截止12月2日，比特币现货价格从年最低价约3782美元上涨至约19880美元，刷新历史新高。数字货币市场加速上涨，根据CoinMarketCap数据，数字货币总市值年内涨幅约200%。
比特币价格的快速上涨来源于其价值逐渐被主流商业生态的认可，如Twitter和Square的创始人JackDorsey在硅谷高调的宣传比特币，并称之为下一代互联网原生货币，并公开的购买5000万美金?比特币。当然除了互联网圈还有如金融机构灰度在美国推出的比特币信托，帮助传统金融机构获得比特币资产配置。
分析 | BTC现货四小时周期形成绿色TD9 请注意回调可能:刚刚，BTC八点的四小时周期收跌，并形成绿色TD9。绿色TD9指连续出现9根K线，其收盘价都高于各自之前第四根K线，形成一个完整的TD卖出结构，价格可能出现反转。该周期最近5次绿色TD9出现5%以上反转的概率为80%。[2020/1/15]
数字货币市场的波动高于传统金融市场，适合风险偏好较高的投资者。
随着比特币价格刷新历史新高，下面我将从现货、衍生品及宏观三个角度简析其中潜在风险。
波动率的增长
11月以来，比特币波动率上升明显,目前其近30日年化波动率约71.21%，而10月均值仅为36%。随着比特币的波动剧增，整个数字货币市场又活跃起来，最大的数字货币交易平台之一币安的比特币交易量在11月19日创下新高,总平台交易量约250亿美金,并在随后几日持续刷新记录。
分析 | BTC结束盘整 或将上攻2万美元的机会出现:分析师Potter表示，目前BTC仍处于前期14000美元见顶回落的大三角末端运行，走势上前期已三次向上触碰日线下降趋势线，不过均未能形成有效突破，这几天成交量持续衰减，币价盘面上看有走成直线的趋势，一直处于10000美元附近弱势波动，振幅越来越小，明显变盘前的走势，周线MACD死叉后并未急剧向下发散，也说明目前仍处于弱势震荡局面。
看一下同样产量减半前的2015年BTC的盘面走势，同样BTC在第二季度触及阶段高点，然后拐头向下并一直被下降趋势线压制，最低触及200美元再迅速拉回，自前期阶段高位回撤幅度达37%，这与目前BTC 14000美元回撤至9000美元的力度相似，币价同样迅速收回至10000美元上方，我们发现BTC最终5次向上试探后，最终小幅放量被动突破趋势线压制，随后底部逐步抬升，形成上升弧形趋势结构，币价也开启加速上涨模式，周线MACD也在死叉后缓慢粘合再次金叉向上，历史走势不会简单重复，但有其相似之处，目前盘面看BTC在尝试第4次向上试探下降趋势线，当前量能直接突破的可能性不大，涨至趋势线10800美元附近再回落至10000美元多空分水岭的可能性较大，最终可能已震荡弱势横盘的方式突破下降趋势线压制，并在9月23号Bakkt正式推出实物交割BTC合约的利好刺激下与明年产量减半的预期驱动下，再度开启前期持续拉升模式，势必也将突破前期14000美元直接上攻BTC历史最高20000美元。[2019/8/28]
分析 | 与2018年初相比40％的比特币矿池已关闭，小矿池的占比增至23-24％:据Diar最新报告，随着比特币算力继续保持稳定增长接近高位，主要矿池的占比最近似乎保持稳定。较小的矿池在过去几个月里的占比明显提升，因为未知矿工减少或者加入矿池。 未知的比特币矿工在今年年初占比达到22%，从2018年初挖掘仅6％的区块，到去年年底达到22％。然而，这一趋势已经逆转，因为较小的矿池在最近两个月的占比达到23-24％，是去年平均水平的两倍。 虽然算力分布可以更好地针对协同攻击，但矿池的数量继续减少。到目前为止，与2018年初相比，40％的矿池现已关闭。[2019/5/14]
价格波动与成交量的放大通常代表市场交易双方对标的物定价的分歧程度增加，随着月波动率创5个月新高，市场面临更多不确定性。
衍生品市场的头寸变化
2020年是比特币衍生品被主流对冲基金大范围接纳的一年，传统的金融机构通过全球最大的衍生品交易平台CME的期货衍生品获得比特币敞口。根据CFTC3月30日披露文件，量化巨头文艺复兴科技的旗舰基金进军比特币期货市场。2020年8月18日，CME的比特币头寸创下历史新高约7万多枚比特币，专业的对冲基金进入市场代表着市场的高度专业化。
在CME芝加哥商品交易所进行比特币期货交易的对冲基金的净持仓通常为净空头，根据skew分析对冲基金多数使用正向套利策略赚取溢价。根据2020年11月24日发布的CoT报告目前杠杠基金净空头寸约22115枚BTC空头，零售账户净多头寸为11585枚BTC多头，对冲基金的净空头寸触及历史高位，初显沽空情绪。
目前BTC期货市场总持仓量约为63亿，距年初增长133%并持续刷新历史新高，和现货市场不同，零和博弈的衍生品未平仓头寸的增高，表示交易双方对现货标的的分歧程度。
宏观环境的影响
近日在花旗银行的机构报告中提到了20世纪70年代黄金市场和当前比特币之间的相似性。并指出，剧烈的价格波动都是比特币的特征之一，“而且是一种长期趋势”。
随着金价在突破历史新高后跌至4个月低点，市场风险偏好升高把标普指数不断推向历史新高，据skew报告分析传统金融市场如美国股市对BTC的价格变化影响正在加大，近期BTC最活跃的交易时间在美股开盘时间段。
伴随着2020年“新晋”的北美参与者对BTC价格的影响与日俱增，市场参与者过度积极的情绪及来自北美及宏观环境的不确定性，如Covid-19，美国大选后的变化甚至“季节性因素”?为仍处于早期的数字货币生态注入更多不确定性。
LongHash，用数据读懂区块链。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。