明牌，巨鲸，华尔街，有人说2020年加密市场彻底进入了机构牛市，而灰度则被认为是这波牛市最大的发动机。
1月15日，灰度发布2020年第四季度数字资产报告，年初，灰度的资产管理规模还只有20亿美元，而到年底，灰度管理资产已超过247亿美元的资产，其中，93%的投资者是机构投资者。2020年，灰度在其投资产品系列中筹集了超过57亿美元，是该公司自2013年成立至2019年底的12亿美元累计收入的四倍多。
经过这一轮的暴涨，灰度这个名字，相信各位投资者都不再陌生。
但围绕灰度还有很多细节不甚清晰，很多问题也萦绕在大家的心头：
灰度到底是如何增持加密资产的？
投资者为什么会选择灰度的GBTC产品？
金色财经3月2日矿币数据播报:金色财经报道，据币印矿池数据显示：
主流币挖矿日收益分别为：BTC（￥0.98/T）、ZEC（￥0.35/T）、LTC（￥15.97/G）、BSV（￥1.03/T）、BCH（￥1.03/T）、DASH（￥0.06/G）。
当前热门矿机数据及净收益分别为：芯动T3+（BTC，￥24.11）、芯动A9（ZEC，￥11.87）、蚂蚁L3+（LTC，￥0.07）。[2020/3/2]
灰度为什么会有溢价？
借此机会，陀螺财经特别咨询了加密数字资产投资机构ChainHillCapital，替大家问了最感兴趣的这几个问题。
1.最近经常见到一种说法叫“灰度上班”，但对于灰度本身的持仓信息和购买方式及购买时间却没有太多相关消息，能否给大家解读一下？灰度是否会亲自买数字货币呢？如果买的话又是去哪里？
ChainHillCapital：灰度上班是业内较为通俗的表达方式，其正常的“上班时间”是美国的法定工作日。
金色相对论 | 黄乐军：激励系统在经济体中扮演着至关重要的角色:本期金色相对论中，对于无币区块链和有币区块链各自的优势及各自应用场景，中海基金督察长、《区块链与通证：重新定义未来商业生态》作者黄乐军表示，激励系统对于当今社会的各种经济体都扮演着至关重要的角色。在区块链中，需要被激励的生态参与方，主要可以分为以下几个方面：一是资源提供方，主要指基础网络架构的提供方，其中包含网络带宽，计算资源，存储资源等等。二是内容、数据和服务提供方。三是新用户和发展新用户的老用户，即对生态扩大的奖励。
对于无币区块链而言，资源提供方一般是无币区块链的组织者和发起者，往往是达成无币区块链共识的基础。激励方面，无币区块链着重需要考虑的是对于内容、数据和服务提供方的激励，在缺少Token的机制下，无币区块链可以参考传统的会员组织，采用会员费或交易手续费的方式，对无币区块链的使用者收取费用，以维持无币区块链运转，同时可以考虑采取链外激励的方式，根据贡献的大小对内容、数据和服务提供方进行激励。[2018/9/29]
投资者可在工作日纽约时间下午4点之前或下午4-6点之间提交信托份额申购，4点之前的申购属于T日申购，T日申购在当天下午4点确认份额。4-6点的申购属于次日申购，在T+1个工作日的纽约时间下午4点确认份额。
金色财经独家采访 IPFS布道者董天一谈EOS漏洞：只要是代码，就可能有bug的存在:金色财经独家采访IPFS布道者董天一，IPFS布道者董天一表示：从技术层面来讲，只要是代码，就可能有bug的存在。这和项目复杂程度，写代码人员的素质，项目管理能力都有关系。而且很难避免，历史有很多类似的经典案例。例如 日本瑞穗与东京证交所当年的乌龙事件，因为bug问题导致400亿日元（按当时汇率约合人民币27亿）的损失。EOS的事情不是第一次，也不会是最后一次，区块链领域高度依赖计算机代码，以后更应该提高重视，加强工程管理能力和程序猿的编码能力。尽可能减少类似的事情。[2018/5/29]
其持仓信息在官网的比特币信托专栏可以查看。
购买方式，投资者可通过现金或实物进行申购，在官网的“STARTINVESTING”入口进行网上申购。
灰度不会亲自购买比特币，灰度会授权一家公司作为授权交易商，目前这家交易商是GenesisGlobalTrading，由他来负责处理客户资产的交易并计算信托份额。Genesis这家公司是灰度的关联方，即DCG集团的子公司。
BTC巨鲸1LQoW今日增持322枚BTC:8月17日消息，Tokenview链上数据显示，比特币鲸鱼1LQoWist8KkaUXSPKZHNvEyfrEkPHzSsCd于今日04:01:39增持322枚BTC。当前该鲸鱼地址余额为132,524.78132232 BTC，持有量排名第三。[2022/8/17 12:31:16]
Genesis去哪里买币?灰度比特币信托是不允许随便到一家交易所去购买加密货币的，他们内部在购买加密货币这个环节有一套风控体系。
