最近马云的一个发言引起了非常大的争议。其中的一个观点是认为现在银行信贷业务的主要经营思路依然是当铺的模式。但我认为，信贷业务中的当铺模式没有什么问题。这个模式已经经过人类经济活动的长期检验，已经证明是一种行之有效的模式。但是，这种模式确实有很大的改进之处。现在区块链技术，加密数字货币和加密数字资产的出现正是提供了一种对此改进的机会。目前正在加密数字货币领域中运行的DeFi信贷模式实际上是一种无人驾驶的自动运行的当铺模式。
当铺现在依然普遍存在。即使是在美国这样的金融发达的国家，在很多地方也经常会看到pawnshop。依然有人在缺少资金的时候，将自己的资产拿到当铺获取资金。在金融行业中的信贷业务中，当借款方需要贷款时，他需要将自己的资产抵押给出借方。出借方评估所抵押的资产价值，在这个价值的基础上打一个折扣，将钱贷给借款方。如果借款方在约定的时间之内无法按完成贷款，那么出借方就将所抵押的资产出售以避免自己的损失。
谷燕西：美国货币监理署的政策影响的不只是美元数字货币:针对“最近美国货币监理署（OCC）发表了一份政策说明信”，谷燕西发文指出：在这份政策说明信中，OCC明确表明美国的联邦银行和储蓄机构可以参与成为INVN的节点，并使用稳定币作为支付手段。 OCC的这个政策不仅仅会决定美元数字货币的发展，同时也会对金融行业的发展带来本质上的改变。这些改变会具体发生在以下几个方面：
第一、美元CBDC在未来的几年中不会推出；
第二、会有更多的美元稳定币在市场中出现；
第三、会促进美元在更广范围内的使用；
第四、会推动加密数字金融设施的建设和推广；
第五、会促进美元以外的数字稳定币的产生和流通；
第六、给美国银行业带来更大的挑战和机会。[2021/1/8 16:42:56]
在这个当铺模式的运作过程中，实际的运作过程会有很多的问题。这些包括所抵押资产的可信性，所抵押的资产的真实性是否如借款人所说，资产价值是否是借款人所声称，这份资产是否已经被抵押过等等。另外，在资产抵押期间或是在此后的出售期间，资产的价值会是否会出现大幅的浮动；当所抵押资产出售时，是否能按照事先判断的价格及时售出，这些都是贷款出借方所必须考虑的问题。以上问题的任何一项出现差错时，出借方很可能就无法覆盖自己的风险，很有可能导致巨额的损失。所以即使在日常的基于当铺的信贷业务中，这样的风险依然是非常大的。
谷燕西：Libra推出会推动比特币价格上涨，促进更多数字货币产生:11月30日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，如果Libra推出的话，它会至少带来以下几个方面的影响。第一， Libra会扩大美元在全球范围内的影响力。现有的美元目前是在以中心化系统为支撑的清算结算体系之上流通。Libra美元稳定币是在Libra区块链上运行。Libra区块链是完全独立于现有的美元支付体系。它能触及到目前的支付体系无法触及到的地区。对于Libra美元稳定币来说，它最大的应用的发展空间在于当地法币薄弱的地区。第二， 会促进更多的数字货币的产生。像Libra这样规模的稳定币推向市场之后，这既会进一步证明市场中此需求发展的趋势，同时也表明这个产品的可行性。Libra稳定币的推向市场会进一步促使各国央行各自行动以及彼此合作来提供 CBDC。第三， 会推动比特币价格的上涨。在Libra稳定币的各种应用场景中，加密数字货币交易是一个主要的应用场景。大量资金的涌入就为加密数字货币价格的增长提供了基础。在各种加密数字货币当中，普遍受到认可的依然是比特币，因此比特币的价格的增长就有了更好的条件。第四， 促使更多的公司考虑自己的加密数字金融战略。[2020/11/30 22:33:04]
在当铺经营模式之外，不需要抵押，完全基于借款方信用的信贷模式无法系统地在所有的应用场景中推广使用。
