加密货币市场自开年以来就非常的火热。单说比特币,过去一个月内相关话题就登上微博热搜榜十余次,可谓是越来越多人注意到了其存在。也顺带让更多人了解到了加密货币这一个算是新鲜的新兴事物。随着市场热度的逐渐走高,有很多投资者都投身进入了加密货币的投资。但毕竟加密领域投资有别于传统投资,一些不一样的概念则会让投资者晕头转向、不明所以,比如说杠杆和合约。
杠杆和合约都是投资者常用的投资交易方法,不少投资者经常用到这两种方法,但是不知道其对应的是哪一种。那么,杠杆和合约有什么区别?
我们先来明确一下定义。
杠杆交易,是指投资者用自有资金作为担保,把自己原有的本金放大数倍,以放大数倍后的资金进行更大的交易投资,从而实现以小博大的收益,但同时需要承担更高的风险。在加密货币世界中,用户可以利用杠杆交易向平台借币,这样就放大了投资者在现货市场中投资金额,但同时需要承担更高的风险。杠杆交易是现货交易的延伸,存在于现货市场之中。本质上是一种投资方式。
CME比特币期货12月合约涨超9%:金色财经报道,成交量最高的CME比特币期货2020年12月合约今日收涨1940美元,收报22870美元,涨幅达9.27%。2021年1月、2月及3月合约分别收报23285美元、23530美元和23800美元。[2020/12/18 15:37:31]
合约交易,又称为期货交易。与现货交易不同,合约交易买卖的是商品或金融资产标准化的远期合同。根据这一远期合同,买方将在指定时间之后按约定价格买入某种资产,卖方需要在指定时间之后按约定价格交付某种资产。在比特币合约市场中,主要分为交割合约和永续合约两种。交割合约一般以周/月或者季度作为一个周期进行交割结算,而永续合约没有交割日,永远不进行交割结算。简单来说就是买方同意在一段特定时间后以特定价格接收资产,卖方同意在一段特定时间后以特定价格交付资产,本质上是一种协议
在交易体验上两者也有区别。
当前BTC全网合约持仓总量为28.82亿美元 24小时增加7400万美元:据合约帝持仓报告显示,当前全网合约持仓总量为28.82亿美元,24小时增加7400万美元。其中,Huobi合约5.81亿美元,24小时增加3.30%;OKEx合约7.63亿美元,24小时减少0.39%;BitMEX合约3.67亿美元,24小时减少1.69%;Binance合约6.28亿美元,24小时增加0.05%;Bybit合约5.4亿美元,24小时增加5.48%。[2020/11/9 12:07:01]
首先来看费用计算。
杠杆交易是现货交易,因此会产生相应的现货交易手续费。同时由于存在借贷关系,用户还需要支付相应的利息费用。在借出资产时就会开始计算,通常是按小时计算,即使是借贷后没有建仓交易也需要支付利息费用。而合约每次平仓手续费都远比杠杆交易的利息高。另外,由于投资者的情绪因素,合约用户在看到行情波动大的时候极有可能便会进行操作,一天下来操作次数非常多,从而产生惊人的手续费用。对于合约用户而言,倍数越大,一次高波动就极有可能让保证金全部亏空。
当前BTC全网合约持仓总量为13.08亿美元:据合约帝持仓报告显示,截止18:00,当前全网合约持仓总量为13.08亿美元,24小时增加0.65亿美元。其中,Huobi合约2.69亿美元,24小时增加7.92%;OKEx合约4.09亿美元,24小时增加10.70%;BitMEX合约4.67亿美元,24小时增加0.64%;Binance合约1.61亿美元,24小时增加3.16%。[2020/4/4]
我们来看一下实际的数据计算。我们假设1BTC=50000美元,并以此作为计算依据。以50000美元本金,手续费为0.02%,100倍Maker开单为例,单次开/平仓手续费就为50000美元*100倍*Taker费率0.02%=1000美元,完成开仓和平仓的完整操作则需要2000美元。而杠杆交易的开始到结束是以借币到还币为一个流程的,比如中币100倍杠杆,虽然日利率为0.05%,但在当天还币之前,无论开平仓多少次,费用都是50000美元x100倍x日利率0.05%=2500美元。
动态 | 去中心化交易协议 0x 出现漏洞,暂无资金损失但合约已被停用:去中心化交易协议 0x 的创始人 Will Warren 今日发布博客称 0x v2.0 Exchange 合约中出现漏洞,目前团队已经暂停该合约使用,尚未发现造成财产损失。不过这也意味着当前部署的 0x 合约目前不能处理交易,也不能使用。目前团队正在检查其他已经发布的智能合约,确保其他合约并没有出现同类型漏洞。Will Warren指出,这一漏洞并不会影响ZRX代币,因此用户不必担心出现资产损失。据悉:0X 是一种基于以太坊的开源协议,用于去中心化的交易。 该交易由以太坊智能合约系统执行,允许公开访问,目前是免费使用,任何DApp都可以连接该合约。[2019/7/13]