灰度或Genesis会对全球市场上的所有加密货币交易平台进行筛选，这个环节有至少要有三个风控流程。
首先，排除没有合规许可证书的交易所，包括联邦和州的许可要求；
其次，在剩余的交易平台上对活跃性进行评估，选择交易量较高的平台；
第三，再从剩余的平台中选择交易深度较好的平台。
Cathie Wood：贝莱德与Coinbase合作表明机构认为BTC和加密货币是一种新的资产类别:金色财经报道，Ark Invest创始人Cathie Wood称，贝莱德与Coinbase合作的决定是一个强烈的信号，表明机构认为BTC和加密货币是一种新的资产类别。
此前消息，Cathie Wood出售Block股票以加倍投资英伟达。[2022/8/9 12:13:09]
通过他们的评估，在2018年12月31日、2019年12月31日、2020年6月30日三个报告期内，选择的交易平台是CoinbasePro交易所。
GBTC现金购买流程来源：ChainHillCapital
2.1月14日，灰度公告称XRP信托直接清算后将现金归还投资人，想请问下灰度有权直接清算吗？清算行为是否需要提前跟投资人商议？
ChainHillCapital：由于XRP信托已经被清算，目前官方页面已经关闭了XRP信托的相关信息，因此我们无法查实相关文件对清算权限的描述。但XRP信托和BTC信托同属于灰度的单一资产信托，我们可以借用比特币信托，来看看灰度对这类事件的规定。
以灰度比特币信托为例，发生以下事件时，信托将解散：
美国联邦或州监管机构要求信托关闭或强迫信托清算其加密货币，或者扣押，或以其他方式限制对信托资产的访问。
存在任何正在发生的事件，该事件阻止了信托的正常运转或使信托做出合理确定公平确定加密货币价格的合理努力无效。
存在任何阻碍信托进行转换或使信托将加密货币转换为美元无效的事件。
发起人章程的解散或撤销证明已提交，或发起人已撤销、裁定或承认破产或资不抵债。
存在以下条件之一时，灰度即可自行决定终止信托：
?美国证券交易委员会认定该信托是一家根据1940年《投资公司法》要求注册的投资公司。
?CFTC确定信托是CEA下的一个商品池；
?根据FinCEN根据《美国银行保密法》颁布的条例，信托被确定为“货币服务业务”，并被要求遵守FinCEN的某些条例。
?信托机构须根据监管货币传送者、货币服务业务、预付或存储价值提供者或类似实体或虚拟货币业务的任何州法律获得许可证或进行登记。
?信托无力偿债或破产。
?托管人辞职或者免职而不更换的情况。
?所有的信托资产都被出售了。
?发起人认为，信托的总净资产与信托费用的关系使得继续运行信托事务变得不合理或不谨慎的情况。
?发起人收到美国国税局或信托律师或发起人的通知，告知该信托不符合《法典》规定的授予人信托待遇，或将不被视为《法典》规定的授予人信托。
如果受托人通知发起人其选择辞职，而发起人在180天内未任命继任受托人。
发起人自行决定以任何理由中止信托事务是可取的。
我们可以看到，在灰度对比特币信托的文件规定中，其中有一条是“发起人自行决定以任何理由中止信托事务是可取的”，这说明灰度可以根据市场实际情况，有权自行决定信托的终止。
我们可以认为在这种情况下是无需跟投资人商议的。
3.除了XRP外，最近灰度也暂时停止了ETH信托申购，想请问这是出于什么原因呢？
ChainHillCapital：灰度以太坊信托的条款上是注明每日开放申购，但灰度可自行调整申购时间窗口。本次关闭以太坊申购并没有阐明特别的原因。
4.对于美国用户来说，有不少合法途径购买BTC等加密资产，为什么还会有这么多人选择溢价购买灰度的产品呢？
ChainHillCapital：其实这要考虑灰度产品背后的投资者结果。
首先，投资灰度产品的投资者大多以机构投资者为主，对于这些投资者来说，一方面考虑到灰度是受监管的合规渠道，且有便利的退出方式和安全的机构级托管服务，因此解决了他们进入这个市场的很多顾虑。
其次，投资灰度的产品在税收上相对直接持有加密货币有优惠。
最后，很多无法参与到一级市场申购的散户投资者，他们可以直接选择用美股账户购买GBTC或灰度的其他产品，操作便利，在学习门槛上低很多。
5.灰度的加密资产信托资产为什么相比实际价格会出现溢价的情况？
ChainHillCapital：溢价的情况与灰度不开放赎回有密切的联系。由于一级市场不开放赎回，且外部有巨大的市场需求，因此在一定程度上保持正向溢价。
另外，由于信托产品的发行到上市中间有6或12个月不等的间隔期，份额并非在发行后直接向市场供应，在市场需求旺盛时，也会因此维持一定的溢价。
出品：陀螺财经
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