比特币全网未确认交易数量为3463笔:金色财经报道，据BTC.com数据显示，目前比特币全网未确认交易数量为3463笔，全网算力为228.19 EH/s，24小时交易速率为3.21交易/s，目前全网难度为35.36T，预测下次难度下调6.87%至32.93 T，距离调整还剩6天8小时。[2022/12/29 22:13:09]
目前区块链技术，加密数字货币和加密数字资产的出现，可以让这种当铺的信贷模式系统地在全球范围内开展。目前正在运行的信贷DeFi模式，就是基于当铺的模式，在借款方和出借方之间形成借贷关系，并且能够保证出借方的利益。
声音 | 谷燕西：区块链技术会将电影行业发展推到新高度:CBX研究院院长谷燕西今日发表专栏文章称，区块链技术和5G技术会将电影行业推到一个新的发展水平，为其带来翻天覆地的变化。从区块链技术角度来看，目前以网站为中心的电影媒体的交付方式依然有很大的改进空间。目前的电影市场发行渠道，不管是电影院渠道还是流媒体渠道，其中介成本依然是电影产品分发的一个非常大的成本。而区块链技术支持在互联网上点对点之间的直接交易。因此现在就有可能将区块链技术应用于电影产品分发渠道，支持消费用户同电影产品提供方的直接交易。将来很有可能出现一个电影行业中的相关方组成的联盟，成员包括电影制片方和分发方，他们在平等的基础上决定联盟的各项规则，并在区块链上开展数字电影的资金募集和分发工作。由于工作都在这条链上完成，所以效率就会比现有模式提高很多，也能够在全球范围内触及更多的用户。而且，这个区块链一定会采用联盟链。[2019/11/24]
简单来说，DeFi模式通过智能合约的方式在借款方和出借方之间形成一个借贷关系。借款方需要抵押他持有的某一种数字资产，而且这个数字资产是为出借方所接受的。然后出借方按照智能合约中所确定的贷款条件将某一种数字货币贷给借款方。在正常的情况下，借款方按照事先约定的条件通过智能合约将利息和本金归还给出借方。当智能合约判断到所需归还的本金和利息全部付清之后，它就自动解除质押，将借款人所抵押的数字资产自动归还给借款人。如果借款人未能按照事先约定的条件归还本金和利息，那么智能合约就会自动售出所抵押的数字资产，将收益归还给出借人。这样的一个基于当铺模式的数字资产借贷流程，完全不需要任何人工参与，完全是在区块链上自动执行。但它却能保证这个信贷流程顺利完成，出借人不会有资产方面的损失。另外，在这样的信贷DeFi模式中，借贷双方完全不需要了解彼此。信贷过程的顺利完成是通过所抵押的数字资产和智能合约来保证完成的。因此这样的一个信贷流程具有高可扩展性，可以在全球范围内的任意两个交易者之间完成。
同目前的信贷流程相比，区块链上的数字金融信贷流程有以下方面的优势。首先，数字资产所有权的真实性和价值有保证。区块链技术保证数字资产的唯一性。其所有权只同这个数字资产的钱包地址有关。数字资产是全网交易流通，其价值是由市场来决定的。因此其所有权和价值的真实性有保证。数字资产的各种操作只能通过智能合约来完成，因此不可能出现重复抵押的情形。最后，如果出借方需要处理所抵押资产时，市场中有足够的流动性能够保证及时售出所抵押的数字资产。相对于目前的信贷运作过程，数字资产的这些特点是有非常明显的优势的。最关键的是，由于信息在网上是公开透明并且信贷流程是通过智能合约来自动执行，因此这个借贷流程实际上就是一个无人驾驶的当铺。在这样的一个流程中，新型技术的应用与主流的信贷方式形成了完美的结合。
当然，目前的DeFi运作模式依然在加密数字货币领域，还没有基于法币和实际资产形成直接的应用。但在目前的发展阶段，货币和资产的加密数字化正在出现。譬如在美国市场中，现在已经有合规的基于美元的数字稳定币，如USDC，PAX和GUSD等等。在美国市场中，实体资产和权益正在以数字化的方式出现。这方面的一个发展的领域是不动产的数字化。尽管此方面的发展缓慢，但是趋势是非常明显的。在区块链支持的基础上，按照当铺的经营模式，采用DeFi的模式，基于数字资产进行数字货币的借贷，一定是未来主要的借贷模式。
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