此前报道的那样，这表明美国国债的强劲势头导致风险资产停滞不前，随后比特币也出现下跌趋势。
美国国债收益率从3月19日开始突破关键水平。从那以后，比特币一直在盘整，很难突破6万美元。
动态 | 超40%的用户认为比特币长期价格可达到10万美元以上:知名加密货币交易员MagicPoopCannon在推特对2万个粉丝进行了调查，希望了解加密货币投资界对比特币长期价值的看法。在3000名用户的问卷中，多达42%的人认为比特币的长期价格将达到10万美元至数百万美元。30%的人认为领先的加密技术只会达到2万至10万美元的历史最高价格，只有13%的人认为其价值最高将在3000至2万美元之间。[2019/3/1]
Welt市场分析师HolgerZschaepitz表示：
美国国债收益率突破了关键水平，同时债券交易员加大押注，他们认为随着美国经济复苏，美联储将允许通胀超过目标水平。10年期国债收益率已突破1.75%，但未遇到上涨的“真正障碍”。
10年期美国国债收益率升至1.7%以上?来源:彭博社，HolgerZschaepitz
比特币要想实现持续的反弹，就需要看到有利的宏观环境，而这只有通过稳定美国国债收益率才有可能实现。
Bitfinex在6万美元阻力位处面临抛压
匿名比特币交易员和技术分析师“ByzantineGeneral”表示，Bitfinex面临着巨大的抛压。
这位交易员表示，其他衍生品交易平台，如Deribit、FTX和BitMEX也出现了大量空头。
他写道：
“是啊……下跌还没结束。Bitfinex仍然存在抛压。Deribit、Mex和FTX上存在大量空头。不过未平仓头寸终于开始解套。”
空头比特币价格?来源：TradingView.com，ByzantineGeneral
不利的宏观形势加上巨鲸和衍生品交易员的抛压，可能导致比特币在6万美元以下盘整。
然而，在可预见的未来，如果期货市场的未平仓头寸继续解套，出现反弹的可能性可能会增加。
未平仓头寸是指期货市场有效头寸的总和。当这一数字下降时，就意味着衍生品的交易活动普遍减少。
有一个积极的刺激因素
知名链上分析师WillyWoo解释说，比特币的市值很有可能不会再跌破1万亿美元。
Woo指出，UTXORealizedPriceDistribution指标显示了任何一天的所有UTXO的实现价格，这表明1万亿美元的市值是价格下限。他表示:
“URPD：在最近市值超过1万亿美元时，有7.3%的比特币移动过。这是非常稳定的价格验证；1万亿美元已经得到了投资者的大力支持。我想说，我们很有可能再也不会看到比特币的市值低于1万亿美元。距离比特币突破上一个宏观周期的历史峰值1.97万美元只有3个月。但现在已经有28.7%的比特币在价格超过1.97万美元时移动过。”
UTXORealizedPriceDistribution来源：GlassNode
链上数据还表明，虽然比特币存在短期抛压，但这些抛压并不大到足以表明市场预计会出现长期修正。
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