太和资本
加密货币市场分析报告
2020.2.25
宏观基本面
本期要点摘要：????????????
1.???本月比特币持续上涨突破5万美元大关。
2.???特斯拉宣布购买了15亿美元的比特币，其他多家上市公司也宣布增持了比特币。
3.???全球资管巨头贝莱德高管宣布其公司开始涉足比特币，加拿大比特币ETF通过。
4.???由于以太坊的拥堵的问题，以太坊gas费变得极高，以太坊价格走弱。
5.???DEX用户从以太坊上转向BSC和HECO，BNB市值挤入前三。
6.???BTC算力难度持续增长，继续创下新高，多家上市公司开始调整业务转型挖矿。
7.???美国财长耶伦对比特币表达了抨击，全球风险资产大幅回调。
8.???美联储主席鲍威尔表示维持0利率并表明淡化对通胀预期担忧。
9.???Grayscale比特币信托持仓量变化。
10.目前加密货币市场恐慌指数仍然为极度贪婪，但已相较于高点回落。
以下为正文内容：
1.本月比特币持续上涨突破5万美元大关。
本月以来，比特币保持了稳步的上升态势，突破了5万美元大关。自2月1日至
2月21日最高点上涨了80%。近两日从高位有所回落，但目前仍然保持在五万美元上方。
2.特斯拉宣布购买了15亿美元的比特币，其他多家上市公司也宣布增持了比特币。
2月8日，特斯拉宣布购买了15亿美元比特币，并接受比特币付款，受此影响，比特币短时间暴涨。
2月18日，投资咨询公司TheMotelyFool宣布已购买500万美元比特币。
2月19日，MicroStrategy宣布已通过可转换债券筹集了10.5亿美元购买比特币。
2月23日，美国移动支付公司Square宣布以1.7亿美元购买3318枚比特币，该公司已于10月购买4709枚BTC，当时价值5000万美元。
众多上市公司大笔购买比特币表明了其对比特币的信心，并且这些大型公司持有比特币并不像散户那样急功近利，他们将会长期锁仓持有，这会让市场上流通的筹码越来越少。有利于支撑价格的长期上涨。
3.全球资管巨头贝莱德高管宣布其公司开始涉足比特币，加拿大比特币ETF上市交易。
据CNBC消息，全球资管巨擘贝莱德(BlackRock)固定收益首席投资官RickRieder表示，“BlackRock已经开始涉足比特币了。”此前消息，2021年1月21日，贝莱德旗下至少两只基金公司正在关注加密货币领域，且该公司已批准至少两只基金可投资比特币期货产品。贝莱德公司表示，可以在贝莱德战略收益机会基金(BlackRockStrategicIncomeOpportunities)和贝莱德全球配置基金(BlackRockGlobalAllocationFund)下使用比特币衍生品等资产。
当地时间周四，北美首支比特币ETF——PurposeBitcoinETF在加拿大多伦多证券交易所上市。首日总成交量为930万股，交易总额达到1.45亿美元，成为当天多伦多交易所交易最活跃的前十大证券之一。
4.由于以太坊的拥堵的问题，以太坊gas费变得极高，以太坊价格走弱。
根据OKlink显示的数据，近期以太坊Gas费持续上升。
在2月19日币安发推宣布，为了解决拥堵问题，已经暂停了以太坊和基于以太坊的代币的提现。随后官方宣布已恢复。
由于1月以来山寨币大牛市，交易量持续增长，以太坊再次出现了拥堵问题，以太坊拥堵的问题在2017年大牛市中也曾出现过，以及去年8月defi热潮时以太坊出现了拥堵问题，gas极高，近期再次出现。以太坊的拥堵问题迟迟未能解决被人诟病。
并且随着前期大热的一些defi币种回调，加上ETH遇到了2000美元附近整数关口的压力，价格开始再次走弱于BTC，致使ETH/BTC出现了回落。
5.DEX用户从以太坊上转向BSC和HECO，BNB市值挤入前三。
由于以太坊的拥堵问题，一部分用户转而向币安智能链BSC以及火币生态链Heco上玩起了Defi。BSC上的DEX平台PancakeSwap交易量大涨，根据Coingecko的数据，PancakeSwap交易量已经进入Dex交易额前3位。而Cake的币价从最低点在短短三个多月时间内上涨超过100倍。
6.BTC算力难度持续增长，继续创下新高，多家上市公司开始调整业务转型挖矿。
比特币的算力难度仍然在保持稳步增长，创下新高。与此同时多家上市公司宣布进军比特币挖矿。
2月16日，500.com宣布以约10%的股份，收购吴忌寒从比特大陆拆分出的BTC.COM矿池，包括BTC.com的全部矿池业务，BTC.com域名和BTC.com加密货币钱包。首次交割交易预计将于2021年4月15日前完成。目前BTC.com比特币算力排名第三。500.com原为彩票网站，近期转型矿业，填入大量四川矿场资源，目前市值为8.6亿美金。
除此之外，亿邦国际，BotsInc，太阳国际，UrbanTea等众多上市公司相继开始布局比特币挖矿表明了对比特币的信心。
7.美国财长耶伦对比特币表达了抨击，全球风险资产大幅回调。
本月22日，美国财长耶伦就比特币对投资者和公众造成的危险发出警告，耶伦在周一接受采访时表示，数字货币可能导致更快、更低成本的支付，但许多问题需要研究，包括消费者保护、。比特币经常被用于非法融资，而且效率极低。
由于比特币本月以来已经经过了大幅上涨，加之全球风险资产回调。比特币顺势开启了一波回调走势，从高位回落超20%。
8.美联储主席鲍威尔表示维持0利率并表明淡化对通胀预期担忧。
2月23日，美当地时间2月22日，加密货币市场伴随美股市场在开盘初大幅下跌，特斯拉一度跌超13%。鲍威尔在国会听证第二日重申恢复劳动力市场任重道远，打算维持超低利率并继续进行大量资产购买，直到经济进一步复苏。美国或需三年才能实现通胀目标，美联储希望看到“实际数据”表明正在接近目标，随后才会减慢债券购买速度。对数字美元而言，今年将是重要的一年。
鲍威尔的讲话给风险资产注入了一阵强心剂，随后美股反弹，加密货币市场也出现了一定程度的反弹。特斯拉由盘初下跌超13%收复至收盘时仅下跌2.19%。
比特币的长期价格支撑仍然是来源于全球各国的量化宽松货币政策，美联储维持0利率，保持量化宽松的货币政策对比特币的价格起着积极的作用。
9.Grayscale比特币信托持仓量变化。
可能和更多的加密货币信托成立，ETF通道被打开有关，本月灰度比特币信托持仓增长幅度放缓。2月以来，仅增加了7000多枚比特币的持仓。远低于前几个月的增长量。但币价表现上，比特币本月以来价格持续上涨，表明灰度在本月对比特币的价格影响有限。
10.目前加密货币市场恐慌指数仍然为极度贪婪，但已相较于高点回落。
最新加密货币恐慌&贪婪指数为79，仍然为极度贪婪，但是已经相较于下跌前有所回落。
技术面
比特币自高位回落后短暂跌破了上升趋势线后收复，目前走出了震荡反弹的走势，后续关注该上升趋势线上价格能否有效站稳，若能维持震荡修复，后续有望再创新高。
太和资本研究员
免责声明：研究报告为研究员个人观点，仅供学习参考，不构成投资建议，投资者依照研究报告投资所产生的一切收益与亏损研究员不承担责任。
2021年2月25日
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。