另外,会进行24小时杠杆交易的情况也非常的少,一般杠杆用户完成一套交易流程仅为几个小时。而前文提供的数据使用的是日利率,是为借币24小时产生的利率。实际情况中是按小时计算,所以利率将会更低。换句话说,杠杆交易的费率在实际情况中会是更低的。
分析 | 金色盘面:BTC期货合约持仓变化:分析 | 金色盘面:BTC期货合约持仓变化
内容\t金色盘面综合分析: 据OKEx数据显示,目前做多账户70%,做空账户29%,多头持仓比例22.41%,空头持仓比例20.2%。截至发稿,季度BTC0928合约价格为7308美元,现货价格为7315美元,贴水7美元。从数据看,目前做多意愿明显增强,市场热情持续高涨,应注意风险控制。[2018/9/3]
但在合约交易中,正如上文所说,由于情绪因素合约用户的操作可能会非常多,这一来一回也会让手续费变得非常高。当行情发生波动,合约用户担心爆仓,如果他在一天中完成两次开平仓,手续费就已经高达4000美元了。何况在现实中,一天操作四五个流程的大有人在。因此在实际上,合约交易产生的手续费都会比这个假设的情况下高上不少。而由于杠杆交易是以借币到还币为一个流程,因此杠杆用户便不需要担心爆仓问题,相对合约用户而言,则可以更加气定神闲。
此外,上述假设中采取的是Maker费率,如果是需要开通Taker的话,手续费将变成单次开平仓为2000美元,一套开平仓流程下来手续费高达4000美元。在合约完成交割之时,合约用户还需要再次付一个交割手续费。
其次,两者都可双向操作。
即可以看多或看空某一币种,合约交易只需在建仓时选择多空方向即可,相比之下杠杆交易的流程稍微复杂一些。例如在BTC/USDT的杠杆交易中,如果做多,需要借USDT,如果做空,则需要借BTC。
最后,需要再三明确的,就是风险。
虽然都是以小博大,但是大多数杠杆交易平台能够提供的杠杆倍数要低于合约产品,通常是在1—10的范围内,而合约交易的倍率普遍能够达到20倍、50倍以及100倍,甚至有些平台针对特殊币种能够给到千倍的合约杠杆倍率。倍率越高,收益也越高,同样的风险也是成倍的增加。
2021年2月23日晚,比特币的价格从22日的近57500美元跌至45000美元以下,日内跌超17%。这导致了价值近60亿美元的衍生品头寸被加密货币交易所强制清算。根据数字货币合约数据查询平台Bybt.com,在当时过去的24小时里面,加密货币交易所清算了价值56.5亿美元的未平仓合约,爆仓人数超64.5万。最大的一笔爆仓单价值2066万美元,风险不言而喻。
单就比特币合约来说,我们都可以轻松列举5个风险点:1、与期货交易有关的一般投资和金融风险;2、比特币合约机制相关的风险;3、成分交易所风险;4、作为另类投资品的特定风险;5、流动性风险。
那对于那些想要以小额资金撬动更大收益、同时兼顾风险属性的投资者而言,杠杆交易无疑是更为合适的。毕竟杠杆交易的优点也是显而易见的:杠杆交易可以扩大利润,买方只需投入交易价值的一小部分就能获得与常规交易相同的利润,当然在失败的交易中,亦可以造成如数倍,甚至更大的损失;可以获得杠杆机会,利用杠杆方法可以释放出用于其他投资的资本。这种增加资金用于其他投资的能力被称为资金杠杆;同时可以做空市场,通过杠杆产品对市场走势进行交易,买方既可以从价格上涨的市场中受惠,又可以从下跌行情中做空而获取盈利。
投资永远逃不开一句话:“收益越大,风险越大”。杠杆交易一样有其风险属性,所以在运用现货杠杆交易之前,选择一个操作界面清晰、多年稳健运营、产品技术过硬、资金安全有保障的大交易平台,是非常重要的。优秀的加密交易所非常多,但碍于篇幅,以下操作步骤介绍以中币为例。
WEB端:
打开中币官方网站,选择想要进行杠杆交易的币种,确定好交易对,点击打开K线界面。在界面右上方选择“逐仓杠杆”或“全仓杠杆”,并根据需要在“买入”或“卖出”区域填好相关数据即可开启杠杆交易。当然投资者也可以按照需要打开“自动借币”以及“计划委托”等。
APP端:
打开中币官方APP,选择想要进行杠杆交易的币种,确定好交易对,点击打开K线界面。在界面上方点选“杠杆”,并根据需要在“买入”或“卖出”区域填好相关数据,然后在区域下方点选“逐仓”或“全仓”杠杆类型即可开启杠杆交易。当然投资者也可以按照需要打开“自动借币”以及“计划委托”等。
相比于合约交易等,杠杆交易更加适合新手以及稳健型投资者进行投资,当然,投资有风险入市需谨慎。投资者还需根据自身风险承受能力和实际情况,实际体验之后,再选择适合自己的投资方式。
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